cfius : comité de inversión extranjera en los estados unidos

El Comité de Inversión Extranjera en los Estados Unidos (CFIUS) es un comité interagencial del gobierno de los Estados Unidos responsable de revisar las inversiones extranjeras en los Estados Unidos para determinar si representan un riesgo para la seguridad nacional. CFIUS opera de acuerdo con la sección 721 de la Ley de Producción de Defensa de 1950, según enmendada (sección 721), y según lo implementado por la Orden Ejecutiva 11858, según enmendada, y las regulaciones en el capítulo VIII del título 31 del Código de Regulaciones Federales.

CFIUS tiene la autoridad para revisar las inversiones extranjeras en los Estados Unidos, tanto si son controladas como no controladas, y tiene el poder de bloquear o imponer condiciones a las transacciones que considere que representan un riesgo para la seguridad nacional.

Qué es US CFIUS

CFIUS es un comité interagencial del gobierno de los Estados Unidos que se encarga de revisar las inversiones extranjeras en los Estados Unidos para determinar si representan un riesgo para la seguridad nacional. El comité está compuesto por representantes de varios departamentos y agencias gubernamentales, incluido el Departamento del Tesoro (que sirve como presidente de CFIUS ), el Departamento de Defensa, el Departamento de Comercio, el Departamento de Estado y el Departamento de Seguridad Nacional.

CFIUS fue establecido en 1975 por el presidente Gerald Ford mediante la Orden Ejecutiva 11858, que se modificó posteriormente por la Orden Ejecutiva 12978 emitida por el presidente Bill Clinton en 199La ley que rige a CFIUS, la sección 721 de la Ley de Producción de Defensa de 1950, se modificó por última vez en 2018 con la aprobación de la Ley de Modernización de la Revisión del Riesgo de Inversión Extranjera (FIRRMA).

CFIUS y FIRRMA

FIRRMA, promulgada en agosto de 2018, fue un cambio significativo en la ley que rige a CFIUS. La ley amplió significativamente la jurisdicción de CFIUS para incluir una gama más amplia de inversiones extranjeras, incluidas las inversiones no controladas en empresas estadounidenses que se ocupan de tecnologías críticas, infraestructura crítica o datos personales sensibles (las empresas "TID"). FIRRMA también dio a CFIUS la autoridad para revisar las transacciones inmobiliarias que se encuentran cerca de instalaciones gubernamentales, bases militares u otras infraestructuras sensibles. FIRRMA fue diseñada para proporcionar a CFIUS herramientas adicionales para proteger la seguridad nacional de los Estados Unidos de los riesgos de las inversiones extranjeras.

Qué desencadena una revisión del CFIUS

Si bien no existe una lista definida de factores que desencadenan una revisión de CFIUS, existen situaciones que hacen que una revisión sea más probable. Estos incluyen:

• Adquisiciones que resultarían en el control extranjero de empresas estadounidenses de TID.
• Un acuerdo de préstamo que otorga al inversor extranjero un interés en las ganancias o otros derechos financieros de una empresa estadounidense.
• Una inversión extranjera en o adquisición de una empresa estadounidense que ha trabajado o está trabajando bajo un contrato gubernamental clasificado con los Estados Unidos.
• Una inversión extranjera en una empresa estadounidense que trata regularmente con agencias gubernamentales de los Estados Unidos que poseen enigmas comerciales o de seguridad nacional de los Estados Unidos.
• Ciertas reestructuraciones de deuda que otorgan derechos de capital o deuda al interés del prestamista extranjero u otros acuerdos de préstamo donde el prestamista extranjero adquiere derechos adicionales al convertir el instrumento.
• Ciertos acuerdos de préstamo o incumplimientos que dan como resultado que un prestamista extranjero reciba un control significativo de una empresa estadounidense que involucra tecnologías críticas, infraestructura crítica o sectores de datos personales sensibles: empresas TID.
• Adquisición extranjera de una empresa estadounidense que está íntimamente involucrada en contratos de defensa con el gobierno de los Estados Unidos.
• Inversión extranjera en una empresa estadounidense que tiene instalaciones cerca de instalaciones gubernamentales, bases militares u otra infraestructura sensible.
• Inversión extranjera financiada por el estado que presenta amenazas a la seguridad nacional (por ejemplo, inversión extranjera directa de China o entidades controladas por China).

El Proceso de Revisión de CFIUS

El proceso de revisión de CFIUS puede variar dependiendo de si la transacción involucra un trato rutinario o una inversión extranjera sensible o complicada.

Si las partes creen que su transacción propuesta es una inversión "cubierta", deben decidir si notificar o no a CFIUS sobre la inversión y buscar su aprobación.

Si las partes acuerdan no presentar un aviso, CFIUS aún puede determinar que la transacción debe estar sujeta a revisión. En tales casos, CFIUS iniciará unilateralmente una revisión para determinar si la inversión extranjera plantea posibles problemas de seguridad nacional.

Si las partes acuerdan presentar un aviso de CFIUS , presentan una presentación voluntaria de un aviso, que típicamente incluye detalles como las partes de la transacción propuesta (inversor extranjero y empresa estadounidense objetivo), detalles sobre las actividades comerciales y una descripción de la transacción propuesta. También puede incluir la divulgación de información adicional, como las direcciones de las partes, información de pasaportes y visas y cualquier conexión con ciertos gobiernos extranjeros.

Revisión de CFIUS de la Inversión Extranjera Propuesta para Asuntos de Seguridad Nacional

Después de su presentación, CFIUS realiza su revisión del borrador del aviso. En esta etapa inicial, que puede llevar varias semanas dependiendo de la transacción, CFIUS puede tener preguntas y otros procedimientos de seguimiento para las partes.

CFIUS luego inicia su revisión de 30 días para preparar su informe sobre la evaluación de riesgos y otras preocupaciones de seguridad nacional. CFIUS aprobará la inversión o iniciará una investigación de 45 días, que es esencialmente una continuación del proceso de revisión inicial.

Investigación de 45 Días y Procedimientos Post-Investigación

CFIUS ocasionalmente extiende su revisión inicial en casos donde necesita más tiempo para investigar la transacción extranjera propuesta o pendiente.

Al final de este período, CFIUS hace una recomendación formal al Presidente de los Estados Unidos con respecto a si la transacción propuesta debe ser aprobada o bloqueada.

El Presidente tiene 15 días adicionales para aprobar o bloquear la transacción propuesta. El Presidente también podría imponer condiciones a la transacción para que sea aprobada: medidas de mitigación.

Por lo tanto, los resultados podrían ser (1) una transacción aprobada, (2) una transacción bloqueada o (3) una transacción con medidas de mitigación impuestas (aprobada con mitigación).

(1) Transacciones Aprobadas: "Carta de No Acción"

Si CFIUS concluye que la inversión extranjera propuesta no plantea ninguna amenaza a la seguridad nacional, emite una "Carta de No Acción" que aprueba la transacción para las partes.

Esto también podría resultar de situaciones en las que CFIUS inició la investigación de 45 días y no pudo concluir o resolver ningún problema de seguridad nacional y el Presidente aprueba la transacción sin imponer medidas de mitigación.

Es fundamental tener en cuenta que las transacciones tienen más probabilidades de ser aprobadas cuando las partes negocian y acuerdan procedimientos de mitigación apropiados, que se analizan con más detalle a continuación.

(2) Transacciones Bloqueadas

CFIUS o el Presidente pueden llegar a la conclusión de que la inversión extranjera propuesta o pendiente presenta riesgos inevitables para la seguridad nacional o amenaza las industrias de tecnología crítica, infraestructura crítica o datos personales sensibles.

En tales casos, la transacción se bloquea o se obliga a deshacerse.

Sin embargo, en algunos casos, las partes deben tomar ciertas medidas para reducir los riesgos identificados para que se apruebe la transacción. Esto puede evitar que la transacción se bloquee.

(3) Transacciones con Medidas de Mitigación Impuestas

Las medidas de mitigación pueden incluir controles adicionales sobre la transacción, incluidos procedimientos de monitoreo mejorados y verificaciones de cumplimiento. Estas condiciones se convierten en parte integral de la aprobación de la inversión extranjera.

CFIUS típicamente impone o solicita estas medidas de mitigación durante la investigación de 45 días.

Ejemplos de medidas de mitigación incluyen los siguientes: desinversión de ciertos activos; reestructuración de la transacción para evitar el control extranjero de activos estadounidenses; nombramiento de ciertos funcionarios de cumplimiento; o cancelación de ciertos contratos sensibles programados u otros contratos gubernamentales con los Estados Unidos.

Después de la discusión sobre la mitigación, CFIUS bloqueará o aprobará la transacción. Si CFIUS recomienda que la transacción debe bloquearse, la recomendación se envía al Presidente, quien luego toma la decisión sobre si la transacción con la mitigación debe aprobarse.

Si la transacción es aprobada, CFIUS emite una "Carta de No Acción" junto con las medidas de mitigación requeridas. De lo contrario, la transacción se bloquea.

Las partes también pueden desear retirar la presentación y comenzar de nuevo; sin embargo, necesitarían la aprobación de CFIUS para retirarse.

Revisión Presidencial de la Transacción Extranjera

Como se mencionó, el Presidente tiene 15 días adicionales para aprobar o denegar la transacción propuesta.

Específicamente, el Presidente tiene la autoridad para suspender la transacción cubierta cuando, a su juicio, existe evidencia creíble de que otras leyes estadounidenses son inadecuadas para proteger la seguridad nacional de los Estados Unidos y que la persona extranjera que ejercerá el control sobre la empresa estadounidense amenaza los intereses de seguridad nacional de los Estados Unidos.

FIRRMA describe un conjunto de factores que CFIUS y el Presidente deben considerar al determinar si la transacción representa una amenaza indebida para la seguridad nacional de los Estados Unidos, como si la transacción extranjera involucra a un país de especial preocupación; si la persona extranjera tiene un historial de mantenimiento del cumplimiento con la ley estadounidense; si la transacción amenaza la ciberseguridad de los Estados Unidos o podría resultar en ataques cibernéticos; o si la transacción extranjera propuesta expone datos sensibles de los Estados Unidos a personas extranjeras o a gobiernos extranjeros.

CFIUS y las Empresas Chinas

Las inversiones extranjeras por parte de China o entidades controladas por China han demostrado repetidamente ser altos riesgos de seguridad nacional que CFIUS analiza a fondo. Esto ha llevado a una mayor autoridad y jurisdicción de CFIUS de FIRRMA. CFIUS ha bloqueado o impuesto condiciones a varias inversiones chinas en empresas estadounidenses en los últimos años, citando preocupaciones de seguridad nacional.

Como resultado, las empresas que buscan inversión de China o entidades controladas por China deben ser conscientes de los riesgos de seguridad nacional asociados con tales inversiones y deben estar preparadas para un proceso de revisión de CFIUS más intenso.

Consecuencias de no presentar un aviso de CFIUS

Si CFIUS determina que se debería haber presentado un aviso porque la transacción propuesta genera preocupaciones de seguridad nacional o involucra industrias de tecnología crítica, infraestructura crítica o datos personales sensibles, entonces CFIUS tiene la autoridad para deshacer o denegar la aprobación de esa transacción. CFIUS también tiene el poder de aprobar la transacción solo si las partes acuerdan medidas de mitigación.

Medidas de Mitigación

Las medidas de mitigación son condiciones que CFIUS puede imponer a una transacción extranjera para abordar las preocupaciones de seguridad nacional. Estas medidas pueden incluir:

• Desinversión de ciertos activos.
• Reestructuración de la transacción para evitar el control extranjero de activos estadounidenses.
• Nombramiento de ciertos funcionarios de cumplimiento.
• Cancelación de ciertos contratos sensibles programados u otros contratos gubernamentales con los Estados Unidos.
• Aumento de las medidas de seguridad y las prácticas de control.
• Limitación del acceso de los inversores extranjeros a información confidencial.
• Creación de un comité de supervisión independiente para monitorear la inversión extranjera.

Las medidas de mitigación están diseñadas para garantizar que la inversión extranjera no represente un riesgo para la seguridad nacional de los Estados Unidos. Las partes deben estar dispuestas a negociar medidas de mitigación con CFIUS, ya que pueden aumentar las posibilidades de que se apruebe la transacción.

Conclusión

CFIUS juega un papel crucial en la protección de la seguridad nacional de los Estados Unidos al revisar las inversiones extranjeras en el país. El proceso de revisión de CFIUS puede ser complejo y desafiante, pero es esencial para cualquier empresa que esté considerando una inversión extranjera en los Estados Unidos.

Las empresas deben ser conscientes de los riesgos de seguridad nacional asociados con las inversiones extranjeras y deben estar preparadas para un proceso de revisión de CFIUS intenso. Las empresas también deben estar dispuestas a negociar medidas de mitigación con CFIUS para abordar cualquier preocupación de seguridad nacional. CFIUS es un proceso crucial para garantizar que las inversiones extranjeras en los Estados Unidos no comprometan la seguridad nacional del país.

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