Liquidación en finanzas

En el ámbito financiero, la liquidación se refiere al proceso final en el que se transfieren las acciones o valores a un beneficiario, generalmente acompañado de un pago en efectivo, para cumplir con las obligaciones contractuales, como las que surgen de las operaciones con valores. En la actualidad, la liquidación suele realizarse en un depósito central de valores.

En Estados Unidos, la fecha de liquidación para las acciones negociables es generalmente 1 día hábil después de que se ejecuta la operación, a menudo conocido como "T+1". Para las opciones cotizadas y los valores gubernamentales en los Estados Unidos, la liquidación generalmente ocurre 1 día después de la ejecución de la operación. En Europa, se ha adoptado una fecha de liquidación de 2 días hábiles después de que se ejecuta la operación.

La liquidación es el "paso final en la transferencia de la propiedad que implica el intercambio físico de valores o el pago". Después de la liquidación, las obligaciones de todas las partes se han cumplido y la transacción se considera completa.

Tipos de Liquidación

La liquidación implica la entrega de valores de una parte a otra. La entrega generalmente se realiza contra pago, conocido como entrega versus pago, pero algunas entregas se realizan sin un pago correspondiente (a veces conocido como entrega gratuita, libre de pago o entrega FOP, o en los Estados Unidos, entrega versus libre).

Ejemplos de una entrega sin pago son la entrega de valores como garantía contra un préstamo de valores y una entrega realizada de conformidad con una llamada de margen.

Liquidación Tradicional (Física)

Antes de las tecnologías y métodos modernos del mercado financiero, como los depósitos y los valores mantenidos en formato electrónico, la liquidación de valores implicaba el movimiento físico de instrumentos en papel, certificados y formularios de transferencia. El pago generalmente se realizaba mediante cheque en papel al recibir el registrador o agente de transferencia los certificados debidamente negociados y otros documentos necesarios.

Los valores de liquidación física todavía existen en los mercados modernos, principalmente para valores privados (restringidos o no registrados), a diferencia de los valores negociados públicamente (en el intercambio); sin embargo, el pago de dinero hoy en día se realiza típicamente a través de transferencia electrónica de fondos (en los Estados Unidos, una transferencia bancaria realizada a través del sistema Fedwire de la Reserva Federal).

La liquidación física / en papel implica mayores riesgos, ya que los instrumentos en papel, certificados y formularios de transferencia están sujetos a riesgos que los medios electrónicos no tienen, como pérdida, robo, errores administrativos y falsificación.

Liquidación Electrónica

El sistema de liquidación electrónica surgió en gran medida como resultado de los sistemas de liquidación y compensación en los mercados de valores del entorno, un importante informe de 1989 del grupo de expertos con sede en Washington, el Grupo de los Treinta. Este informe hizo nueve recomendaciones con el objetivo de lograr una liquidación más eficiente.

En un sistema de liquidación electrónica, la liquidación electrónica tiene lugar entre los participantes. Si un no participante desea liquidar sus intereses, debe hacerlo a través de un participante que actúa como custodio. Los intereses de los participantes se registran mediante entradas de crédito en las cuentas de valores mantenidas a su nombre por el operador del sistema.

Permite una liquidación rápida y eficiente al eliminar la necesidad de papeleo y la entrega simultánea de valores con el pago de una suma de efectivo correspondiente (denominada entrega versus pago, o DVP) en la moneda acordada.

Importancia Legal de la Liquidación

Después de la operación y antes de la liquidación, los derechos del comprador son contractuales y, por lo tanto, personales. Debido a que son simplemente personales, los derechos del comprador corren riesgo en caso de insolvencia del vendedor. Después de la liquidación, el comprador posee valores y sus derechos son de propiedad.

La liquidación es la entrega de valores para completar las operaciones. Implica actualizar los derechos personales a derechos de propiedad y, por lo tanto, protege a los participantes del mercado del riesgo de incumplimiento de sus contrapartes.

Inmovilización y Desmaterialización

La inmovilización y la desmaterialización son los dos objetivos generales de la liquidación electrónica. Ambos fueron identificados por el influyente informe del Grupo de los Treinta en 198

Inmovilización

La inmovilización implica el uso de valores en forma de papel y el uso de un depósito central de valores o más de uno, que está / están electrónicamente vinculados a un sistema de liquidación. Los valores (ya sea constituidos por instrumentos en papel o representados por certificados en papel) están inmovilizados en el sentido de que son retenidos por el depósito en todo momento.

En la transición histórica del papel a la práctica electrónica, la inmovilización a menudo sirve como una fase de transición previa a la desmaterialización.

La Depository Trust Company en Nueva York es el mayor inmovilizador de valores del entorno. Euroclear y Clearstream Banking, Luxemburgo, son dos ejemplos importantes de sistemas internacionales de inmovilización. Ambos inicialmente liquidaron eurobonos, pero ahora una amplia gama de valores internacionales se liquidan a través de ellos, incluidos muchos tipos de deuda soberana y acciones.

Desmaterialización

La desmaterialización implica prescindir de los instrumentos y certificados en papel por completo. Los valores desmaterializados solo existen en forma de registros electrónicos. El impacto legal de la desmaterialización difiere en relación con los valores al portador y los valores registrados, respectivamente.

Sistemas de tenencia directa

En un sistema de tenencia directa, los participantes poseen los valores subyacentes directamente. El sistema de liquidación no está en la cadena de propiedad, sino que simplemente sirve como un conducto para las comunicaciones de los participantes a los emisores.

Qué es una liquidación financiera

Cuando una pareja casada decide separarse o divorciarse, uno de los aspectos más desafiantes del proceso puede ser la división de sus activos y pasivos. Este proceso se conoce como liquidación financiera, que está diseñado para garantizar que cada parte reciba una parte justa de la propiedad y las finanzas que han acumulado durante el matrimonio.

El propósito de una liquidación financiera

El propósito de una liquidación financiera es dividir la propiedad y las finanzas del matrimonio de una manera justa y equitativa. Esto significa que cada parte debe recibir una parte de los activos y pasivos que refleje su contribución al matrimonio, incluidas las contribuciones financieras y no financieras, como tomarse un tiempo libre del trabajo para cuidar a los niños.

¿Cuánto tiempo tarda una liquidación financiera?

La duración de una liquidación financiera puede variar según la complejidad del caso, el nivel de cooperación entre las partes y si pueden ponerse de acuerdo sobre los términos de la liquidación. En promedio, puede llevar varios meses llegar a un acuerdo de liquidación financiera, y en algunos casos, puede llevar más tiempo si el caso llega a los tribunales.

¿Se incluye la superannuation en una liquidación financiera?

Una de las preguntas más comunes que las personas tienen sobre las liquidaciones financieras es si la superannuation se incluye en la división de activos. La respuesta corta es sí. La superannuation se considera un activo financiero y está sujeta a división de la misma manera que otros activos financieros. Sin embargo, el proceso de división de la superannuation puede ser más complicado que otros activos.

¿Un reparto del 50/50 siempre es fácil de lograr?

No, un reparto del 50/50 no siempre es fácil de lograr, ya que cada caso es único y debe considerarse por sus méritos. Se considerarán factores como la duración del matrimonio, las contribuciones de cada parte y las necesidades futuras de cada parte al determinar una división justa y equitativa de los activos.

¿Cómo se consideran las contribuciones no financieras en una liquidación de propiedad?

Las contribuciones no financieras, como tomarse un tiempo libre del trabajo para cuidar a los niños, se consideran tan importantes como las contribuciones financieras en una liquidación de propiedad. Estas contribuciones se tendrán en cuenta al determinar una división justa y equitativa de los activos.

¿Tengo que revelar todos mis activos en una liquidación financiera?

Sí, está obligado a revelar todos sus activos y pasivos en una liquidación financiera. El incumplimiento de la divulgación de todos sus activos y pasivos puede resultar en que la liquidación financiera se anule o incluso conlleve consecuencias graves, incluso ser sancionado por el tribunal.

¿Qué pasa si no sé qué activos tiene mi expareja?

Si no está seguro de los activos y pasivos de su expareja, puede solicitar que le proporcione esta información. Si se niega a proporcionarle esta información, es posible que deba buscar asesoramiento legal para ayudarlo a obtenerla.

¿Tenemos que ir a la corte para una liquidación financiera?

Si bien ir a la corte es una opción para resolver una liquidación financiera, no siempre es necesario. En muchos casos, las liquidaciones financieras se pueden negociar y resolver a través de métodos alternativos de resolución de disputas, como la mediación o la negociación de un acuerdo con la ayuda de sus abogados.

¿Cómo se hace un acuerdo de liquidación financiera legalmente vinculante?

Un acuerdo de liquidación financiera puede volverse legalmente vinculante de varias maneras, dependiendo de la jurisdicción y las circunstancias específicas del caso. En general, un acuerdo de liquidación financiera se vuelve legalmente vinculante cuando es aprobado por un tribunal e incorporado en una orden de consentimiento.

Cómo se realiza la liquidación de pagos

La liquidación de pagos se refiere al proceso de liquidación de deudas o obligaciones financieras. Se realiza con el objetivo de cerrar una cuenta, liquidar un préstamo o pagar una factura.

El proceso de liquidación de pagos puede variar según el tipo de deuda o obligación financiera. Algunos ejemplos comunes incluyen:

• Liquidación de préstamos: Cuando se paga por completo un préstamo, el saldo se considera liquidado. La institución financiera o el prestamista debe proporcionar un comprobante de liquidación que confirme que la deuda se ha pagado por completo.
• Liquidación de cuentas: Cuando se cierra una cuenta bancaria o de inversión, el saldo se transfiere a otra cuenta o se devuelve al titular de la cuenta. La institución financiera debe proporcionar un estado de cuenta final que muestre el saldo final y cualquier cargo o crédito asociado.
• Liquidación de facturas: Cuando se paga una factura, el saldo se considera liquidado. El proveedor debe proporcionar un recibo o un comprobante de pago que confirme que la factura se ha pagado por completo.

En el ámbito financiero, la liquidación de pagos es un proceso importante que asegura que las obligaciones financieras se cumplan y que los registros financieros se mantengan actualizados.

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