La mayoría de los inversores no tienen claro cuánto pagan por administrar sus fondos. Esto se debe a que las comisiones no se deducen directamente de sus cuentas bancarias, sino que se cargan al patrimonio del fondo. Sin embargo, es importante conocer las comisiones que se están pagando para asegurar que están alineadas con el tipo de producto y las tarifas del mercado.
Comisiones de los fondos de inversión
Los fondos de inversión cobran diferentes tipos de comisiones. Las más importantes son:
- Comisión de gestión: Esta es la comisión más importante. Se cobra por la gestión del fondo, es decir, por comprar y vender acciones, bonos o derivados en nombre del fondo. La comisión de gestión suele estar entre el 1% y el 1,75% anual. Esto significa que si se tienen 100.000 euros invertidos en el fondo, la gestora se quedará con entre 000 y 750 euros cada año, independientemente de la rentabilidad del fondo.
- Comisión de depositaría: Esta comisión se cobra por el banco que custodia las inversiones del fondo. La comisión de depositaría ronda entre el 0,1% y el 0,2% anual.
- Gastos operativos: Además de las comisiones de gestión y depositaría, los fondos incurren en otros gastos operativos, como los costes de corretaje, los costes de cambio de divisas y las comisiones que se pagan cuando el fondo invierte en otros fondos. Todos estos gastos se cargan al patrimonio del fondo y el cliente no los ve.
Todas estas comisiones se pueden resumir en el ratio de costes totales (TER). El TER es un indicador que refleja todos los gastos del fondo, incluyendo la comisión de gestión, la comisión de depositaría y los gastos operativos. Por ejemplo, el fondo Bankia Soy Así Flexible tiene una comisión de gestión del 1%, pero el TER es del 1,55% anual.
Comisiones de los planes de pensiones
Las comisiones de los planes de pensiones están más reguladas que las de los fondos de inversión. De media, la suma de la comisión de gestión y depositaría es del 1,24%. Hace 10 años, esta suma rozaba el 2%. Al igual que ocurre con los fondos, los planes más conservadores, que invierten principalmente en bonos, tienen menos comisiones que los planes que invierten en Bolsa.
La comisión de gestión máxima que puede aplicar un plan de pensiones que invierte en Bolsa es del 1,5%; para planes mixtos es del 1,3% y para planes de renta fija es del 0,85%. La comisión de depositaría será como máximo del 0,2%.
Las gestoras de planes de pensiones compiten ofreciendo bonificaciones al contratar o traspasar planes.
Relación entre comisiones y perfil de inversión
Los fondos con perfil más conservador y que buscan generar menos rentabilidad, suelen tener comisiones más bajas. Por ejemplo, el Bestinver Rentas, un fondo conservador, tiene un TER del 0,55%, mientras que el Bestinver Bolsa, un fondo más agresivo, tiene un TER del 1,82%. El Mutuafondo, un fondo que tiene la máxima calificación de la firma de análisis Morningstar, tiene un TER del 0,41%.
Un fondo conservador con un TER por encima del 1% es caro y habrá que ver si los gestores pueden ofrecer resultados que compensen el precio.
Otros tipos de comisiones
Además de las comisiones de gestión y depositaría, algunas gestoras cobran comisiones de suscripción y de reembolso, que se aplican para controlar los flujos de entrada y salida del fondo. Estas comisiones son cada vez más raras.
También existen algunas gestoras que cobran una comisión de éxito. Por ejemplo, el fondo Attitude Oportunities cobra una comisión de gestión del 1,35% anual, pero también una comisión de éxito por la que se queda el 9% de los rendimientos positivos generados.
Gestión discrecional de carteras
Los bancos utilizan cada vez más los contratos de gestión discrecional de carteras. Con este servicio, el cliente acepta que el banco se haga cargo de la gestión de parte de su patrimonio, invirtiendo en fondos o acciones. El cliente paga una comisión explícita que se carga a su cuenta corriente. Esta comisión suele estar entre el 0,4% y el 1%.
A cambio, el banco siempre tiene que buscar el tipo de fondos con las comisiones más bajas. Con este formato se paga la comisión de gestión de carteras más la comisión de los fondos en los que se invierte. Por ejemplo, Openbank, la filial online de Banco Santander, tiene un producto de carteras gestionadas que aplica una comisión explícita que va desde el 0,42% anual para saldos de más de un millón de euros, al 1,02% para saldos inferiores a 20.000 euros.
CaixaBank tiene un servicio de gestión discrecional con un coste del 0,75% para saldos de más de 300.000 euros, y 0,6% para saldos superiores. A este coste habría que sumar los gastos de los fondos que el cliente tiene en cartera. En la gama Master de CaixaBank, los costes van desde el 0,15% en renta fija al 0,83% en los de Bolsa de países emergentes.
Gestores automatizados
En los últimos años han surgido gestores automatizados independientes que ofrecen carteras a costes más baratos. El coste total de una cartera de Indexa es del 0,6% anual, que baja al 0,43% para carteras de más de 100.000 euros. Las carteras de Myinvestor tienen un coste máximo de entre el 0,43% y el 0,45%.
Las comisiones y los costes son comunes en todos los productos de inversión, pero pueden variar significativamente entre los diferentes tipos de inversiones y las diferentes entidades financieras. Es importante informarse sobre las comisiones que se van a pagar antes de invertir. Es recomendable comparar diferentes opciones para encontrar la mejor opción para su inversión.
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