Las finanzas islámicas, también conocidas como financiación conforme a la Sharia (SCF), representan uno de los segmentos de más rápido crecimiento en el sistema financiero global, con una tasa de crecimiento anual compuesta estimada del 17% desde 200A partir de 2015, los activos globales de la industria alcanzaron al menos $9 billones. La expansión continua de la industria ha llevado a que las finanzas islámicas alcancen una importancia sistémica en varios países de Asia, incluidos Brunéi, Bangladesh y Malasia; estos son países donde las finanzas islámicas han logrado al menos una participación de mercado del 15% en el sector bancario nacional.
Incluso países que no tienen una población mayoritariamente musulmana están comenzando a abrir sus puertas a las finanzas islámicas. Luxemburgo, Hong Kong, China, Reino Unido y Sudáfrica han presentado sukuks soberanos (certificados de fideicomiso islámicos, similares a los bonos convencionales), y todas las emisiones se han suscrito al menos dos veces, lo que demuestra una fuerte demanda de SCF a nivel mundial.
Es importante destacar que el Banco Asiático de Desarrollo (ADB) tiene 14 países miembros con una población mayoritariamente musulmana y 5 de los 10 países con la mayor población musulmana del entorno. Asia requiere inversiones en infraestructura de un estimado de $747 mil millones al año para mantener su trayectoria de crecimiento. Dada la composición demográfica de sus países miembros y reconociendo las vastas necesidades de inversión de la región, el ADB reconoce el papel potencial de las finanzas islámicas para promover el crecimiento inclusivo y lograr el desarrollo sostenible en la región, mediante la financiación de infraestructura e inversiones verdes y éticas.
Asia se encuentra sin duda a la vanguardia de los desarrollos significativos en las finanzas islámicas, y el ADB continuará desempeñando un papel importante, incluyendo:
- Asistencia al desarrollo de marcos regulatorios y de supervisión y el uso de las mejores normas internacionales mediante la asistencia a través de la asistencia técnica (TA) y la cooperación con organizaciones de establecimiento de normas como la Junta de Servicios Financieros Islámicos.
- Asesoramiento y asistencia, a través de TA y préstamos, sobre desarrollos del mercado de capitales para instituciones financieras.
- Trabajar con los países miembros en desarrollo y cofinanciadores hacia la innovación financiera .
Grupo de Trabajo sobre Finanzas Islámicas del ADB
El Grupo de Trabajo sobre Finanzas Islámicas del ADB es responsable de dirigir la dirección estratégica del ADB con respecto a sus operaciones de finanzas islámicas. El grupo está formado por miembros de especialistas en inversión y del sector financiero, economistas, especialistas en adquisiciones y asesores de varios departamentos del ADB. Este grupo multidepartamental tiene la tarea específica de operacionalizar e integrar las finanzas islámicas en el ADB, incluida la integración de las finanzas islámicas dentro de la estrategia financiera del ADB en los países miembros en desarrollo clave. El grupo examina qué proyectos y sectores serían más adecuados para la financiación conforme a la Sharia y determina el papel potencial del ADB en estas transacciones. El grupo también colabora activamente con las principales instituciones internacionales islámicas, incluida la Junta de Servicios Financieros Islámicos y el Banco Islámico de Desarrollo, para explorar oportunidades de colaboración en proyectos estratégicos. El grupo se asegura de que el ADB se mantenga al tanto de las cambiantes y diferentes demandas de los países miembros en desarrollo para la financiación conforme a la Sharia en el marco del logro del crecimiento inclusivo y la promoción del desarrollo sostenible.
Perfiles de los Países
El sector de las finanzas islámicas continúa creciendo, expandiéndose a nuevas jurisdicciones y manteniendo el impulso en los países donde tiene una presencia bien establecida. Varios países miembros en desarrollo (DMC) dentro de las regiones de Asia Central y Occidental, Asia del Sur y Asia sudoriental han comenzado a implementar iniciativas legislativas y regulatorias para permitir la introducción de productos e instrumentos financieros islámicos. Algunos DMC tienen como objetivo establecerse como centros financieros islámicos dentro de sus regiones. Las finanzas islámicas están demostrando ser un sector cada vez más relevante, como se puede deducir de la creciente participación de mercado de las finanzas islámicas en los sectores bancarios nacionales de los DMC clave. En el contexto de estos desarrollos, el ADB ha brindado apoyo crítico a sus DMC en el desarrollo de las finanzas islámicas dentro de la región.
A continuación se ofrece una vista previa del sector de las finanzas islámicas en algunos DMC y los proyectos del ADB que involucran finanzas islámicas en estos países.
Cuestiones de Finanzas Islámicas
El ADB reconoce el papel potencial del sector financiero islámico en el apoyo a la agenda del ADB de lograr el crecimiento inclusivo, el desarrollo sostenible y la estabilidad financiera en la región. Las finanzas islámicas proporcionan servicios financieros para todos los segmentos de la población y pueden ayudar a aumentar la inclusión financiera. Las finanzas islámicas también sirven como una fuente alternativa para financiar infraestructura y como un medio para diversificar la financiación y las exposiciones al riesgo de los inversores.
Para hacer realidad este potencial, el ADB ha trabajado con sus países miembros en desarrollo en la construcción o el fortalecimiento de su sector financiero islámico y en la resolución de los desafíos y las necesidades únicos de la industria. Lea más a continuación sobre cómo las finanzas islámicas apoyan la agenda estratégica del ADB y la asistencia del ADB a sus países miembros en desarrollo.
Consultas Habituales sobre Finanzas Islámicas
¿Qué son las finanzas islámicas (o financiación conforme a la Sharia)?
Las finanzas islámicas o la financiación conforme a la Sharia es un sistema financiero que opera de conformidad con la ley islámica, y está sujeto a los siguientes principios fundamentales:
- Prohibición de intereses : en lugar de imponer intereses, la banca islámica utiliza la participación en ganancias y pérdidas (PLS) como un método de asignación de recursos e intermediación financiera.
- Tratos justos y transparentes / evitación de la especulación y la incertidumbre : el Islam prohíbe las transacciones inciertas o ambiguas, el juego y el comportamiento especulativo. En consecuencia, los principios de la banca islámica requieren que las partes de una transacción tengan información asimétrica para protegerse contra la explotación de los débiles.
- Actividad económica real con activos subyacentes : ganar dinero con dinero es inaceptable; las transacciones financieras deben tener un vínculo directo con una transacción económica con activos subyacentes.
- Inversiones éticas : las inversiones en industrias que se consideran perjudiciales para el bienestar de la comunidad, como las armas y armamentos, el alcohol, el juego y la pornografía, están prohibidas.
¿Cómo está involucrado el ADB en el desarrollo de las finanzas islámicas en Asia Pacífico?
Asistencia técnica : el ADB apoya a los países miembros en desarrollo objetivo, como Indonesia, Afganistán, Pakistán y Bangladesh, brindando asistencia técnica para desarrollar los mercados de capitales islámicos, mejorar la capacidad de los organismos reguladores y construir los marcos legales y regulatorios adecuados para las finanzas islámicas.
Financiación innovadora : el ADB ha participado en varios proyectos de financiación innovadora, incluida una estructura de financiación de proyectos totalmente conforme a la Sharia en Pakistán para apoyar el desarrollo de activos críticos en su sector energético.
Cooperación estratégica con instituciones clave : el ADB mantiene una cooperación estratégica, a través de los memorandos de entendimiento existentes, con la Junta de Servicios Financieros Islámicos y la Gestión Internacional de Liquidez Islámica, en la preparación de las mejores prácticas internacionales de normas prudenciales para las instituciones financieras islámicas (IFI) y los bancos centrales, y en la facilitación de una gestión efectiva de liquidez transfronteriza para las instituciones financieras islámicas.
¿Puede el ADB proporcionar financiación conforme a la Sharia?
Sí. El ADB puede proporcionar financiación conforme a la Sharia utilizando sus recursos de capital ordinario caso por caso, sujeto a una revisión específica de la Junta del ADB bajo ciertas circunstancias. En consecuencia, las revisiones en el Plan Operacional del Sector Financiero del ADB incluyen la incorporación de las finanzas islámicas para garantizar que las finanzas islámicas, como un producto financiero alternativo, formarán parte de las discusiones en la formulación de estrategias de asociación para el país, como se hizo recientemente en Pakistán.
¿Qué es un sukuk?
Un sukuk es una emisión de papel comercial que proporciona al suscriptor la propiedad o la propiedad parcial (junto con los ingresos por alquiler) de los activos subyacentes. En contraste con un bono convencional, un sukuk representa la propiedad de una parte fraccionada del activo subyacente, mientras que un bono convencional representa una obligación de deuda del emisor. Esta diferencia fundamental tiene implicaciones para la estructura y las características de los sukuk en comparación con los bonos convencionales.
| Sukuk | Bono convencional |
|---|---|
| Activo a cambio de dinero | Papel a cambio de dinero |
| Retorno para los inversores: Ganancias / ingresos del activo subyacente | Retorno para los inversores: Intereses |
| Propiedad de una parte indivisa del activo | Derecho de acreedor contra el emisor |
| Operaciones - venta del activo | Venta del instrumento de deuda |
| Utilización de las ganancias para fines compatibles con la Sharia | Sin restricciones en la utilización de las ganancias |
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