La actividad económica refleja un equilibrio entre lo que las personas, las empresas y los gobiernos desean comprar y lo que desean vender. A corto plazo, los factores de demanda son importantes. Sin embargo, a largo plazo, la oferta juega un papel fundamental en la determinación del potencial económico. Nuestra capacidad productiva depende del tamaño y las habilidades de la fuerza laboral, la cantidad y calidad de las máquinas, edificios, vehículos, computadoras y otros activos físicos que utilizan los trabajadores, y el acervo de conocimientos e ideas.
Incentivos Fiscales
Al influir en los incentivos, los impuestos pueden afectar tanto los factores de oferta como los de demanda. Por ejemplo, reducir las tasas marginales de impuestos sobre los salarios y sueldos puede inducir a las personas a trabajar más. Ampliar el crédito fiscal por ingresos del trabajo puede atraer más trabajadores poco calificados a la fuerza laboral. Las tasas marginales de impuestos más bajas sobre los rendimientos de los activos (como intereses, dividendos y ganancias de capital) pueden fomentar el ahorro. Reducir las tasas marginales de impuestos sobre los ingresos de las empresas puede hacer que algunas compañías inviertan en el país en lugar de hacerlo en el extranjero. Los incentivos fiscales para la investigación pueden fomentar la creación de nuevas ideas que se extiendan para ayudar a la economía en general.
Sin embargo, es importante destacar que las reducciones de impuestos también pueden tener efectos negativos en la oferta. Si un recorte aumenta los ingresos después de impuestos de los trabajadores, algunos pueden optar por trabajar menos y tomar más tiempo libre. Este “efecto ingreso” se opone al “efecto sustitución”, en el que las tasas de impuestos más bajas en el margen aumentan la recompensa financiera por trabajar.
Las disposiciones fiscales también pueden distorsionar la forma en que se despliega el capital de inversión. Nuestro sistema tributario actual, por ejemplo, favorece la vivienda sobre otros tipos de inversión. Esa diferencia probablemente induce una sobreinversión en vivienda y reduce la producción económica y el bienestar social.
Efectos Presupuestarios
Los recortes de impuestos también pueden frenar el crecimiento económico a largo plazo al aumentar los déficits presupuestarios. Cuando la economía opera cerca de su potencial, el endeudamiento del gobierno se financia desviando algo de capital que habría ido a la inversión privada o pidiendo prestado a inversores extranjeros. Por lo tanto, el endeudamiento del gobierno, o bien desplaza la inversión privada, reduciendo la capacidad productiva futura en relación con lo que podría haber sido, o bien reduce la cantidad de los ingresos futuros de esa inversión que va a los residentes de Estados Unidos. De cualquier manera, los déficits pueden reducir el bienestar futuro.
Por lo tanto, los efectos a largo plazo de las políticas fiscales dependen no solo de sus efectos de incentivo, sino también de sus efectos presupuestarios. Si el Congreso reduce las tasas marginales de impuestos sobre los ingresos individuales, por ejemplo, los efectos a largo plazo podrían ser positivos o negativos dependiendo de si los impactos resultantes en el ahorro y la inversión superan la posible reducción del crecimiento debido a un aumento de los déficits.
Uniéndolo Todo
Esto deja abiertas las preguntas sobre la magnitud de los efectos de los incentivos y los déficits, y cómo modelarlos para el análisis de políticas. La Oficina de Presupuesto del Congreso y la Comisión Conjunta de Impuestos utilizan cada uno múltiples modelos que difieren en las suposiciones sobre cuán previsora es la gente, cómo se conecta Estados Unidos con la economía global, cómo afecta el endeudamiento del gobierno a la inversión privada y cómo las empresas y los individuos responden a los cambios fiscales. Los modelos utilizados en otras agencias gubernamentales, en grupos de expertos y en la academia varían aún más. La única área de consenso es que las políticas más propicias para el crecimiento son las que mejoran los incentivos para trabajar, ahorrar, invertir e innovar sin aumentar los déficits a largo plazo.
El Centro de Política Tributaria Urban-Brookings (TPC) ha desarrollado su propio modelo económico para analizar los efectos económicos a largo plazo de las propuestas fiscales. En el modelo del TPC, ecuaciones simples de forma reducida basadas en el análisis empírico determinan el impacto de la política fiscal en la oferta de trabajo, el ahorro y la inversión. El TPC utilizó este modelo para estimar los efectos económicos y de ingresos a largo plazo de las propuestas fiscales de la campaña presidencial de Joe Biden de 2020 y de la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos de 201
Cómo afecta un impuesto al mercado
Los impuestos pueden afectar al mercado de varias maneras, incluyendo:
- Reducción de la demanda : Cuando se imponen impuestos a bienes o servicios, los precios aumentan, lo que lleva a una disminución de la demanda por parte de los consumidores.
- Aumento de los costos de producción : Los impuestos sobre los ingresos de las empresas o los insumos utilizados en la producción pueden aumentar los costos para las empresas, lo que lleva a una disminución de la oferta.
- Cambios en el comportamiento : Los impuestos pueden influir en el comportamiento de las personas y las empresas. Por ejemplo, un impuesto sobre la gasolina puede hacer que las personas conduzcan menos, mientras que un impuesto sobre el consumo de tabaco puede hacer que las personas fumen menos.
- Impacto en la distribución del ingreso : Los impuestos pueden utilizarse para redistribuir el ingreso de las personas con mayores ingresos a las personas con menores ingresos.
Qué son los impuestos financieros
Los impuestos financieros son los impuestos que se imponen a las transacciones financieras, como la compra y venta de acciones, bonos y otros instrumentos financieros. Estos impuestos pueden tener diferentes formas, como:
- Impuesto sobre las transacciones financieras : Un impuesto sobre las transacciones financieras se aplica a cada operación financiera, como la compra o venta de acciones.
- Impuesto sobre los ingresos por inversiones : Este impuesto se aplica a los ingresos generados por inversiones, como dividendos o intereses.
- Impuesto sobre las ganancias de capital : Este impuesto se aplica a las ganancias obtenidas al vender un activo a un precio más alto que el precio de compra.
Los impuestos financieros pueden tener un impacto significativo en los mercados financieros, ya que pueden afectar las decisiones de inversión y el comportamiento de los inversores. También pueden generar ingresos para los gobiernos, que pueden utilizarse para financiar servicios públicos o programas sociales.
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