Suscripción en finanzas

En el entorno financiero, la palabra "suscripción" puede sonar compleja, pero en realidad, es un concepto bastante sencillo. Se refiere al acto de comprometerse a comprar un valor financiero a un precio determinado en una fecha específica. Imaginemos una empresa que necesita dinero para expandirse. Decide emitir acciones para recaudar capital y ofrece a los inversores la posibilidad de suscribir esas acciones antes de que salgan a la venta pública. Esto les da la oportunidad de asegurar su inversión a un precio fijo, anticipando que el valor de las acciones podría aumentar en el futuro.

¿Qué se entiende por suscripción en finanzas?

En términos generales, una suscripción es un contrato en el que una persona paga una cuota por un servicio o producto en intervalos regulares a una empresa. En el ámbito financiero, este concepto se aplica a la compra de valores financieros, como acciones, bonos, opciones u otros instrumentos financieros, emitidos por una empresa o entidad.

¿Qué es una suscripción de valores?

La suscripción de valores es el proceso mediante el cual los inversores adquieren valores financieros, como acciones, bonos, opciones u otros instrumentos financieros, emitidos por una empresa o entidad. En otras palabras, cuando los inversores se suscriben a valores, están comprometiéndose a comprar esos valores a un precio específico y en una fecha determinada.

Cuando hablamos de " valores ", nos referimos a instrumentos financieros, como acciones de una empresa o bonos emitidos por una entidad, que representan una inversión. Por su parte, " suscribir " es el acto de comprometerse a comprar esos valores. Así, la suscripción de valores se refiere, básicamente, al compromiso de adquirir esos instrumentos financieros antes de que estén disponibles para el público general.

Ejemplos de suscripción de valores

• Oferta pública inicial (OPI): Una empresa que quiere salir a bolsa y ofrecer sus acciones al público realiza una OPI. Antes de que esas acciones estén disponibles en el mercado, hay un período donde inversores cualificados, como bancos o fondos de inversión, pueden suscribir esas acciones, es decir, comprometerse a comprarlas.
• Entidades financieras: A menudo, las entidades bancarias actúan como intermediarias en el proceso de suscripción. La empresa que emite los valores se coordina con un banco, y es este el que se encarga de ofrecer la posibilidad de suscribir esos valores a sus clientes.
• Documentación y compromiso: Para suscribir valores, el inversor debe llenar un formulario o contrato donde se especifiquen las condiciones de la suscripción, como el número de valores que se quieren adquirir y el precio de estos. Al firmar este documento, el inversor se compromete a comprar los valores cuando estos sean emitidos.
• Pago: Una vez firmado el compromiso, el inversor debe realizar el pago correspondiente. Es como dar un adelanto a la dueña del puesto de limonada para asegurarse una parte de su negocio.
• Recepción de los valores: Una vez que se completa la emisión, los valores suscritos se incorporan a la cartera del inversor. Si hablamos de acciones, por ejemplo, el inversor pasará a ser accionista de la empresa y tendrá derechos asociados a esas acciones, como recibir dividendos o asistir a juntas de accionistas.

¿Quién puede suscribir valores?

• Inversores institucionales: Son aquellos como bancos, fondos de inversión o compañías de seguros. Estas entidades suelen tener un acceso privilegiado en las primeras fases de suscripción, especialmente en ofertas públicas iniciales, debido a su capacidad de adquirir un gran número de valores y su experiencia en el sector.
• Inversores cualificados: En algunos casos, la suscripción de valores está limitada a inversores que cumplen ciertos requisitos, como un capital mínimo o experiencia demostrable en el mercado financiero. Se considera que estos inversores tienen una mayor capacidad para evaluar y asumir los riesgos asociados.
• Pequeños inversores o particulares: Son personas individuales que desean invertir su dinero en valores de una empresa. Aunque pueden participar en la suscripción, a menudo ingresan en fases posteriores al acceso inicial de inversores institucionales o cualificados.
• Empleados de la empresa: En algunas ocasiones, las empresas ofrecen a sus empleados la posibilidad de suscribir valores en condiciones ventajosas, como un precio más bajo o bonificaciones adicionales. Es una forma de involucrar a los trabajadores en el éxito y crecimiento de la empresa.

¿Qué necesitamos para suscribir valores?

• Cuenta en una entidad financiera: Para poder suscribir valores, es necesario disponer de una cuenta de valores en una entidad financiera o banco. Esta cuenta te permitirá gestionar tus inversiones y mantener un registro de los valores que posees.
• Capital disponible: Obviamente, necesitarás tener suficiente dinero disponible en tu cuenta para cubrir el costo de la suscripción de los valores deseados.
• Información sobre la emisión: Antes de suscribir valores, es vital informarse adecuadamente sobre la emisión en cuestión. Esto incluye entender la empresa o entidad que emite los valores, sus proyecciones financieras, riesgos asociados y las condiciones específicas de la suscripción.
• Decisión de inversión: Una vez dispongas de toda la información, deberás tomar una decisión sobre la cantidad de valores que deseas suscribir y a qué precio. En algunos casos, puede haber un mínimo o un máximo de valores que puedes suscribir.
• Asesoramiento financiero: Aunque no es obligatorio, es altamente recomendable contar con el asesoramiento de un experto financiero. Este profesional te orientará sobre la conveniencia de la suscripción en función de tu perfil de inversor y tus objetivos financieros.
• Conocimientos básicos del mercado: Aunque vas a invertir con el apoyo de tu entidad financiera y, posiblemente, con el asesoramiento de un experto, es aconsejable tener nociones básicas sobre el mercado de valores y el funcionamiento de las suscripciones. Esto te permitirá tomar decisiones más informadas.
• Formalización de la suscripción: Una vez decidida, deberás formalizar tu intención de suscribir los valores. Esto suele hacerse mediante la firma de un documento o una orden electrónica a través de la plataforma de tu entidad financiera.
• Seguimiento post-suscripción: Tras suscribir los valores, es importante hacer un seguimiento de la evolución de tu inversión. Esto te permitirá tomar decisiones futuras, como mantener, vender o adquirir más valores.

Ejemplos Prácticos de Suscripción de Valores

Imaginemos una empresa llamada "BicisFuturas SL", dedicada a la fabricación y venta de bicicletas eléctricas. Esta empresa ha tenido éxito a nivel local y quiere expandirse a nivel nacional. Sin embargo, para ello se necesita una inversión importante para abrir nuevos puntos de venta, mejorar su fábrica y lanzar una campaña de publicidad potente.

En lugar de pedir un préstamo bancario, la empresa decide obtener financiación emitiendo acciones en el mercado de valores, es decir, vendiendo pequeñas partes de la propiedad de la empresa a inversores.

"BicisFuturas SL" anuncia que emitirá 100.000 nuevas acciones a un precio de 10 euros cada una. Esto significa que la empresa espera recaudar un millón de euros (100.000 acciones x 10 euros) con esta emisión.

Ahora bien, antes de que estas acciones se ofrezcan al público general en la bolsa, la empresa ofrece la oportunidad a sus actuales accionistas y ciertos inversores de " suscribir " esas acciones, es decir, de comprarlas directamente a ese precio fijo de 10 euros antes de que salgan al mercado. Esto se hace a menudo para recompensar la lealtad de los accionistas actuales o para asegurar que las acciones serán adquiridas por inversores serios y comprometidos con la empresa.

María, que ya es accionista de "BicisFuturas SL", recibe una notificación de la empresa con la oferta de suscribir 100 acciones nuevas a ese precio fijo. Decide aprovechar la oportunidad, ya que cree en el potencial de crecimiento de la empresa con esta expansión. Se pone en contacto con su entidad financiera y realiza los trámites necesarios para adquirir esas 100 acciones a 10 euros cada una, invirtiendo así 000 euros.

Posteriormente, cuando las acciones de "BicisFuturas SL" salen al mercado, su valor puede fluctuar dependiendo de la demanda de los inversores y de cómo perciban el futuro de la empresa. Pero María ya habrá asegurado su inversión a un precio que consideró justo y con el potencial de obtener beneficios si la empresa crece como ella espera.

Suscripción en el Contexto de la Economía Digital

Más allá de la suscripción de valores, el término "suscripción" se ha expandido en la era digital y se aplica a una amplia gama de servicios y productos. Los modelos de suscripción se han convertido en una forma popular de monetizar bienes y servicios, ofreciendo a los clientes acceso continuo a contenido, herramientas o beneficios a cambio de un pago periódico. Estos modelos se han extendido a diversos sectores, como el entretenimiento (Netflix, Spotify), el software (SaaS), la educación online, los productos de consumo (cajas de suscripción) y muchos más.

¿Cómo funcionan las suscripciones?

El modelo de suscripción es la forma de comercializar servicios o productos a cambio de una cantidad de dinero fija. Con el pago de una cuota (mensual o anual) se compra el derecho a recibir un producto o a consumir un servicio en un tiempo determinado.

Para comprender cómo funciona el modelo de suscripción hay que tener en cuenta dos aspectos fundamentales: por un lado, el producto que compramos y por otro, la manera en que lo pagamos. De esta manera, un negocio de servicios que tiene un modelo de suscripción pone a la venta sus productos o servicios a sus clientes, de forma periódica y a cambio de un pago recurrente por la venta o el servicio prestado. Así pues, observamos que en toda compra de suscripciones en un modelo de negocio de servicios entran en juego estos dos elementos, donde se intercambia un bien por una forma de pago condicionada por la periodicidad.

Tipos de modelos de suscripción

• Modelo de suscripción fija: Las suscripciones fijas automatizan cobros recurrentes cada mes por la misma cantidad de dinero. Es decir, el importe que paga el cliente en todos los ciclos de sus suscripciones es el mismo y no varía bajo ninguna circunstancia.
• Modelo de suscripción variable: Por el contrario, las suscripciones variables calculan cada mes la cantidad a cobrar en función de factores específicos del negocio. Estos pueden ser la cantidad de veces que se ha utilizado el servicio, el número de usuarios que están activos en la plataforma, la cantidad que se ha consumido... En definitiva, variables que generan un cambio en el precio a pagar. Este modelo de suscripción variable se presenta como una alternativa más justa a las suscripciones fijas, ya que los usuarios pagan realmente por el uso o consumo que han hecho del servicio.
• Modelo de suscripción para artículos de consumo: Las tiendas con productos físicos con un uso o consumo recurrente son uno de los modelos de negocio que más optan por modelos de cobro por suscripción. Por ejemplo, la suscripción mensual a cajas de productos diarios como café, lentillas o comida para perro es algo que se consume recurrentemente todos los meses y que se pueden enviar a domicilio para tenerlos disponibles siempre que se necesiten.
• Modelo de suscripción para SaaS: Los softwares que se distribuyen como un servicio (SaaS) suelen venderse con un modelo de suscripción para SaaS a elección del usuario, ya sea mensual o anual. Las herramientas digitales que generalmente contratamos y usamos, como por ejemplo las de marketing (Hubspot), de diseño (Adobe Creative Cloud), de comunicación (Slack) o incluso de almacenamiento en la nube (iCloud), son un claro ejemplo de modelo de suscripción mensual a cambio de un servicio.
• Modelo de suscripción para servicios: Se trata de cualquier tipo de servicio al que se asiste de forma recurrente al mes y, por lo tanto, se paga una cuota fija, como puede ser el gimnasio, escuelas de formación o la prensa online. Cada vez surgen más negocios de servicios que ofrecen sus servicios de suscripción como estrategia de venta, como sucede en muchos hoteles, que ofrecen ventajas si se paga una cuota mensual fija cuando su uso es recurrente.
• Modelo de suscripción para la industria del entretenimiento: Probablemente el tipo de modelo de suscripción que más conocemos y que más consumimos es el del sector del entretenimiento. Con el fin de acceder de manera ilimitada a contenidos, los servicios de streaming bajo demanda ofrecen este tipo de modelo de venta por suscripción. Plataformas como Netflix, Spotify, HBO... son las precursoras de este modelo de negocio de servicios, que también se encuentra en otro tipo de plataformas como videojuegos en línea.

Ventajas y desventajas del modelo de suscripción

El modelo de suscripción tiene ventajas tanto para los negocios como para los clientes.

Ventajas del modelo de suscripción para los negocios

• Predicción de ingresos: Tener ingresos previstos gracias a los pagos recurrentes, definitivamente es una tranquilidad a la hora de pensar en la estabilidad de un negocio, ya que es la garantía de que todos los meses se tendrá un ingreso fijo y predefinido. La viabilidad de un negocio con un modelo de suscripción se puede prever mejor con los ingresos de las suscripciones, incluso con mucha más anticipación.
• Control de stock: Con un modelo de suscripción se puede llevar un mejor y mayor control del stock de los negocios con productos. Al tener una previsión de aquellos clientes que van a recibir un producto o servicio, es más sencillo calcular cuánto stock será necesario o qué recursos harán falta para prestar un servicio, lo cual supone una gran ventaja para los negocios.
• Reducción del riesgo: Si la cantidad de clientes mensuales está definida con anticipación gracias a los modelos de suscripción, se podrán tomar mejores decisiones sobre la compra de materias primas, recursos, pagos a proveedores, etc., lo cual es un elemento decisivo a la hora de reducir el riesgo en las actividades de una empresa y sus finanzas.
• Fidelizar clientes: Con un modelo de suscripción en tu negocio puedes entender mejor las necesidades de tus clientes, así como asegurar su fidelidad a tus servicios o productos. Al contratar una suscripción, los usuarios encuentran más facilidades a la hora de consumir, lo que aumenta la retención de clientes y minimiza la tasa de abandono.
• Automatización de tareas: La suscripción permite automatizar las tareas manuales que se realizan para hacer cobros cada mes, lo cual libera a los equipos de este tipo de tareas alejadas de su foco principal y les ayuda a ganar tiempo para dedicarlo a lo que realmente importa.

Ventajas del modelo de suscripción para los clientes

• Stock asegurado: Hay muchos productos que se consumen mensualmente. Si un cliente está suscrito todos los meses a un producto o servicio es porque probablemente lo necesita. En este sentido, el modelo de suscripción le permite asegurarse la disponibilidad cada cada mes, además de ahorrarse el tiempo de ir físicamente a buscarlo. Esta opción resulta muy conveniente porque con los modelos por suscripción los productos llegan a la puerta de su casa, incluso sin estar pendiente de renovar ese pedido. Así pues, que los clientes encuentren valor en la disponibilidad de los productos y en los precios es un beneficio a tener en cuenta en tu modelo de suscripción.
• Últimas novedades por suscripción: Poner a disposición de los clientes las últimas novedades es más sencillo cuando ellos mismo eligen el modelo de suscripción para hacer sus compras. Los clientes, para no perderse de nada, se suscriben con anticipación a los lanzamientos de ropa y/o cosmética y mensualmente reciben una caja con todos los nuevos productos. Cada vez son más las empresas que ofrecen estas experiencias personalizadas para sus clientes y tienen como objetivo ofrecer servicios de suscripción a sus clientes.
• Beneficios exclusivos: Otro de los beneficios de la suscripción desde el punto de vista de los consumidores, es la posibilidad de acceder de forma preferente a contenidos exclusivos. Esta ventaja se da especialmente en los modelos de negocio relacionados con el entretenimiento o la educación. Los clientes suscritos pueden tener acceso a contenidos exclusivos que podrán ver cuándo y dónde quieran, así como descuentos y ofertas personalizadas para la comunidad de suscriptores.

Desventajas del modelo de suscripción

El modelo de suscripción también tiene algunas desventajas.

• Complejidad de gestión: En comparación con otro tipo de negocios, el modelo de suscripción requiere de más organización. Esto supone, entre otras cosas, tener mejor estructurada la logística, por ejemplo, debido a que los productos se tendrán que enviar a nuestros clientes recurrentemente y de la manera más automatizada posible. Lo mismo sucede con los servicios de suscripción, que deben garantizar una automatización total en el caso de SaaS o plataformas, así como un cálculo automatizado de los cobros recurrentes variables si los hay.
• Valor percibido por el cliente: A la hora de pensar en clientes también es diferente de un modelo de negocio más tradicional. En un modelo de suscripción los clientes deben percibir realmente el valor del producto que estemos ofreciendo a corto plazo, ya que se suscribirán a él durante un periodo de tiempo mayor que el de una compra puntual.
• Tasa de abandono: El churn rate (el nº de personas que se da de baja o cancela una suscripción) será tu star metric para medir si tu modelo de suscripción es rentable y si los clientes perciben valor.

Conclusión

La suscripción en finanzas, tanto en la compra de valores como en la adquisición de servicios y productos digitales, es un concepto esencial para comprender el funcionamiento del mercado actual. Ya sea que estés pensando en invertir en acciones, en acceder a contenido digital o en utilizar herramientas online, la suscripción te ofrece una forma de acceso constante a bienes y servicios con ventajas tanto para ti como para las empresas que los ofrecen.

Para tomar decisiones informadas, es vital informarse adecuadamente sobre las diferentes opciones de suscripción disponibles, evaluar los riesgos y beneficios, y buscar asesoramiento financiero si es necesario. Recuerda que la suscripción puede ser una herramienta poderosa para alcanzar tus objetivos financieros, pero también requiere de un análisis cuidadoso y una comprensión profunda de los términos y condiciones asociados.

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