La inversión inicial es la cantidad de dinero necesaria para poner en marcha un negocio o proyecto. También se conoce como inversión inicial desembolsada o simplemente desembolso inicial. Equivale a los gastos de capital más el requisito de capital de trabajo más las ganancias después de impuestos de los activos que se desechan o que están disponibles para utilizarse en otro lugar.
Las decisiones de presupuesto de capital implican una estimación cuidadosa del desembolso inicial de la inversión y los flujos de efectivo futuros de un proyecto. La estimación correcta de estas entradas ayuda a tomar decisiones que aumentan la riqueza de los accionistas.
Fórmula para Calcular la Inversión Inicial
La inversión inicial es igual a la cantidad necesaria para gastos de capital, como maquinaria, herramientas, envío e instalación, etc., más cualquier aumento en el capital de trabajo, menos cualquier flujo de efectivo después de impuestos de la disposición de cualquier activo antiguo.
Inversión Inicial = Gastos de Capital + ΔCapital de Trabajo + D
Donde:
- Gastos de Capital (CapEx) es el gasto en activos fijos, como maquinaria, equipos y edificios.
- ΔCapital de Trabajo (ΔWC) es el cambio en el capital de trabajo, que incluye el efectivo, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y el inventario.
- D es el flujo de efectivo neto del activo dispuesto.
Ejemplo de Cálculo de la Inversión Inicial
La empresa Saindak Copper Company Ltd (SCCL) inició un proyecto de exploración y extracción de cobre y oro en Baluchistán en 20XEn 20X6-20X7, incurrió en gastos de $200 millones en estudios sísmicos de la zona y $500 millones en equipos, etc. En 20X8, la empresa abandonó el proyecto debido a un desacuerdo con el gobierno. Recientemente, se ha juramentado un nuevo gobierno favorable a los negocios. El director general de SCCL cree que el proyecto necesita reconsideración. El analista financiero y el ingeniero jefe de la empresa estiman que se necesitan $500 millones en equipo nuevo para reiniciar el proyecto. Los gastos de envío e instalación ascenderían a $200 millones. Los activos corrientes deben aumentar en $200 millones y los pasivos corrientes en $90 millones. El equipo comprado en 20X6-20X7 ya no es útil y debe desecharse para obtener ganancias después de impuestos de $120 millones. Encuentre el desembolso inicial de la inversión.
Solución
Inversión Inicial
- Precio de compra del equipo + envío e instalación + aumento del capital de trabajo − ingresos por disposición
- $500 millones + $200 millones + ($200 millones − $90 millones) − $120 millones
- = $690 millones.
SCCL necesita $690 millones para reiniciar el proyecto. Necesita estimar los flujos de efectivo futuros del proyecto y calcular el valor presente neto y/o la tasa de rendimiento interna para decidir si debe seguir adelante con el reinicio o no.
El gasto de $200 millones en los estudios sísmicos no forma parte de la inversión inicial porque es un costo hundido.
Consideraciones Adicionales para Calcular la Inversión Inicial
Al calcular la inversión inicial, tener en cuenta los siguientes puntos:
- Costos hundidos : Los costos hundidos son gastos que ya se han realizado y no se pueden recuperar. Estos costos no deben incluirse en la inversión inicial.
- Costos de oportunidad : Los costos de oportunidad son los beneficios que se pierden al elegir una opción sobre otra. Estos costos deben incluirse en la inversión inicial.
- Ajuste por inflación : Si se espera que la inflación afecte el proyecto, es importante ajustar la inversión inicial para tener en cuenta la inflación.
- Financiación : La inversión inicial puede provenir de diferentes fuentes, como préstamos, inversiones de capital o fondos propios. Tener en cuenta los costos de financiamiento al calcular la inversión inicial.
Calcular la inversión inicial es un paso crucial en la planificación y el análisis de cualquier proyecto. Una estimación precisa de la inversión inicial ayuda a tomar decisiones informadas sobre si continuar o no con el proyecto. Al comprender los componentes clave de la inversión inicial y aplicar la fórmula correctamente, las empresas pueden obtener una idea clara de los recursos necesarios para iniciar un nuevo proyecto o negocio.
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