El dólar canadiense (CAD) ha mantenido un rango relativamente estrecho frente a su contraparte estadounidense (USD) en los últimos 18 meses. Es probable que el movimiento se mantenga moderado en 202
La economía canadiense está estrechamente ligada a su vecino del sur, y el Banco de Canadá (BoC) ha mantenido las tasas de interés casi iguales a las de Estados Unidos. Esto ha provocado un período reciente de baja volatilidad en el par USDCAD.
La moneda canadiense ha experimentado recientemente un período prolongado de baja volatilidad frente al dólar estadounidense. El dólar canadiense pasó los últimos 19 meses operando dentro de los límites de 31 y 40, el rango más estrecho para ese período de tiempo en los últimos 30 años. Canadá reaccionó con la Fed al aumentar las tasas de interés a partir de marzo de 2022, manteniendo un margen estrecho entre las tasas en los dos países. Esa acción amortiguó los efectos del repunte global del dólar en la moneda canadiense. La economía canadiense ha reflejado en gran medida la de los Estados Unidos, con el resultado de que USDCAD se ha asentado en un estado de casi equilibrio.
El Banco de Canadá elevó las tasas por última vez en julio de 2023 al nivel actual del 5%. La inflación ha ido descendiendo desde que alcanzó un máximo del 2% en junio de 202La última lectura (enero de 2024) muestra una inflación subyacente del 4%, la más baja desde abril de 202Se espera que el BoC reduzca las tasas este año si la inflación continúa bajando. La mayoría de los analistas creen que los recortes del BOC se alinearán en gran medida con las acciones del banco central de los Estados Unidos.
Se espera que el crecimiento del PIB canadiense sea del 3% en 2024, según la OCDE.
El FMI pronostica de manera similar un crecimiento del 4% para el año. El desempleo aumentó al 8% en febrero de 2024, y se espera que aumente ligeramente en los próximos meses. Los precios de las viviendas han estado cayendo desde agosto de 2023 a medida que las tasas de interés más altas han amortiguado la demanda.
El dólar canadiense en 2024
El dólar canadiense se ha ido depreciando frente al dólar estadounidense desde principios de 2024, perdiendo poco más del 2% en lo que va del año. Actualmente (35) permanece en la mitad del rango de negociación de 19 meses de 31 a 40. Se espera que el BoC mantenga las tasas estables hasta julio. Después de la reunión de política más reciente, el gobernador del BoC, Tiff Macklem, dijo: "Todavía es demasiado pronto para considerar bajar la tasa de interés de política", advirtiendo que "se espera que el progreso futuro en la inflación sea gradual y desigual" y que "los riesgos al alza" persisten.
Francesco Pesole, estratega de FX de ING, se hizo eco de la mayoría de los analistas al afirmar: "La persistencia de la correlación del CAD con los datos de los Estados Unidos y el estricto vínculo entre las expectativas de política de la Fed y el BoC significan que el espacio para una ruptura importante en cualquier dirección en USD/CAD no parece muy probable".
Canadá es un importante exportador de petróleo crudo, por lo que un movimiento importante en los precios del crudo podría tener un impacto en su moneda. Los analistas también estarán monitoreando de cerca los precios de las viviendas y las tasas de desempleo en busca de señales sobre el momento de cualquier reducción de tasas.
Consideraciones técnicas
Cualquier ruptura del rango de 31-40 probablemente empujaría al par a niveles de soporte o resistencia a largo plazo.
Una caída por debajo de 31 en USDCAD probablemente prepararía el escenario para una nueva prueba del mínimo de 2022 de 2Un movimiento por debajo de 24 probablemente resultaría en una caída a 20 y una posible prueba de soporte a largo plazo en 1
Si USDCAD supera el máximo de 2022 en 40, es probable que desafíe la doble cima (2016-2020) en 4
Consideraciones de cobertura
Los husos horarios de Canadá están alineados con los de Estados Unidos, por lo que USDCAD es más líquido durante la sesión de negociación norteamericana. Idealmente, las operaciones deben ejecutarse durante esas horas.
Canadá ha mantenido un descuento de 50 puntos básicos con respecto a las tasas de Estados Unidos. Aunque estrecho, el diferencial favorece la cobertura de la depreciación del dólar canadiense, ya que los coberturistas que van largos en USDCAD obtendrán el beneficio del diferencial.
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¿Es un buen momento para comprar dólares canadienses?
No existe un mejor momento para comprar dólares canadienses. Los mercados de divisas son increíblemente complejos y, por lo tanto, impredecibles. Los tipos de cambio GBP/CAD cambian constantemente. El mejor momento para comprar dólares canadienses es cuando le resulte conveniente y esté satisfecho con el servicio y el tipo de cambio.
¿Qué hace que el dólar canadiense suba?
El valor del dólar canadiense frente al dólar estadounidense se informa ampliamente y se observa ampliamente debido a su importancia para los negocios. Sin embargo, muchas cuestiones monetarias menos discutidas también juegan un papel. Comencemos con lo básico y luego con impactos más matizados.
Observando el dólar
Nuestro superávit o déficit comercial con otras naciones tiene una influencia significativa en el dólar canadiense. Por ejemplo, un precio más alto del petróleo crudo lleva a una apreciación del loonie. Las tasas de interés también tienen un efecto.
¿Cuántas veces ha escuchado esta afirmación? "El valor del dólar canadiense ha bajado, y eso será bueno para los precios de nuestras exportaciones de productos básicos". La inversa también se afirma a menudo. "El valor del dólar canadiense ha aumentado, y eso será malo para los precios de nuestras exportaciones de productos básicos".
Tomemos, por ejemplo, un bushel de avena canadiense vendido al mercado estadounidense a $00. Si el dólar estadounidense y el dólar canadiense están a la par (valen lo mismo), $00 en Estados Unidos también son $00 en Canadá. Sin embargo, si el dólar canadiense solo vale 75 centavos en fondos estadounidenses, el precio de $00 por bushel de avena en Estados Unidos equivale a $33 en fondos canadienses.
Por otro lado, cualquier entrada que los agricultores canadienses compren de los Estados Unidos se vuelve correspondientemente más cara a medida que el valor de nuestro dólar disminuye. Una cosechadora usada de $400,000 en los Estados Unidos requeriría $533,000 en fondos canadienses para comprar cuando nuestro dólar vale 75 centavos.
Aunque algunas entradas son más caras con un dólar canadiense más bajo, generalmente se acepta que los exportadores canadienses disfrutan de un beneficio neto.
Fuerza de la moneda estadounidense
Tendemos a concentrarnos en el dólar canadiense frente al dólar estadounidense y no consideramos con frecuencia la fortaleza relativa de la moneda estadounidense, pero también importa para los mercados agrícolas.
Tendemos a concentrarnos en el dólar canadiense frente al dólar estadounidense y no consideramos con frecuencia la fortaleza relativa de la moneda estadounidense, pero también importa para los mercados agrícolas. Se utiliza un índice del dólar estadounidense para medir el valor del dólar estadounidense en relación con el valor de una cesta de monedas. Seis monedas mundiales forman el índice: euro, franco suizo, yen japonés, dólar canadiense, libra esterlina y corona sueca. La ponderación más grande, más del 50%, es para el euro.
En tiempos de agitación en el entorno, incluso si Estados Unidos está involucrado, la inversión tiende a fluir hacia los Estados Unidos. Como la economía global más grande y superpotencia, generalmente se la considera un refugio.
Debido a que gran parte del comercio agrícola mundial está influenciado por los Estados Unidos o está denominado en dólares estadounidenses, un índice del dólar estadounidense más bajo favorece el comercio. Una moneda estadounidense más débil aumenta el poder adquisitivo de las naciones importadoras, lo que generalmente conduce a una demanda más fuerte y precios más altos para los productos básicos.
Puede considerar el índice del dólar estadounidense como una influencia general y el tipo de cambio de los Estados Unidos a Canadá como una influencia más directa en los precios de los productos básicos canadienses.
Otros socios comerciales
Los valores relativos de las monedas de todo el entorno están cambiando continuamente, y eso afecta los negocios.
Tomemos, por ejemplo, la venta de carne de cerdo canadiense a México. Considere una situación en la que tanto el dólar canadiense como el peso mexicano están bajando en comparación con el dólar estadounidense, pero el peso está bajando de manera más significativa. En esa situación, los compradores mexicanos enfrentarán un precio más alto por la carne de cerdo, pero la depreciación del loonie hace que los productos canadienses sean más competitivos en México en relación con la carne de cerdo estadounidense. Y, por lo tanto, las exportaciones canadienses pueden no disminuir incluso si los mexicanos importan menos carne de cerdo en general.
Protegiendo su negocio
Cuando los productores canadienses fijan un precio para la venta futura de su carne de res, cerdos o granos, generalmente lo hacen con un comprador canadiense denominado en dólares canadienses. Sin embargo, al cubrirse contra los precios futuros de los Estados Unidos, al realizar ventas directas al mercado estadounidense y para las ventas a otras naciones denominadas en dólares estadounidenses, el cambio de moneda es un riesgo.
Incluso los expertos admiten que los tipos de cambio son difíciles de predecir. Para los agricultores y las empresas expuestas al riesgo cambiario, existen programas de cobertura disponibles, con algunas empresas especializadas en este servicio.
Asegurar contra los cambios de moneda tiene un costo, pero proporciona cierta certeza a la transacción. El costo debe sopesarse contra la posible pérdida que los cambios en la evaluación de la moneda podrían ocasionar. Los asesores financieros pueden ayudar.
Para los productores que no están directamente expuestos al riesgo cambiario con sus transacciones, la valoración de la moneda todavía juega un papel importante en el mercado, y es importante monitorearlo. La relación entre el dólar canadiense y el dólar estadounidense es la más fácil y la más importante de observar, pero los valores de las monedas de otros socios comerciales importantes también pueden ser importantes.
Pasos siguientes:
Vea este video de Economics Business Essentials: Dólar canadiense
Monitoree la moneda en el sitio web del Banco de Canadá
Eche un vistazo al mercado y las monedas en sitios web como Bloomberg
¿Está bajando el dólar canadiense?
El dólar canadiense se depreció por debajo de 38 por USD, un nuevo mínimo desde agosto, después de que el último informe del IPC para Canadá reviviera las apuestas de que el Banco de Canadá podría entregar un recorte de tasas de 50 puntos básicos la próxima semana. La tasa de inflación anual cayó al 6% en septiembre, la más baja desde febrero de 2021 y ahora está por debajo del objetivo del banco central del 2%. Mientras tanto, el IPC Mediana anual y el IPC Trimmed-Mean, que son las dos medidas de inflación subyacente preferidas por el banco central, se mantuvieron estables en 3% y 4% respectivamente. La semana pasada, el informe de empleo fue más fuerte de lo esperado, mostrando que la economía canadiense creó 47K empleos en septiembre, muy por encima de las previsiones de 27K y la tasa de desempleo disminuyó inesperadamente al 5%. El Banco de Canadá decidirá sobre la política monetaria el 23 de octubre. El mes pasado, el gobernador Tiff Macklem abrió la puerta a recortes de tasas más grandes si la inflación y la economía se desaceleran más rápido de lo esperado.
El USDCAD aumentó 0.0007 o 0.05% a 3764 el jueves 17 de octubre desde 3756 en la sesión de negociación anterior. Históricamente, el USDCAD alcanzó un máximo histórico de 62 en enero de 200Dólar canadiense - datos, previsiones, gráfico histórico - se actualizó por última vez el 17 de octubre de 202
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