La creencia popular de que las compañías petroleras suben el precio de sus combustibles justo antes del fin de semana para sacar partido al incremento del uso del coche y, más tarde, vuelven a bajarlos los lunes está presente desde hace años. Pero, ¿se trata de un mito o realmente es así?
La duda acerca de esta supuesta estrategia comercial llegó a causar la apertura de un expediente en 2013 sobre el llamado “efecto lunes” por parte de la Comisión Nacional de la Energía (CNE).
Precios oscilatorios
Los datos más recientes publicados por el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico demuestran que, por lo general, no es apreciable ningún “efecto lunes” en los últimos meses del año pasado. Esto se debe a que los precios máximos y mínimos de los combustibles no se repiten de manera uniforme, sino que oscilan cada semana.
Así pues, si bien es cierto que durante el último trimestre de 2022 el lunes fue el día más económico en la cotización de las empresas petroleras, siendo cinco veces el de menores precios en gasolina, las estadísticas no reflejan que esto se deba a un patrón como el descrito. Por su parte, los martes fueron los días con precios más reducidos para el diésel hasta en cuatro ocasiones. Asimismo, que días como el 8 de diciembre, cuando se celebra el puente de la Constitución, fuesen los más 'baratos' de su respectiva semana contradice la versión que defiende el alza de los precios cuando se prevé un aumento en el uso del coche.
Multas millonarias
Hace más de una década, la Comisión Nacional de la Energía (CNE) detectó actividades sospechosas por parte de algunas de las principales distribuidoras petroleras que operaban en España. Este “comportamiento atípico” en la fijación de precios observado a lo largo del 2012 desembocó en una investigación que se saldó con una sanción de un total de 32 millones de euros por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) en 201
Las compañías que recibieron esta multa millonaria por sus correspondientes pactos sobre lo que se popularizó como “efecto lunes” fueron Repsol, Cepsa, Disa, Galp y Meroil. De esta manera, pese a que los datos más recientes no reflejen dicho fenómeno, los precedentes demuestran que han existido prácticas relacionadas con este sistema ilegal para fijar los precios en las gasolineras.
¿Qué día de la semana baja más la bolsa?
¿Qué es el efecto fin de semana?
En contra de lo que habitualmente se piensa, hay estudios que demuestran que, en general, el mercado tiene un comportamiento positivo los viernes y negativos los lunes.
La distribución de los rendimientos de las acciones ordinarias es, sin duda, una de las las características más estudiadas de los mercados financieros. El comportamiento de las cotizaciones bursátiles durante las pausas en la negociación también ha sido objeto de gran atención en los últimos años, sobre todo desde la aparición de los “disyuntores", diseñados para crear estabilidad cuando los mercados son caóticos. Algunos estudios se han centrado en los resultados de los periodos de de interrupción de la negociación no programada, como la interrupción de la negociación en acciones individuales y la activación de los disyuntores en toda la bolsa.
La volatilidad de los rendimientos de las acciones durante los fines de semana es mucho menor de lo que podría predecirse a partir de la volatilidad de la semana. Mantener las acciones durante los fines de semana da rendimientos bajos y quizás negativos, pero también ofrece un riesgo relativamente bajo. También se observa que la diferencia entre la deriva intra-semanal y la del fin de semana es menor después de octubre de 1987 que antes. De hecho, para las grandes empresas, la diferencia desaparece. Esto sugiere que el bajo rendimiento de las acciones comunes durante los fines de semana en la década de 1980 fue una anomalía financiera que se mitigó con el tiempo a medida que los inversores incorporaron, por ejemplo, cambiar el horario de las ventas a los viernes y de las compras a los lunes tendería a igualar los rendimientos del fin de semana y el rendimiento de las acciones durante la semana.
Sin embargo, en el caso de los valores de pequeña capitalización, la pauta de los años ochenta continuó en los noventa. No se encuentra ningún cambio en la volatilidad relativa de las acciones durante los fines de semana después de octubre de 198Por lo tanto, la observación de que los fines de semana son periodos de baja volatilidad parece ser cierta tanto hoy como hace décadas.
En definitiva, el efecto fin de semana es un fenómeno de los mercados financieros en el que los rendimientos bursátiles de los lunes suelen ser significativamente inferiores a los del viernes inmediatamente anterior.
Una de las explicaciones del efecto fin de semana es la tendencia de los seres humanos a actuar de forma irracional; el comportamiento comercial de los inversores individuales parece ser al menos un factor que contribuye a este patrón. Ante la incertidumbre, los seres humanos suelen tomar decisiones que no reflejan su mejor juicio. En ocasiones, los mercados de capitales reflejan la irracionalidad de sus participantes, sobre todo si se tiene en cuenta la elevada volatilidad de las cotizaciones bursátiles y de los mercados; las decisiones de los inversores pueden verse afectadas por factores externos (y a veces de forma inconsciente). Además, los inversores son más activos en la venta de acciones los lunes, especialmente después de las malas noticias en el mercado.
En 1973, Frank Cross habló por primera vez de la anomalía de las rentabilidades negativas de los lunes en un artículo titulado "The Behavior of Stock Prices on Fridays and Mondays" (El comportamiento de los precios de las acciones los viernes y los lunes), que se publicó en el Financial Analysts Journal.
En el artículo, muestra que la rentabilidad media de los viernes supera a la de los lunes, y que existe una diferencia en las pautas de variación de los precios entre esos días. Los precios de las acciones caen los lunes, tras la subida del día anterior (normalmente el viernes). Esta sincronización se traduce en una rentabilidad media baja o negativa recurrente del viernes al lunes en el mercado de valores.
El mercado de valores sube o baja los lunes
What Is the Monday Effect?
The term Monday effect refers to a financial theory that suggests that stock market returns will follow the prevailing trends from the previous Friday when it opens the following Monday. According to the theory, if the market was up on Friday, it should continue through the weekend and resume its rise on Monday while the reverse is likely to occur if the market was down on Friday. The Monday effect is important for day traders and other market watchers who rely on it to predict where the market will move at the beginning of the trading week.
Key Takeaways The Monday effect is a financial theory used by some market watchers that states that Monday stock market returns follow those of the previous Friday. According to the theory, if the market moves up and closes higher on a Friday, it will open higher during the first few hours of trading on the following Monday and vice versa if it closes lower. It was first reported by Frank Cross in a 1973 article published in the Financial Analysts Journal. The Monday effect has been attributed to the impact of short selling, the tendency of companies to release more negative news on a Friday night, and the decline in market optimism a number of traders experience over the weekend. The Monday effect remains a much-debated topic.
Understanding the Monday Effect
There is no accurate way to predict where the market will head. That because market movement depends on a number of different factors, including economic conditions, breaking news, supply and demand, government policies, and speculation among others. Market and stock watchers must come up with a strategy that can help them guess which way things will swing in order to make their moves. One of these techniques is the Monday effect.
As noted above, many day traders and market watchers use the Monday effect to help them figure out which way the market will move. According to this theory, the equity market is poised to replicate the returns from the close of Friday trading day on the following Monday market open. So if it closes up on Friday, it should open the same way the following Monday. If it drops before the close on Friday, the market will open lower on Monday.
Some studies show a similar correlation, but no one theory can accurately explain the existence of the Monday effect. The rationales or reasons behind the existence of the Monday effect are not well understood. But when reviewed in terms of weekly trading on any given Monday, equity markets experience opening performance that mirrors Friday closing performance.
The Monday effect is sometimes known as the weekend effect, which describes the phenomenon that Monday returns are often significantly lower than the previous Friday returns.
History of the Monday Effect
Frank Cross first reported the anomaly of the Monday effect in a 1973 article entitled “The Behavior of Stock Prices on Fridays and Mondays,” which was published in the Financial Analysts Journal. According to Cross, the average return on Fridays exceeded the average return on Mondays and there is a difference in the patterns of pricing changes throughout the day. It usually results in a recurrent low or negative average return from Friday to Monday in the stock market.
Some theories say the Monday effect has a lot to do with the tendency of companies to release bad news on a Friday, after markets close, which then depresses stock prices on the following Monday. Others think the Monday effect might be attributed to short selling, which would affect stocks with high short interest positions. Alternatively, the effect could simply be a result of traders' fading optimism between Friday and Monday.
The Monday effect has been a mainstay anomaly of stock trading for years. According to a study by the Federal Reserve, there was a statistically significant negative return over the weekends prior to 198The study did mention that this negative return disappeared between 1987 and 199Since then, volatility over the weekends increased again, rendering the phenomenon of the Monday effect a much-debated topic.
Example of the Monday Effect
Here a hypothetical example to show how the Monday effect works. Let say the Dow Jones Industrial Average (DJIA) rose steadily during the last hour of trading on a Friday and closes at 20,000. According to the Monday effect, once the Dow Jones re-opens the next Monday morning, the upward performance will continue for the first hour or so of trading. From 20,000, the Dow Jones may also rise during the early hours of trading.
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Qué pasa con la bolsa los fines de semana
El horario de negociación de la bolsa suele ser entre el lunes por la mañana y el viernes por la tarde, con una pausa el fin de semana, lo que significa que los operadores deben ser capaces de prestar mucha atención a las tendencias del mercado y predecir los cambios para la semana siguiente. El mercado puede subir o bajar en función de noticias políticas, sociales y económicas que se produzcan en el Europa, USA o en el resto del entorno, y a su vez, estas actualizaciones pueden influir en el horario de negociación de las distintas regiones.
Por ejemplo, durante la apertura de la Bolsa alemana o española no se reflejará el de Hong Kong o Japón, debido a la diferencia en la política y la cultura de trabajo. Algunas bolsas también cierran para comer, sobre todo las de Asia, mientras que no lo hacen en Europa y América, que tienen un horario continuo.
El horario de la Bolsa también varía en comparación con otros mercados financieros. Por ejemplo, el horario del mercado de divisas es de 24 horas al día, desde el domingo por la noche hasta el viernes por la noche. Las tres principales sesiones de negociación tienen lugar en Tokio (para Asia), Londres (para Europa) y Nueva York (para Norteamérica). El solapamiento de estas horas de negociación significa que los clientes pueden abrir y cerrar posiciones en la mayoría de las horas del mercado de divisas.
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