El sector del petróleo y el gas es atractivo tanto para los inversores a corto plazo como para los inversores a largo plazo. Este sector ofrece un mercado activo y líquido que puede servir como diversificador de cartera y como cobertura contra la inflación. Sin embargo, las acciones de petróleo y gas tienden a ser más volátiles que el mercado en general, ya que son sensibles a los cambios en la oferta y la demanda de los productos básicos subyacentes.
Además, las empresas petroleras están expuestas a riesgos legales y regulatorios que pueden ser consecuencia de accidentes, como los derrames de petróleo.
Riesgos de Invertir en Combustibles
Volatilidad de los Precios
El principal riesgo asociado con las inversiones en petróleo y gas es la volatilidad de los precios. La oferta y la demanda de petróleo, así como los acontecimientos geopolíticos, provocan fluctuaciones en los precios del petróleo y el gas, lo que afecta a las acciones de estas empresas.
Por ejemplo, durante la pandemia de COVID, el precio del petróleo crudo cayó sustancialmente en el primer trimestre de 2020. El petróleo pasó de más de 138 dólares por barril en junio de 2014 a un mínimo de 23 dólares en abril de 2020. El gas natural siguió la misma tendencia, pasando de 5,79 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) en junio de 2014 a alrededor de 2,00 dólares por mmBtu en abril de 2020, una caída de alrededor del 65%.
El gas natural es conocido por ser estacional y volátil en su precio debido a una mayor demanda durante el invierno. Sin embargo, la caída, causada por el cierre mundial y la división entre la OPEP y la OPEP+ sobre los recortes de producción, hundió los precios de los combustibles fósiles a niveles históricamente bajos.
En la primavera de 2020, los precios del petróleo se desplomaron en medio de la desaceleración económica debido a la COVID. La OPEP y sus aliados acordaron recortes históricos de producción para estabilizar los precios, pero estos cayeron a mínimos de 20 años.
En abril de 2020, el precio de un barril de West Texas Intermediate (WTI), el referente del petróleo estadounidense, cayó hasta los -37,63 dólares por barril. Esto significa que los productores de petróleo pagaban a los compradores para que se llevaran la mercancía de sus manos debido al temor de que la capacidad de almacenamiento se agotara en mayo de 2020.
Beta es una medida de la volatilidad de una acción en relación con el mercado en general. De hecho, las betas de las acciones petroleras tienden a ser más altas (es decir, más volátiles) que el S&P 500 (que tiene una beta de 1,0).
Por ejemplo, en agosto de 2024, la beta de Chevron era de alrededor de 1,09 y ConocoPhillips tenía una beta de 1,2Solo Exxon Mobil estaba por debajo de 1, con 0,8La beta del ETF del sector energético, XLE, era de 0,41 en agosto de 202
Recortes de Dividendos
Las empresas del sector del petróleo y el gas suelen pagar dividendos. Estos dividendos permiten que las inversiones en esas empresas generen ingresos regulares. Los dividendos son, por lo tanto, atractivos para muchos inversores.
Sin embargo, existe un riesgo significativo de que el dividendo se reduzca si la empresa no puede obtener suficientes ingresos para financiar los pagos a los inversores.
Este riesgo está entrelazado con el de los bajos precios de los productos básicos. Si las empresas obtienen menos ingresos por la venta de sus productos, es menos probable que financien los pagos regulares de dividendos, y existe una mayor probabilidad de que se produzcan recortes.
Por ejemplo, también durante la pandemia de COVID-19, Shell recortó sus dividendos por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial para preservar efectivo debido a la caída de la demanda de petróleo.
La empresa petrolera más grande por capitalización de mercado es Saudi Aramco, con una capitalización de mercado de 1,78 billones de dólares en agosto de 202A Saudi Aramco le sigue Exxon Mobil, con una capitalización de mercado de 51900 millones de dólares.
Riesgo de Derrame de Petróleo
Otro riesgo en el sector del petróleo y el gas es que pueda ocurrir un accidente, como un derrame de petróleo. Este tipo de accidente puede ser devastador y provocar que el precio de las acciones de una empresa caiga en picado.
BP vio cómo sus acciones caían a raíz del derrame de petróleo de Deepwater Horizon en 20La acción cotizaba alrededor de 60 dólares antes del derrame y cayó hasta los 28,88 dólares, una bajada de alrededor del 50%.
La plataforma petrolera Deepwater Horizon explotó y se hundió, dejando un chorro de petróleo en el fondo del mar que liberó más de 4,9 millones de galones de petróleo en el Golfo de México. El derrame de petróleo tuvo un grave impacto negativo en la vida marina y los hábitats del Golfo. BP setutorial lidiando con demandas y otros problemas derivados del incidente años después.
En cambio, las acciones de Exxon no cayeron tanto después del incidente de Valdez en 198El petrolero Valdez encalló en Prince William Sound, en Alaska, derramando más de 11 millones de barriles de petróleo en el agua.
Las acciones de Exxon bajaron un 7,2% en las dos semanas posteriores al derrame, y recuperaron esas pérdidas tras un mes.
El derrame de Valdez liberó físicamente menos petróleo en el agua. Sin embargo, el impacto del derrame de Deepwater Horizon en el precio de las acciones de BP muestra cómo un incidente de este tipo provocó una importante caída debido a la disponibilidad de información en la era conectada, junto con el impacto del ciclo de noticias de 24 horas. La posibilidad de futuros derrames u otros incidentes puede ser un riesgo mayor que en el pasado.
¿Cómo puedo invertir en empresas de petróleo y gas?
Es muy sencillo invertir en empresas de petróleo y gas. Puede comprar directamente las acciones de estas empresas, como Exxon o Chevron. También puede invertir en fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen diferentes partes del sector. Tenga en cuenta que los precios del petróleo y el gas pueden ser volátiles, con grandes fluctuaciones de precios, ya que el precio está estrechamente relacionado con los acontecimientos geopolíticos.
¿Se puede invertir directamente en petróleo?
Puede invertir directamente en petróleo comprando futuros de petróleo. Tenga en cuenta que tendrá que negociar estos futuros en una bolsa de materias primas y si mantiene el futuro hasta la entrega, tendrá que estar preparado para recibir la entrega del petróleo físico. Esto es complicado para el inversor medio y hay mejores formas de obtener exposición a las inversiones en petróleo.
¿Cuáles son algunos ETF petroleros en los que invertir?
Hay muchos ETF petroleros para elegir, entre ellos el United States Oil Fund (USO), el United States Brent Oil Fund (BNO), el ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF (OILK) y el United States 12 Month Oil Fund (USL).
Conclusión
Existen muchos riesgos al invertir en el sector del petróleo y el gas, incluyendo los recortes de dividendos, los derrames accidentales de petróleo y la volatilidad de los precios del petróleo y el gas. Dicho esto, es un sector popular para invertir debido al potencial de altos rendimientos, su liquidez y como medio para diversificar una cartera.
Antes de invertir, los individuos deben comprender a fondo el sector y las empresas en las que buscan apostar, ya que el sector es vasto y existen muchos riesgos legales y regulatorios que afrontar.
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