Desde la llegada de Javier Milei al poder, la dinámica del dólar blue en Argentina ha generado incertidumbre entre inversores y ahorristas. La divisa paralela se ha mantenido relativamente estable, oscilando entre los $ 1000 y los $ 1050, mientras que el gobierno ha implementado un crawling peg (microdevaluaciones diarias) del 2% mensual sobre el tipo de cambio oficial. Esta estrategia, que busca controlar la inflación, ha generado una brecha cambiaria que se ubica entre un 20% y un 15%, significativamente menor al 200% que se observaba durante la gestión de Sergio Massa.
La mayoría de los analistas coinciden en que la inflación superará ampliamente la suba del dólar en 202Con un IPC que superó el 50% en el primer trimestre, el dólar blue cayó en términos reales frente al IPC. ¿Cómo se comportarán ambos indicadores a lo largo del año?
Proyecciones Inflacionarias para 2024
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central, que recopila las proyecciones de 39 especialistas, estima una inflación del 9% para abril, la cual se conocerá la semana entrante. Para mayo, se espera una reducción del IPC al 7,5%, impulsada en gran medida por el atraso en la suba de tarifas programadas para mayo (luz, gas, agua y naftas).
El REM proyecta un IPC del 161,3% para todo el año 2024, un 28% menos que en el relevamiento de marzo. Esto implica que los principales especialistas del país mantienen su proyección de una inflación a la baja, traccionada por la fuerte recesión. Las proyecciones mensuales del REM son las siguientes:
| Mes | Inflación |
|---|---|
| Abril 2024 | 9% |
| Mayo 2024 | 7,5% |
| Junio 2024 | 6,8% |
| Julio 2024 | 6,3% |
| Agosto 2024 | 6% |
| Septiembre 2024 | 5,8% |
| Octubre 2024 | 5,2% |
| Cierre 2024 | 161,3% |
| Próximos 12 meses | 88% |
Por su parte, la consultora FocusEconomics presenta proyecciones inflacionarias para 2024 que difieren del REM. Su informe de proyecciones macroeconómicas de abril marca una inflación esperada del 272,3% para todo el 2024, lo que sugiere un posible nuevo salto inflacionario asociado a un nuevo ajuste en el tipo de cambio oficial.
Proyecciones del Tipo de Cambio Oficial
FocusEconomics proyecta un debilitamiento del peso frente al dólar, con una aceleración del crawling peg actual que llevaría al tipo de cambio oficial a los $ 1549,2 para fin de año. De mantenerse el crawling al 2%, el tipo de cambio oficial debería cerrar 2024 cerca de los $ 1050, lo que sugiere que Focus espera una aceleración de la devaluación.
El REM también comparte números similares a Focus para el tipo de cambio oficial, aunque por debajo de estas: la mediana de las proyecciones marca un dólar promedio de $ 886,6 para mayo de 2024 y cerca de los $ 1000 para el cierre del primer semestre. Las proyecciones del REM para el tipo de cambio oficial son las siguientes:
| Mes | Tipo de Cambio Oficial |
|---|---|
| Mayo 2024 | $ 886,6 |
| Junio 2024 | $ 916,5 |
| Julio 2024 | $ 975 |
| Agosto 2024 | $ 1045,1 |
| Septiembre 2024 | $ 1103,5 |
| Octubre 2024 | $ 1153,7 |
| Cierre 2024 | $ 1300 |
| Próximos 12 meses | $ 1526 |
Proyecciones del Dólar Blue
El informe de FocusEconomics proyecta una aceleración en el ritmo de aumento del dólar blue, aunque este se ubicará por detrás de la inflación. Las proyecciones de la consultora para el dólar blue son las siguientes:
| Trimestre | Dólar Blue |
|---|---|
| Primer trimestre 2024 | $ 1010 |
| Segundo trimestre 2024 | $ 1354 |
| Tercer trimestre 2024 | $ 1583 |
| Cuarto trimestre 2024 | $ 1818 |
Considerando que el dólar blue cotiza a $ 1040 para la venta al 9 de mayo, estas proyecciones implican un aumento del dólar blue en torno a un 75% para lo que resta del año. Según las proyecciones de inflación de la consultora, esta suba quedaría muy por detrás del aumento de precios, el cual cerraría el 2024 en un 272,3%.
Las proyecciones sobre la evolución del dólar blue en Argentina para 2024 sugieren que la divisa paralela experimentará un aumento significativo, aunque se mantendrá por debajo de la inflación. Si bien las expectativas sobre la inflación son inciertas, la mayoría de los analistas coincide en que la brecha cambiaria seguirá siendo un factor clave en la economía argentina. Es fundamental que el gobierno implemente medidas para controlar la inflación y estabilizar el tipo de cambio, evitando así una mayor devaluación del peso y una mayor incertidumbre en el mercado.
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