En el entorno de las finanzas, las criptomonedas se han convertido en un activo popular, pero su volatilidad puede ser un desafío para los inversores. Aquí es donde las stablecoins entran en juego, ofreciendo una alternativa estable y confiable.
¿Qué son las Stablecoins?
Las stablecoins son una nueva clase de criptomonedas que intentan ofrecer estabilidad de precios y están respaldadas por un activo de reserva. Las stablecoins han ganado popularidad porque buscan ofrecer lo mejor de ambos entornos: el procesamiento instantáneo y la seguridad o privacidad de los pagos de las criptomonedas, y las valoraciones estables sin volatilidad de las monedas fiduciarias (el buen viejo USD). Como todas las criptomonedas, las stablecoins se basan en una blockchain, una base de datos descentralizada que almacena la información de una manera específica. Blockchain permite no depender de un solo centro de datos, ya que cada transacción y el libro de contabilidad en sí se almacenan en cada nodo (punto de intersección) de la red.
Mientras que Bitcoin sigue siendo la criptomoneda más popular, tiende a sufrir una alta volatilidad en sus valoraciones. Por ejemplo, subió de $30 000 a $58 000 entre el 27 de enero y el 21 de febrero de 2021, y cayó de $64 650 a $29 100 entre el 14 de abril y el 19 de mayo de 202Es inconveniente realizar pagos con un instrumento tan volátil. En su lugar, las stablecoins ofrecen una solución mucho menos volátil. Colateralizadas por activos de la vida real, recuerdan a las monedas fiduciarias, que están vinculadas a un activo subyacente como las reservas de divisas.
Incluso en ciertos casos extremos, cuando las valoraciones de una moneda fiduciaria se mueven drásticamente, las autoridades controladoras intervienen y gestionan la oferta y la demanda de moneda para mantener la estabilidad de los precios. Las stablecoins están aquí para ayudar a todos los usuarios de criptomonedas a encontrar una isla de estabilidad en momentos de volatilidad.
¿Qué tipos de stablecoins existen?
Existen varios tipos de stablecoins, cada una con un método de respaldo diferente:
Stablecoins respaldadas por materias primas
Las stablecoins que están vinculadas a materias primas generalmente tienen el respaldo de activos físicos para su estabilidad. Los activos físicos podrían incluir bienes raíces u oro. Sin embargo, el activo físico más utilizado para la colateralización de las stablecoins es el oro, y muchas stablecoins utilizan una colección diversificada de metales preciosos. Algunos ejemplos de estos tokens son Tether Gold y Palladium Coin.
Stablecoins respaldadas por activos criptográficos
Las stablecoins colateralizadas con criptomonedas están respaldadas por otras criptomonedas. Dado que la criptomoneda de reserva también puede ser propensa a una alta volatilidad, estas stablecoins están "sobrecolateralizadas", es decir, se mantiene un mayor número de tokens de criptomonedas como reserva para emitir un menor número de stablecoins. Por ejemplo, $2 000 en Ether pueden mantenerse como reservas para emitir $1 000 en stablecoins respaldadas por criptomonedas, lo que permite hasta un 50% de oscilaciones en la moneda de reserva (Ether).
Stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria
Las stablecoins colateralizadas con moneda fiduciaria mantienen una reserva de moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense, como colateral para emitir un número adecuado de monedas criptográficas. Son extremadamente populares, principalmente porque se consideran una máquina de impresión de la economía de las criptomonedas y porque proporcionan estabilidad en mercados eternamente volátiles. Para cumplir con estrictos requisitos regulatorios, deben someterse a un procedimiento de auditoría. Las criptomonedas colateralizadas con moneda fiduciaria más populares del entorno son Tether (USDT), USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD), con una capitalización total de más de $100 mil millones.
Stablecoins algorítmicas (Seigniorage)
Las stablecoins algorítmicas utilizan algoritmos para aumentar o disminuir automáticamente las reservas de moneda digital, al igual que lo hacen los gerentes de las reservas monetarias de la vida real. En su mayoría han desaparecido debido a las regulaciones.
Moneda digital de los bancos centrales (CBDC)
Las CBDC son monedas digitales respaldadas por el banco central de un gobierno. Son una forma de moneda respaldada por el estado, al igual que un billete de banco. Están respaldadas por los estados, no por corporaciones, o, en el caso de Bitcoin, por la blockchain. Dado que están vinculadas a la moneda de un estado, las CBDC fluctuarán junto con la moneda tradicional. La mayoría de los modelos de CBDC están completamente regulados bajo una autoridad central. China fue el primer país en lanzar una prueba piloto del Yuan chino como CBDC en febrero de 202En la comunidad criptográfica no son bien recibidas debido a la centralización al 100% y la ausencia de anonimato.
¡Aplausos para Tether!
Tether o USDT es la stablecoin más grande y popular, con una capitalización de mercado total de más de $62 mil millones.
Tether fue diseñada específicamente para construir el puente necesario entre las monedas fiduciarias y las criptomonedas, y ofrecer estabilidad, transparencia y tarifas de transacción mínimas a los usuarios. Está vinculada al dólar estadounidense y mantiene una relación de 1 a 1 con el dólar estadounidense en términos de valor.
Por otro lado, Tether tiene un inconveniente. Tether ha sido acusada de falta de transparencia y discrepancias en sus reservas colateralizadas. La SEC de EE. UU. estaba demandando a Tether, diciendo que la compañía no tiene suficientes USD para colateralizar cada USDT emitido. Sin embargo, la firma de contabilidad Moore Cayman certificó un informe de "activos y pasivos" de Tether en febrero. Al 28 de febrero de 2021, Tether tenía más del 100% de los activos para respaldar la emisión de stablecoins fiduciarias y respaldadas por materias primas. EE. UU. no se detuvo ahí y después de seis meses, el Departamento de Justicia solicitó la confirmación de las reservas. El 9 de agosto de 2021, Tether publicó otro informe de garantía, confirmando una vez más que sus reservas están totalmente respaldadas.
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¿Cuáles son los riesgos?
Probablemente el mayor riesgo de las stablecoins es la centralización. Las stablecoins deben estar colateralizadas con algún activo, no se pueden minar como un Bitcoin ni ganar como recompensa por ser miembro activo de la red. Por lo tanto, aunque todavía se trata de una criptomoneda, y todas las transacciones son visibles para todos, irreversibles y seguras, la emisión de nuevos tokens está en manos de unos pocos. Algunas personas acusaron a los emisores de stablecoins de inflar el mercado de criptomonedas con la impresión constante de tokens.
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