En el entorno financiero, el término capital de inversión es fundamental. Se refiere a la porción de recursos financieros disponibles para operar en el mercado, ya sea en forma de dinero o de activos.
La inversión es una de las estrategias más comunes para generar riqueza a partir del capital, pero no es la única. El capital de inversión es solo una parte del capital total de un inversor.
¿Qué significa capital en inversiones?
La asignación y el uso del capital de inversión son elementos cruciales de cualquier estrategia de inversión. La mayoría de las estrategias recomiendan diversificar la inversión en diferentes clases de activos y productos.
El apalancamiento es una técnica que puede utilizarse para amplificar el capital de inversión, incrementando tanto las ganancias como las pérdidas de los depósitos iniciales.
¿Qué son las inversiones de capital (CAPEX)?
La inversión de capital o CAPEX es un término que se utiliza para referirse al dinero que una empresa invierte en activos físicos. Es un concepto crucial para comprender las cuentas de una empresa.
Las empresas utilizan la inversión de capital para desarrollar nuevos negocios o como una inversión a largo plazo. Esto puede incluir la adquisición de nuevas oficinas, almacenes o la renovación de maquinaria. Los CAPEX pueden ser activos físicos nuevos o una expansión del valor de un activo ya existente.
El activo adquirido u optimizado habitualmente encaja en una de estas categorías: propiedad, industria (maquinaria) o equipamiento.
En la contabilidad de la empresa, los costes de las inversiones de capital se extienden a lo largo de su vida útil, en un proceso denominado capitalización, a no ser que se utilicen para reparar o mantener un activo ya existente.
Los gastos de funcionamiento (OPEX), los costes a corto plazo para el mantenimiento diario de la empresa, y los impuestos asociados, se aplican en un año dado.
Empresas de Capital Inversión: ¿Qué son y cómo funcionan?
Una empresa de capital inversión es una empresa de gestión de activos que gestiona y administra fondos e inversiones de compañías privadas (bancos, aseguradoras, grandes corporaciones) o planes públicos de pensiones o de salud y vida. Emplean diversas estrategias, incluyendo compra apalancada, capital riesgo y capital en expansión.
De manera simplificada, una empresa de capital inversión captará grandes sumas de capital, denominadas fondos, para invertir en deuda pública o en compañías o sectores productivos que necesitan financiación. También pueden invertir sus propios recursos, combinándolos con capitales individuales o grandes sumas de capital.
Las empresas de capital inversión tienen un coste periódico de gestión y administración del fondo, así como una participación en los beneficios obtenidos de cada fondo o empresa participada.
Junto a sus inversores o patrocinados, las empresas de capital inversión adquirirán una participación de control o una participación minoritaria, pero sustancial, en una compañía dada, buscando maximizar el valor de la inversión.
¿Cómo obtienen beneficios las empresas de capital inversión?
Las empresas de capital inversión obtienen normalmente sus beneficios a través de una o más de las siguientes fuentes:
- Oferta Pública de Venta (OPV): Las compañías ofrecen a inversores privados o públicos una participación en un fondo, obteniendo un porcentaje tasado del capital captado. Este precio por llevar a cabo la oferta es inmediatamente abonado por el patrocinador financiero. Además, los fondos pueden reestructurarse o vender participaciones adicionales en un mercado secundario, del que también obtendrán réditos las empresas de capital riesgo.
- Fusión o OPA de una compañía: La empresa de capital riesgo obtendrá réditos por la venta, fusión u OPA a una compañía. Normalmente el precio será en efectivo o a través de participaciones en una tercera compañía.
- Recapitalización: Las empresas endeudadas se recapitalizan a través de ampliaciones de capital , distribuidas entre los accionistas, y en este caso, el patrocinador financiero. Los fondos de capital riesgo ayudan a saldar o levantar deuda a través de las llamadas seguridades o leveraged buyouts o buyin (LMBO, LMBI con compra apalancada).
- Reestructuración empresarial: Empresas con problemas de liquidez o excesivo apalancamiento recurren a empresas de capital inversión para adelgazar sus estructuras de capital o replantear el nicho de mercado. El precio de la operación normalmente consiste en una participación accionarial en la nueva empresa.
Las empresas de capital inversión suelen hacer inversiones de control a largo plazo en sectores de la industria que conocen, y en áreas concretas donde su inversión pueda revertir beneficios empresariales.
No deben confundirse las empresas de capital inversión o capital riesgo con los propios fondos de inversión o fondos de cobertura, que agrupan inversiones a corto plazo en compañías en expansión o en quiebra, donde obtienen altos intereses, pero en operaciones de riesgo limitado para la empresa.
Ranking de empresas de capital inversión
Según un ranking (2008) de la revista Private Equity International (PEI 300), las empresas de capital inversión más grandes del entorno son: Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts, Goldman Sachs, Blackstone Group, Bain Capital y TPG Capital.
Estas empresas son inversoras directas en compañías a través de fondos de capital inversión, aunque predominan las inversiones en compra apalancada (leveraged buyouts en el argot económico), más que en capital riesgo.
Preqin Ltd (antes llamada Private Equity Intelligence), un proveedor de datos independientes sobre el sector, proporciona un ranking de los 25 directivos más importantes de las empresas de capital inversión. Entre las empresas de este índice destacaban AlpInvest Partners, Ardian (antes AXA Private Equity), AIG Investments, Goldman Sachs Private Equity Group, y Pantheon Ventures, aunque existen dudas sobre la clasificación del sector, ya sea por los fondos administrados globalmente a lo largo de su existencia o por los fondos captados de manera ocasional, en anualidades.
Empresas de capital inversión y fondos de inversión: una ilustración
La siguiente es una ilustración de la diferencia entre una empresa de capital inversión y un fondo de inversión:
| Empresa de capital inversión | Fondo de inversión | |
|---|---|---|
| Inversiones (lista parcial) | Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR) KKR 2006 Found, L.P. ($1600 millones) Alliance Boots Dollar General Energy Future Holdings Corporation First Data Corp Hospital Corporation of America (HCA) Nielsen Company NXP Semiconductors |
El capital de inversión es un elemento vital en el entorno financiero, tanto para inversores individuales como para empresas. Comprender su funcionamiento y las diferentes estrategias de inversión de capital es esencial para tomar decisiones financieras informadas y aprovechar las oportunidades que el mercado ofrece.
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