A medida que la economía china se convierte en un actor más dominante en el comercio internacional y el yuan gana más aceptación, cada vez más inversores buscan formas de obtener exposición a la moneda china. El yuan puede ya no estar oficialmente atado al dólar, pero su valor sigue estando cuidadosamente gestionado dentro de un rango. La moneda se ha vuelto más accesible para los inversores últimamente. Los inversores tienen varias opciones de inversión en yuanes, incluyendo la compra directa de yuanes y su posesión en efectivo, la inversión en fondos que mantienen el yuan chino y la compra de contratos de futuros de yuanes a través de corredores de divisas. Sin embargo, existen matices en cada inversión.
El Caso de Invertir en el Yuan Chino
En 2015, el Banco Popular de China llevó a cabo una devaluación histórica sorpresa del yuan que asustó a los inversores. Desde entonces, el banco central ha sido un poco más cuidadoso con la forma en que gestiona la moneda. Sin embargo, la tendencia a la disminución del valor frente al dólar ha continuado en general. En 2015, el precio de un dólar era de alrededor de 6,20 yuanes, y en 2024 se necesitan más de 7,20 yuanes para comprar un dólar.
Segunda Mayor Economía del Mundo
Si bien la economía china continúa creciendo, a partir de 2024 su tasa de crecimiento se está desacelerando. La empresa se enfrenta a numerosos desafíos económicos, como una de las peores situaciones demográficas del entorno. Enormes cantidades de trabajadores chinos están alcanzando la edad de jubilación sin que los jóvenes los reemplacen. El país también enfrenta desafíos de una alta deuda, una crisis inmobiliaria, una disminución de la confianza de los inversores extranjeros y una disminución de la confianza del consumidor en el país. Dicho esto, China sigue siendo la segunda economía más grande del entorno y un actor importante en el escenario económico mundial. Su economía presenta características tanto de economía de mercado emergente como de economía desarrollada. Recientemente, el yuan está ganando una aceptación sustancialmente mayor en todo el entorno, debido a que el gobierno chino busca un papel importante en los asuntos económicos globales. El compromiso de China de alcanzar una posición más prominente en la economía financiera global se refleja en el establecimiento del Banco Asiático de Inversión en Infraestructura (AIIB) y el Arreglo de Reserva Contingente, una especie de mini-FMI para la región de Asia y el Pacífico.
Estatus de la Moneda
Para reforzar aún más el estatus de China, el Fondo Monetario Internacional (FMI) agregó el renminbi chino a su lista de monedas de reserva para ser utilizado, en parte, para transacciones de bancos centrales. Renminbi y yuan se utilizan a menudo indistintamente como el nombre de la moneda de China. Técnicamente, el nombre de la moneda es renminbi y la unidad de denominación es yuan.
Otras monedas que se consideran monedas de reserva incluyen el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina y el yen japonés. La elevación del estatus del renminbi permite que se utilice con mayor frecuencia en el comercio global y las transacciones financieras internacionales.
Controles de Capital
Sin embargo, el gobierno chino todavía controla y gestiona de cerca el valor del yuan y tiene controles de capital implementados. Estos controles impiden que los ciudadanos chinos muevan dinero fuera de China, y también causan problemas para las empresas de compañías e inversores extranjeros. Hasta que China pueda flotar libremente su moneda y permitir el libre movimiento de inversión de capital dentro y fuera del país, es poco probable que el yuan reemplace al dólar estadounidense como la moneda de reserva mundial. Las monedas de reserva se utilizan para fijar el precio de las materias primas, como el oro y el petróleo crudo, así como para facilitar las transacciones comerciales globales en países en desarrollo que tienen regímenes monetarios y sistemas financieros menos estables. Sin embargo, es justo decir que la moneda china está en camino de convertirse en un actor más importante en las transacciones internacionales.
Opciones de Inversión en Yuanes
Los inversores tienen varias opciones de inversión en yuanes. Estas opciones incluyen:
Poseer Yuanes en Efectivo
El Banco de China tiene sucursales en Nueva York donde las personas pueden abrir cuentas corrientes, del mercado monetario, de ahorro o certificados de depósito con dólares estadounidenses, pero las cuentas están denominadas en yuanes. Hay ubicaciones adicionales en Chicago y Los Ángeles, pero solo son para clientes corporativos. Los titulares de cuentas pueden retirar en renminbi y en dólares. Mientras mantengan dinero en estas cuentas, los inversores se benefician de cualquier apreciación del valor de la moneda china.
EverBank (anteriormente TIAA Bank), a través de sus cuentas de depósito WorldCurrency Access, también ofrece la oportunidad de establecer una cuenta bancaria para mantener una variedad de monedas extranjeras, incluido el yuan chino. La cuenta requiere un depósito inicial mínimo de $ 2,500. Son elegibles para IRA y se puede aplicar una tarifa de mantenimiento mensual. Los retiros solo se pueden realizar en dólares estadounidenses. Sin embargo, las conversiones de moneda se cobran un diferencial de hasta el 1%, que se incluye o se agrega a la conversión de tipo de cambio.
Invertir en Yuanes a través de ETFs o ETNs
Otra forma de invertir en yuanes es a través de fondos cotizados en bolsa (ETFs) diseñados para funcionar de acuerdo con el valor de la moneda china.
Desafortunadamente, muchos ETFs y ETNs que ofrecen exposición al yuan chino se han liquidado y eliminado de la lista en los últimos años. Las opciones todavía pueden existir, pero a partir de 2024, los inversores tendrán más dificultades para seguir esta ruta.
Futuros de Divisas Yuanes y Comercio Forex
Los inversores que deseen maximizar la inversión en yuanes mediante el uso de inversiones apalancadas pueden considerar los futuros de divisas o el comercio en el mercado de divisas. Las transacciones apalancadas utilizan fondos prestados para mejorar las ganancias o los rendimientos de una inversión. Sin embargo, así como el apalancamiento puede amplificar las ganancias, también puede amplificar las pérdidas.
Los futuros de divisas yuan / renminbi se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). También están disponibles opciones de futuros sobre el yuan. Los futuros son derivados, ya que derivan su valor de la inversión subyacente. Los contratos de futuros se pueden utilizar para especular sobre monedas y materias primas. Sin embargo, los futuros tienen fechas de vencimiento preestablecidas y están estandarizados, a diferencia de los contratos a plazo, que permiten cantidades personalizadas y fechas de liquidación.
Un número limitado de corredores de divisas ofrece operaciones en el par de divisas dólar estadounidense-yuan (designado como USD / CNY). Dado que estos tipos de inversiones están altamente apalancadas, solo son apropiadas para inversores que estén dispuestos a aceptar el mayor nivel de riesgo que acompaña al nivel sustancialmente más alto de retorno potencial.
¿Vale la pena invertir en Yuanes?
Varios economistas estadounidenses piden a China que ponga fin a la disputa monetaria con los Estados Unidos y revalúe el yuan. El beneficio para Estados Unidos y otros países superaría los riesgos para las exportaciones chinas. Los expertos estiman que el entorno necesita corresponder a una apreciación de Pekín con un estímulo de aproximadamente el tres por ciento del producto interno bruto en tres regiones económicas: Estados Unidos, la zona euro y Japón. China aplica su política de capital de exportación forzosa y más pobre al resto del entorno, y esto priva a China de la demanda que tiene el resto del entorno.
Estados Unidos ha acusado a China de bajar artificialmente la tasa de la moneda del país, el yuan, para mantener sus exportaciones baratas. El Senado de los Estados Unidos aprobó recientemente una resolución, que aparentemente amenaza a China con aranceles punitivos si no se eleva el yuan. Mientras tanto, China anunció el levantamiento de la prohibición de importación de carne de cerdo de los Estados Unidos, que había estado vigente durante casi un año. Según un informe en el "FTD", esto se ha estado acumulando desde que China indicó que podría considerar una apreciación de la moneda. Más de mil empresas están sometiéndose a "pruebas de estrés" para descubrir qué impacto tendría una revaluación del yuan en las empresas.
Oficialmente, el gobierno chino defendió el tipo de cambio de la moneda nacional, el yuan, como más que adecuado. Al mismo tiempo, el viceministro de Comercio, Zhong Shan, advirtió a la gente en una entrevista con el "Wall Street Journal" que una revaluación de la moneda podría tener efectos desastrosos, ya que podría llevar a la ruina a muchos exportadores de la República Popular. Shan visitó recientemente los Estados Unidos para abordar "cuestiones conflictivas en el comercio".
El margen de beneficio de muchos exportadores se sitúa en menos del dos por ciento. La apreciación del yuan en 2005 obligó a muchas empresas a cerrar.
"Moneda china infravalorada"
El primer ministro chino, Wen Jiabao, ha dicho a menudo que no creía que el yuan estuviera infravalorado. “Nos oponemos a cualquier país que esté participando en recriminaciones mutuas o que tome medidas contundentes para forzar a otros a su valor monetario”, dijo en una conferencia de prensa a principios de este año.
Los expertos argumentan: Incluso el extremo superávit por cuenta corriente muestra que la moneda china está infravalorada. Pekín cree que la tasa del yuan frente al dólar durante más de veinte meses se ha estabilizado comprando valores estadounidenses a gran escala.
Por lo tanto, la pregunta que debe hacerse es: ¿es ahora un buen momento para comprar yuanes? La respuesta: sí. El yuan es fuerte y no hay signos de debilidad a la vista. El dólar estadounidense está teniendo problemas para mantenerse a flote y los chinos están capitalizando, como siempre lo han hecho.
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