El par EUR/JPY ha experimentado una volatilidad significativa en los últimos meses, lo que ha generado incertidumbre entre los inversores. En este artículo, analizaremos las últimas previsiones para el euro y el yen japonés, investigando las causas de la caída del yen y su impacto en los mercados globales.
Previsión EUR/JPY
El análisis técnico actual del EUR/JPY sugiere que la tendencia del par es neutral. Aunque la ruptura por encima de la resistencia de 1647/86 podría reanudar el rebote desde 1540, la ruptura por debajo de 1509 podría generar una caída más profunda hacia la zona de soporte de 1540/151
En una perspectiva más amplia, la acción del precio desde 1741 se interpreta como una corrección del rally desde 1142 (mínimo de 2020). Se espera que el rango de consolidación se establezca entre el 32% de retroceso de 1142 a 1741 en 1511 y el máximo de 174Sin embargo, una ruptura decisiva de 1511 podría indicar que se está llevando a cabo una corrección más profunda.
¿Por qué Baja el Valor del Yen?
La debilidad del yen japonés se debe en gran medida a la política monetaria del Banco de Japón (BoJ). La entidad ha mantenido una política de tasas de interés bajas y flexibilización cuantitativa, lo que ha generado un fuerte contraste con las políticas de endurecimiento de otras grandes economías, como la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
El contraste entre la política monetaria de la Fed y del BoJ ha llevado a un aumento del carry trade, una estrategia de inversión que consiste en pedir prestado en una moneda de bajo rendimiento (yen) para invertir en una moneda de alto rendimiento. Sin embargo, el cierre masivo de posiciones de carry trade en 2023, impulsado por las expectativas de un cambio en la política del BoJ, ha provocado un desplome del yen y una caída en la bolsa japonesa.
Las Advertencias de Arif Husain
Arif Husain, responsable de Renta Fija de T. Rowe Price, ha sido uno de los principales expertos en alertar sobre los riesgos de la política monetaria japonesa. En un informe publicado en junio de 2023, Husain advirtió que la política del BoJ "podría ser la falla de San Andrés de las finanzas mundiales".
Husain cree que el BoJ está consciente de los riesgos que su política genera en los mercados globales, pero considera que es un peligro real y presente. Argumenta que los inversores están ignorando un factor clave en la caída global de la renta fija y variable provocada por el 'crash' nipón.
El experto considera que el endurecimiento monetario del BoJ y su impacto en el flujo de capital mundial tendrán una gran influencia en los próximos años. Además, advierte que el contraste entre la política monetaria de la Fed y del BoJ podría volver a sacudir los mercados mundiales más pronto que tarde.
El Papel del Banco de Japón
El Banco de Japón ha mantenido un enfoque cauteloso en la política monetaria. En agosto de 2023, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, aseguró que el organismo no subirá los tipos de interés mientras los mercados financieros estén inestables.
El yen se ha estabilizado en torno a los 140 puntos frente al dólar, pero la volatilidad sigue siendo elevada. Los mercados esperan que la Fed baje los tipos de interés el 18 de septiembre, mientras que el BoJ dará a conocer su próxima decisión de política monetaria el 20 de septiembre.
Implicaciones para los Inversores
Husain se muestra a favor de sobreponderar la deuda pública japonesa, ya que ve probable que el capital vuelva al país a medida que aumenten los rendimientos. Asimismo, prefiere infraponderar los bonos del Tesoro de EEUU, ya que podrían verse sometidos a una elevada presión a medida que las instituciones japonesas abandonen EEUU en favor de su país de origen.
El rendimiento de la deuda pública japonesa a 10 años ha subido a niveles más altos en agosto de 2023, lo que sugiere que los inversores están empezando a considerar la posibilidad de que el BoJ finalmente comience a ajustar su política monetaria. Este cambio podría tener un impacto significativo en los mercados globales, especialmente en los mercados de bonos.
Conclusiones
La previsión para el euro y el yen japonés es incierta. Los movimientos del BoJ y la Fed seguirán siendo cruciales para la evolución del par EUR/JPY. Los inversores deben tener en cuenta los riesgos asociados con la política monetaria japonesa y el carry trade, y estar preparados para la volatilidad en los mercados globales.
Si quieres conocer otros artículos parecidos a Euro yen previsión: análisis del yen japonés y su impacto global puedes visitar la categoría Finanzas / Inversiones.