Las guerras comerciales, como cualquier conflicto geopolítico de gran envergadura, pueden tener un impacto significativo en el mercado financiero global, y Bitcoin no es una excepción. Si bien su naturaleza descentralizada lo protege de algunos de los riesgos asociados con las monedas fiduciarias, Bitcoin es conocido por su volatilidad, lo que lo hace susceptible a las reacciones del mercado impulsadas por el miedo y la incertidumbre.
Para comprender cómo las guerras comerciales pueden afectar a Bitcoin, es fundamental examinar su comportamiento histórico durante eventos similares. El estudio de casos como la pandemia de COVID-19 y la guerra en Ucrania nos ofrece información valiosa sobre la correlación entre estos eventos y el precio de Bitcoin.
La Guerra Comercial y el Bitcoin: Lecciones de la Pandemia
La pandemia de COVID-19 provocó una gran volatilidad en los mercados financieros mundiales, y Bitcoin no fue la excepción. El mercado de valores experimentó caídas abruptas al inicio de la pandemia, seguidas de una recuperación sorprendentemente rápida.
Impacto Inicial (Principios de 2020):
- Declive Abrupto: La expansión global de COVID-19 en los primeros meses de 2020 provocó una fuerte reacción en los mercados financieros, impulsada por la incertidumbre y el potencial impacto económico.
- Caída del Mercado de Valores: Los principales índices globales, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA), el S&P 500 y el NASDAQ, así como los mercados internacionales, experimentaron fuertes caídas.
- Crash de Marzo de 2020: Marzo presenció uno de los crashes del mercado de valores más rápidos y profundos de la historia. El 16 de marzo de 2020, el Dow cayó casi un 35%, marcando su peor caída de puntos en un solo día. Durante este período, el S&P 500 y otros índices importantes entraron en un mercado bajista, definido como una caída del 20% desde máximos recientes, a velocidades sin precedentes.
- Suspensiones de Negociación: Debido a la extrema volatilidad, la negociación se suspendió varias veces en marzo para frenar las ventas por pánico, bajo mecanismos conocidos como "disyuntores de circuito" diseñados para proporcionar una pausa durante las ventas masivas.
- Impacto en Bitcoin: Bitcoin también se vio afectado por COVID-19 en marzo de 2020, perdiendo casi el 41% de su valor en siete días.
- Oro como Refugio Seguro: En contraste, durante los primeros meses de la pandemia de COVID-19, el oro mostró un crecimiento constante.
Respuesta a COVID-19 y Rápida Recuperación de los Activos de Riesgo:
En respuesta a la turbulencia del mercado y la economía, los gobiernos y los bancos centrales de todo el entorno lanzaron amplias medidas de estímulo fiscal y monetario. La Reserva Federal de los Estados Unidos, por ejemplo, redujo las tasas de interés a casi cero e implementó programas de flexibilización cuantitativa, incluyendo la compra de bonos corporativos y el apoyo directo a varios sectores. El resultado fue una rápida recuperación en forma de "V".
Como muestran los gráficos anteriores, a partir de finales de marzo y principios de abril de 2020, los mercados comenzaron a recuperarse rápidamente, impulsados por niveles sin precedentes de estímulo. El NASDAQ se recuperó rápidamente, impulsado por fuertes actuaciones en los sectores tecnológico y biotecnológico, e incluso alcanzó nuevos máximos en los meses siguientes. Bitcoin regresó a su punto de precio anterior a marzo a principios de mayo.
Crecimiento Continuo:
A lo largo de 2020 y hasta 2021, los mercados de valores y Bitcoin continuaron en gran medida su trayectoria ascendente. El S&P 500 y el NASDAQ alcanzaron con frecuencia nuevos récords, a pesar de los desafíos continuos en la economía real, como el alto desempleo y las industrias en dificultades, como el turismo y la hotelería.
Con muchos gobiernos (Estados Unidos en particular) lanzando fondos de ayuda principalmente sin objetivos a los consumidores, muchas personas se embarcaron en una ola de inversiones y gastos, y es discutible que el estímulo de COVID-19 es responsable del máximo histórico alcanzado por Bitcoin menos de un año después.
La Guerra en Ucrania y el Bitcoin
Cuando Rusia invadió Ucrania el 22 de febrero de 2022, el argumento de Bitcoin como "refugio seguro" pareció dar frutos brevemente. En la semana posterior a la invasión, el precio de BTC subió más del 18%, pasando de $37,068 a $44,35Al mismo tiempo, el Dow Jones Industrial se mantuvo en gran medida sin cambios.
Sin embargo, en los meses siguientes, la Reserva Federal de los Estados Unidos comenzó a subir sus tasas de interés para combatir la inflación causada por el aumento del mercado de dinero "gratuito" del error de COVID-1
Entre el 16 de marzo de 2022 y el 14 de diciembre de 2022, la Fed subió las tasas siete veces, desde un rango del 0,25%-0,50% en marzo hasta el 4,25%-4,50 en diciembre. Durante el mismo período, el precio de Bitcoin cayó más del 65%, desde un máximo de $47,062 el 31 de marzo hasta $16,818 el 22 de diciembre. El Dow también disminuyó, desde un cierre de 34,678 el 31 de marzo hasta 28,725 el 30 de septiembre, una caída de alrededor del 17% y su mínimo para el año.
Guerra y Calamidad: ¿Qué Hará Bitcoin?
Como muestran los movimientos de precios de Bitcoin durante la era de COVID-19 y la guerra en Ucrania, el precio de Bitcoin puede moverse con gran volatilidad en ambas direcciones en una respuesta inmediata impulsada por el sentimiento a tales eventos. En el caso de COVID-19, el precio bajó, mientras que la invasión de Ucrania provocó un aumento repentino. Sin embargo, en ambos casos, el precio volvió muy rápidamente a su rango anterior al evento. Lo que ha tenido un impacto mucho mayor, en ambos escenarios, es la política fiscal del gobierno. El estímulo de COVID-19 del gobierno fue un factor importante en el aumento del precio de Bitcoin en 2020, mientras que los aumentos de las tasas de interés en 2022 tuvieron el efecto contrario.
Los eventos en Medio Oriente el 14 de abril provocaron una reacción de precios volátil y una recuperación típica de Bitcoin, y al momento de escribir este artículo el 15 de abril, el precio de BTC ha subido casi un 6% desde su mínimo del 14 de abril de $61,89
Entonces, ¿la escalada de la acción militar en la región seguirá impactando el precio de BTC? Con base en lo que sucedió tanto en las crisis de COVID-19 como en Ucrania, la evidencia sugiere movimientos volátiles rápidos inmediatamente después de un evento específico, y luego un rápido retorno a los precios anteriores al evento. Un cambio en la política fiscal del gobierno de EE. UU. parece altamente improbable en este momento, con una flexibilización cuantitativa prevista para finales de año, lo que ha sido una influencia positiva en el precio de Bitcoin en el pasado.
Dado que no hay cambios en la política fiscal del gobierno de los Estados Unidos, es poco probable que los eventos del 14 de abril tengan un impacto duradero en el precio de Bitcoin, y la próxima reducción a la mitad es mucho más probable que sea el catalizador de cualquier movimiento de precios significativo.
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