En el ámbito financiero, las siglas FFPP representan una serie de conceptos clave que se utilizan en diferentes contextos. Para comprender mejor su significado y aplicación, exploremos a fondo cada uno de ellos.
FoP en Finanzas: Transferencia de Valores
FoP, abreviatura de Free of Payment, se refiere a una transferencia de valores sin la correspondiente transferencia de fondos. Este tipo de operación se utiliza principalmente en el contexto de la compensación y liquidación de valores en el Sistema Financiero Mexicano, donde Indeval desempeña un papel fundamental.
Indeval proporciona servicios de compensación y liquidación para todas las operaciones de valores ejecutadas en el país. En el caso del FoP, las instrucciones se liquidan después de que se cotejan y una vez que el participante tiene la posición disponible en su cuenta. En otras palabras, el pago por los valores transferidos se realiza en una fecha posterior a la entrega.
Entrega Contra Pago (DvP)
En contraste con el FoP, el DvP ( Delivery versus Payment) es un mecanismo de liquidación de valores que vincula una transferencia de valores y una transferencia de fondos de forma simultánea. Este proceso garantiza que la entrega se lleve a cabo solo si se produce el pago correspondiente.
Las instrucciones DvP se liquidan intradía, una vez que los valores están disponibles en la cuenta del vendedor y el comprador dispone del efectivo necesario. En caso de que se realice una liquidación parcial, se mueve simultáneamente el efectivo y los valores netos mediante un algoritmo de optimización.
Indeval utiliza un modelo de DvP que combina la compensación de valores y la compensación de efectivo, ofreciendo un sistema de liquidación en tiempo real. Su sistema DALI, que se basa en mensajes con formato ISO 15022, permite una comunicación segura entre los participantes.
FRP en Finanzas: El Fondo de Reserva de Pensiones
FRP, siglas de Fondo de Reserva de Pensiones, es un fondo de inversión administrado por el Banco Central de Chile con el objetivo de financiar parte de las obligaciones fiscales en pensiones.
El FRP tiene un objetivo específico de generar un retorno anualizado en pesos de al menos 2% por sobre la inflación chilena en un período de 10 años con una probabilidad de al menos 60%. La tolerancia al riesgo establece que no exista una probabilidad mayor al 5% de que su retorno real expresado en pesos sea menor a -12% en cualquier año.
Portafolio de Inversión de Largo Plazo (PILP)
El PILP es la composición estratégica de activos del FRP, y se divide en diferentes clases de activos:
| Clase de Activos | Porcentaje del PILP | Benchmarks |
|---|---|---|
| Acciones | 31% | MSCI All Country World Index ex Chile (USD unhedged, con los dividendos reinvertidos) |
| Bonos Soberanos y otros Activos Relacionados (a) | 34% | Bloomberg Barclays Global Aggregate: Treasuries Index (USD unhedged) Bloomberg Barclays Global Aggregate: Government-Related Index (USD unhedged) |
| Bonos Corporativos | 13% | Bloomberg Barclays Global Aggregate: Corporates Index (USD unhedged) |
| Bonos de Alto Rendimiento | 8% | Bloomberg Barclays Global High Yield Index (USD unhedged) |
| Bonos con Respaldo de Hipotecas de Agencias de EE.UU. | 6% | Bloomberg Barclays US Mortgage Backed Securities Index |
| Bonos Soberanos Indexados a Inflación (real) | 8% | Bloomberg Barclays Global Inflation-Linked Index (USD unhedged) |
La administración del PILP se divide entre el Banco Central de Chile y administradores externos contratados, cada uno gestionando diferentes clases de activos.
Límite de Tracking Error
Se ha definido un límite de tracking error ex ante para cada clase de activos del PILP, que establece la desviación máxima permitida respecto a su benchmark respectivo.
FCP en Finanzas: Fondos de Capital Privado
FCP, o Fondos de Capital Privado, son un vehículo de inversión que permite a los inversionistas acceder a proyectos y empresas que no se encuentran listadas en la bolsa de valores. Este tipo de fondos ofrece acceso a oportunidades de inversión especializadas, principalmente en el sector real o industrial.
Los FCP son gestionados por un gestor profesional y una sociedad fiduciaria administradora. El gestor desarrolla la estrategia de inversión del FCP y gestiona los riesgos asociados, mientras que la sociedad fiduciaria se encarga de ejecutar las actividades para su funcionamiento.
En Colombia, los FCP deben registrarse ante la Superintendencia Financiera de Colombia. Fiduciaria Bancolombia, por ejemplo, administra FCP de compañías de reciente creación, fondos inmobiliarios, de infraestructura y empresas de base tecnológica, entre otros.
Beneficios de los FCP
Los FCP ofrecen una serie de beneficios para los inversionistas, como:
- Acceso a inversiones especializadas en sectores como el real o industrial.
- Gestión profesional por expertos en capital privado.
- Diversificación de la cartera con inversiones en empresas no listadas en bolsa.
- Potencial de rentabilidad a largo plazo .
Los FCP también favorecen el acceso a capital para empresas en etapa de crecimiento, ayudándolas a madurar hacia el mercado de capitales. Esto incluye a pequeñas y medianas empresas, que pueden mejorar su potencial competitivo mediante esta vía.
Importancia de los FCP
Los FCP son una herramienta importante para el desarrollo económico, ya que canalizan la inversión hacia empresas y proyectos estratégicos para el país. Además, fomentan mecanismos alternativos de financiación para emprendedores y empresarios.
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