Para los dueños de empresas, es fundamental que los objetivos de sus proyectos se alineen con las metas del negocio. Las métricas financieras son herramientas esenciales para que tanto los equipos de proyecto como los de negocio puedan evaluar la eficiencia de este proceso a lo largo del tiempo. Estas métricas se explican a través de ratios financieros, que a su vez se obtienen de los estados financieros.
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Los estados financieros son el resultado de decisiones previas, incluyendo la construcción civil, la adquisición de equipos y materias primas, el costo del personal, los impuestos y los proveedores. Todo esto se basa en la identificación previa de una oportunidad de negocio que se traduce en un alcance definido y desarrollado, una evaluación de riesgos y decisiones sobre el costo, la operatividad, la seguridad, el cronograma y el medio ambiente.
Los estados financieros son la base fundamental para un análisis financiero y principalmente consisten en un balance general, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo. Si tiene en mente un pronóstico a largo plazo para un nuevo producto, incluyendo la proyección de variables clave como las inversiones en marketing y ventas, puede estar interesado en evaluar el impacto financiero del producto en el negocio durante los próximos años.
Al analizar la rentabilidad, los costos deben clasificarse como variables o fijos. Los costos variables cambian a medida que las ventas varían, mientras que los costos fijos permanecen constantes. Las empresas con una alta proporción de costos fijos (por ejemplo, aerolíneas, fabricantes de automóviles y empresas farmacéuticas) son más vulnerables a una disminución de las ventas que otras empresas, porque, al menos en el corto y mediano plazo, no pueden reducir los costos fijos a medida que las ventas caen.
Por lo general, una serie de eventos puede hacer que los ingresos bajen y, cuando esto ocurre, se vuelve más difícil generar efectivo para cubrir los costos. En un escenario de dificultad, el margen de contribución, que es la diferencia entre los ingresos y los costos variables, tiende a disminuir; como tal, los fondos para cubrir los costos fijos también disminuyen.
La introducción de un nuevo producto en el mercado representa un caso interesante de cómo los cambios en los ingresos combinados con la estructura de costos fijos y variables del producto influyen en los márgenes de ganancia. Echemos un vistazo a la siguiente tabla que muestra la proyección de la cuenta de resultados para un período de diez años para el lanzamiento de un nuevo medicamento en 201
Pronóstico Financiero - Nuevo Medicamento 2018-2028
Ingresos antes de Impuestos (IBT) registra la medida en que las ventas netas generadas durante el período contable exceden los gastos incurridos en la producción de las ventas. Para nuestro caso, en la tabla anterior, en 2018, las ventas netas de $ 406,986 no han producido fondos suficientes para cubrir los costos fijos, lo que resulta en pérdidas netas o IBT negativos de -$1,368,13Esta es una situación típica para el lanzamiento de un nuevo producto, ya que a menudo se requiere una rampa de lanzamiento hasta que las ventas producen márgenes de contribución suficientes para cubrir los costos fijos. En nuestra tabla, vemos que se necesitan cinco años para que las ventas puedan generar ganancias netas en lugar de pérdidas. Se espera que el punto de inflexión ocurra en 2023, cuando el IBT se vuelva positivo.
Otra forma de analizar el estado de resultados es a través de los márgenes de ganancia. El margen de ganancia resume el desempeño de la cuenta de resultados de una empresa al mostrar la ganancia por dólar de (venta neta). Las empresas examinan cuidadosamente las ratios de ganancia, ya que los márgenes de ganancia más altos indican una empresa más rentable, que tiene un mejor control sobre sus costos, en comparación con sus competidores. Consideraremos dos tipos: margen bruto y margen de ganancia neta.
El margen bruto es igual a la diferencia entre las ventas y los gastos operativos. Mide la capacidad de la empresa para remunerar tanto los factores de producción como las partes interesadas (gobierno, bancos y propietarios), proporcionando así una medida de la eficiencia de la empresa para gestionar el negocio. El margen bruto se calcula dividiendo la ganancia bruta, en nuestra tabla representada por el margen de contribución, y las ventas netas. En nuestra tabla anterior, el IBT, como porcentaje de los ingresos (margen IBT), es negativo durante todo el período de cinco años (2018-2022) después del inicio del producto. Se vuelve positivo en 2023 cuando el producto madura en el mercado y se espera que el crecimiento de las ventas se aplane con el tiempo. Tenga en cuenta que ocho años después de que se haya introducido el producto, en 2026, el margen IBT del producto (IBT ÷ Ventas Netas) está justo por encima del 50%. ¿Son las cifras que se muestran anteriormente bastante altas para un nuevo producto? Veamos primero algunos de los márgenes de la empresa de 2012 a 201
Ratios Financieras de una Empresa Farmacéutica para Análisis 2012-2018
En primer lugar, un buen desempeño en el pasado no garantiza el éxito repetido en el futuro. Sin embargo, la capacidad histórica de una empresa para obtener dinero de sus productos puede ser una buena determinar qué tan bien el nuevo producto puede ser percibido por la alta gerencia antes de que finalmente se dé el “vamos”. Los márgenes de contribución proyectados a partir de 2018 para nuestro nuevo producto (ver primera tabla) no parecen desviarse mucho de los márgenes brutos históricos de la empresa de 2013 a 2018 (ver segunda tabla, arriba). Esto parece correcto, ya que los márgenes brutos están fuertemente influenciados por el costo de ventas, que generalmente es un costo variable. Por otro lado, si el producto tiene éxito, se espera que los altos márgenes IBT encontrados después de que el producto madure a partir de 2023 en adelante compensen los márgenes IBT (muy) negativos que acompañaron el lanzamiento del producto en el primer período de cinco años (ver primera tabla). Como los márgenes IBT históricos de la empresa son significativamente más bajos que los márgenes IBT proyectados del producto, lo cual es comprensible para una gran empresa con operaciones globales, una miríada de productos en su cartera y altos costos fijos, el equipo responsable de convencer a la alta gerencia tendrá que ser muy persuasivo al explicar este nuevo producto.
Las iniciativas de desarrollo de nuevos productos llevadas a cabo siguiendo el enfoque por etapas de Robert Cooper, el Project Management Body of Knowledge (PMBOK) o las metodologías Front-End Loading (FEL) de Independent Project Analysis (IPA) han producido historias documentadas de éxito en la entrega eficiente de proyectos de capital. La incorporación de una o más de estas herramientas indica qué tan bien su empresa configura, gestiona y entrega los procesos de identificación de valor y cómo se implementa desde una oportunidad de negocio. Sin embargo, lo que precede a estas herramientas es la capacidad del equipo para demostrar a los propietarios cómo el proyecto finalmente contribuirá al crecimiento empresarial sostenible basado en márgenes financieros sólidos que mantienen a los propietarios felices y motivados para continuar invirtiendo en el negocio. Por lo tanto, por un lado, las herramientas de análisis financiero de proyectos sólidos explican cómo los ingresos cubrirán los costos y el capital invertido se reembolsará. Por otro lado, las herramientas de gestión de proyectos son los medios para garantizar que estas buenas oportunidades comerciales se entregarán a tiempo, dentro de estimaciones de costos razonables, en condiciones de trabajo y seguridad controladas, con incertidumbres identificadas y analizadas, y, lo que es más importante, sin dañar el medio ambiente.
Su organización debe ser consciente de que, dado que está en el mejor interés de todas las partes interesadas involucradas en cualquier fase del desarrollo de su proyecto, como clasificar la oportunidad, la selección del concepto, la definición, el desarrollo y, finalmente, la entrega para la operación.
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