En el entorno de las finanzas, los valores se negocian en mercados de valores o en mercados extrabursátiles (OTC). Los bonos corporativos, casi exclusivamente, se negocian en los mercados OTC, lo que significa que no se negocian en las bolsas de valores. Las bolsas son lugares centralizados donde los inversores negocian valores, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Solo una pequeña cantidad de bonos corporativos se negocian en la NYSE. Si una transacción se llevara a cabo allí, se consideraría una negociación en la bolsa, no una negociación OTC.
El mercado OTC es un mercado interconectado sin una ubicación física. Algunos inversores en bonos corporativos buscan comprar a precios bajos y vender a precios más altos en el mercado (aunque muchos inversores en bonos simplemente compran y mantienen hasta el vencimiento). Si bien las fluctuaciones del precio de mercado dependen en gran medida de las tasas de interés, la demanda de un bono corporativo decide en última instancia su precio de mercado.
- Cotizaciones de bonos corporativos
- Cómo convertir fácilmente una cotización fraccionaria de bonos corporativos en un precio
- En qué fracción se cotizan los bonos corporativos
- Tabla Comparativa
- Factores que influyen en la cotización de bonos corporativos
- Recomendaciones para invertir en bonos corporativos
Cotizaciones de bonos corporativos
Los profesionales de las finanzas a veces hablan lo que parece un idioma extranjero cuando se trata de valores. Debido a la naturaleza acelerada de los mercados, existe un incentivo para transmitir información lo más rápido posible. Cuando se da una cotización sobre un valor, esta indica el valor de mercado actual. Algunos sistemas de cotización son simples, como las acciones comunes. Si llamara a un representante financiero para solicitar una cotización, probablemente diría algo como:
Las acciones de ABC se cotizan a $ 50 (por acción)
Las cotizaciones de bonos son más complejas y difíciles de entender inicialmente. Una cotización de un bono puede sonar algo así:
El bono corporativo ABC se cotiza a 95 21
Esto se traduce en "el bono corporativo ABC se cotiza a $ 955". Piense en ello: ¿qué puede decir más rápido?
Noventa y cinco y medio (95 21)
vs.
Novecientos cincuenta y cinco dólares ($ 955)
Los bonos corporativos se cotizan en 81ths (octavos). Cuando se le pida que identifique una cotización de un bono corporativo, debe buscar un número grande seguido de una fracción (como 95 21). La fracción que sigue al número grande siempre debe estar en octavos o reducida de un octavo (por ejemplo, 84 se reduciría a 21). No es una cotización válida de un bono corporativo si la fracción no está en octavos o reducida.
Cómo convertir fácilmente una cotización fraccionaria de bonos corporativos en un precio
Utilizando el método "fraction-boot-scoot" de Achievable. Veamos un ejemplo:
Un bono corporativo se cotiza a 102 81. ¿Cuál es su precio?
Paso 1 : calcule la fracción
8 1 = 0.125
Paso 2 : coloque el decimal nuevamente al número grande
102 + 0.125 = 10125
Paso 3 : mueva el decimal una vez hacia la derecha
$ 1,0225
¿Cree que puede hacerlo por su cuenta? ¡Inténtelo!
Un bono se cotiza a 98 43. ¿Cuál es su precio?
(spoiler) Respuesta = $ 9850
Paso 1 : calcule la fracción
4 3 = 0.75
Paso 2 : coloque el decimal nuevamente al número grande
98 + 0.75 = 975
Paso 3 : mueva el decimal una vez hacia la derecha
$ 9850
Como puede ver, ambas cotizaciones enumeradas anteriormente están en octavos y reducidas a la fracción más baja posible. Las cotizaciones de bonos corporativos son cotizaciones de porcentaje de par, lo que significa que se relacionan con su valor nominal. Un bono cotizado a 98 se cotiza al 98% del valor nominal ($ 1,000), que es $ 980.
Si los bonos solo se negociaran en denominaciones de $ 10, las fracciones serían innecesarias. Sin embargo, el mercado negocia bonos a varios precios. Las fracciones se utilizan cuando un bono no se negocia en incrementos de $ Nuestro ejemplo anterior se cotiza a $ 9850, lo que se traduce en una cotización de 98 43.
Las cotizaciones de porcentaje de par utilizan puntos de bonos.
Definiciones
Punto de bono
1 punto de bono = $ 10
Si un bono vale 98 puntos de bono, vale $ 980 (98 x $ 10). Hay varias formas de referirse a estas cotizaciones, pero siempre funciona de la misma manera. Ya sea que se le llame cotización de porcentaje de par o cotización de puntos de bono, ambas se refieren al precio de mercado del bono.
Las cotizaciones de bonos también pueden contener la letra "M". Por ejemplo:
Bono de 10M que se cotiza a 95 21.
La "M" se refiere al valor nominal total del bono que se cotiza, específicamente en unidades de $ 1,000 (M es el número romano para 1,000). Por lo tanto, la cotización de bonos anterior se traduce en:
Diez bonos de $ 1,000 de valor nominal que se cotizan a $ 955 cada uno, o
Bono de $ 10,000 de valor nominal que se cotiza a $ 9,550
Para simplificarlo al máximo con "M", imagine que no está ahí. Comprar un bono de 10M no es diferente de comprar diez bonos de $ 1,000 de valor nominal. Es solo otra parte del lenguaje de los bonos que intenta transmitir información de manera eficiente.
Hay algunos otros elementos de una cotización de bonos corporativos que debe tener en cuenta. Aquí hay un ejemplo de una cotización completa:
5M 10s ABC Debenture M'40 @ 95 21
Ya debería sentirse cómodo con tres partes de esta cotización:
5M = $ 5,000 de valor nominal (o 5 bonos de $ 1,000 de valor nominal)
= $ 5,000 de valor nominal (o 5 bonos de $ 1,000 de valor nominal)
ABC Debenture = Bono no garantizado a largo plazo de ABC Company
= Bono no garantizado a largo plazo de ABC Company
95 2 1 = Negociando a $ 955
Analicemos los dos nuevos elementos. 10s hace referencia al cupón del bono (tasa de interés). Reemplace la letra "s" con %, y tendrá un bono con un cupón del 10% que pagará $ 100 en intereses por cada $ 1,000 de valor nominal. Este es un bono de $ 5,000 de valor nominal, por lo que pagará $ 500 en intereses anuales (10% x $ 5,000).
También podría ver una cotización de un bono de cupón cero. En lugar de un número seguido de la letra "s", aparecería como:
5M Zr ABC Debenture M'40 @ 95 21
También vemos otra "M". Esta vez, es M'40. La cotización hace referencia a la fecha de vencimiento cuando encuentra la letra "M" seguida de un apóstrofe y un número. Este bono vence en el año 2040.
En qué fracción se cotizan los bonos corporativos
Los bonos corporativos se cotizan en fracciones de octavos (1/8), lo que significa que el precio se expresa como un número entero seguido de una fracción que representa un múltiplo de 1/Las fracciones más comunes son 1/8, 1/4, 3/8, 1/2, 5/8, 3/4 y 7/
Por ejemplo, un bono que se cotiza a 98 1/8 significa que está cotizando a $982
Esta forma de cotización es tradicional en el mercado de bonos corporativos y facilita la negociación de bonos a precios que no son múltiplos de $
Tabla Comparativa
A continuación, se muestra una tabla comparativa de algunas fracciones de octavos y sus equivalentes decimales y en dólares:
| Fracción | Decimal | Valor en dólares |
|---|---|---|
| 1/8 | 0.125 | $25 |
| 1/4 | 0.25 | $50 |
| 3/8 | 0.375 | $75 |
| 1/2 | 0.50 | $00 |
| 5/8 | 0.625 | $25 |
| 3/4 | 0.75 | $50 |
| 7/8 | 0.875 | $75 |
Factores que influyen en la cotización de bonos corporativos
La cotización de los bonos corporativos es dinámica y se ve influenciada por una serie de factores, incluyendo:
- Tasa de interés : Las tasas de interés generales en la economía afectan el rendimiento de los bonos. Cuando las tasas de interés suben, el valor de los bonos existentes cae.
- Riesgo de crédito : La calidad crediticia del emisor del bono, reflejada en su calificación crediticia, juega un papel crucial. Los bonos de empresas con una calificación crediticia más alta generalmente tienen un precio más alto que los bonos de empresas con una calificación más baja.
- Plazo del bono : La duración del bono, o el tiempo hasta su vencimiento, también afecta su precio. Los bonos con un plazo más largo tienden a ser más sensibles a las fluctuaciones en las tasas de interés.
- Tasa de cupón : La tasa de cupón fija el pago de intereses anual del bono. Los bonos con una tasa de cupón más alta generalmente se cotizan a un precio más alto que los bonos con una tasa de cupón más baja.
- Oferta y demanda : La oferta y demanda de bonos corporativos en el mercado también influyen en su precio. Si la demanda es alta, el precio del bono aumentará.
Recomendaciones para invertir en bonos corporativos
Si está considerando invertir en bonos corporativos, tenga en cuenta las siguientes recomendaciones:
- Diversifique su cartera : Invierta en una variedad de bonos con diferentes plazos, tasas de cupón y calificaciones crediticias.
- Comprenda los riesgos : Los bonos corporativos conllevan un riesgo de crédito, lo que significa que existe la posibilidad de que el emisor no pueda pagar los intereses o el capital.
- Estudie la calidad crediticia : Antes de invertir en un bono corporativo, revise la calificación crediticia del emisor y su historial financiero.
- Monitoree los mercados : Mantenga un seguimiento de las tasas de interés y otros factores que puedan afectar la cotización de los bonos.
- Busque asesoramiento profesional : Si no está seguro de cómo invertir en bonos corporativos, busque asesoramiento profesional de un asesor financiero experimentado.
La cotización de los bonos corporativos es un proceso complejo que implica varios factores. Comprender cómo se cotizan los bonos corporativos, sus elementos clave y las diferentes formas de expresar sus precios le ayudará a tomar decisiones de inversión informadas.
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