El mercado financiero argentino se vio movido por la presentación del Presupuesto 2025 por parte del presidente Javier Milei, quien ante el Congreso ratificó que el déficit cero será el eje de su gestión en el próximo año. Esta noticia tuvo un impacto positivo en los bonos argentinos, que subieron en torno al 2%, y en las acciones.
El riesgo país, un indicador de JP Morgan que mide el sobrecosto de la deuda argentina, también experimentó una baja significativa. Perforó el piso de los 400 puntos básicos y cedió a 359 puntos, el menor nivel desde junio. Esto representa una disminución del 5,2% en lo que va del mes.
Las Expectativas del Mercado
La presentación de Milei parece haber estado a la altura de las expectativas del mercado, que ya desde la semana pasada venía mostrando datos positivos. El Presupuesto 2025 contempla una inflación del 18,3% anual y una expansión del Producto Bruto Interno (PBI) del 5,0%. También prevé que el tipo de cambio oficial seguiría el mismo ritmo de los precios, con un avance del 18,3% en el año y así cerraría en $ 207 por dólar, luego de finalizar el 2024 en $ 020, siempre de acuerdo a la proyección oficial.
Uno de los datos centrales para el mercado es que se espera un equilibrio en el resultado financiero de las cuentas públicas y un superávit primario de 1,3% del PBI para 202Este enfoque fiscal responsable parece haber generado confianza en los inversores, lo que se refleja en la mejora de los indicadores de riesgo.
El Riesgo País en Baja
Los bonos argentinos vienen subiendo en línea con la tendencia de la semana pasada, impulsados por el anuncio del Presupuesto 202Esto permitió que el riesgo país llegara a los niveles más bajos en 100 días, alcanzando los 302 puntos el 2 de junio.
Desde ese momento, el riesgo país había escalado hasta tocar los 625 puntos el 5 de agosto, en medio de una mayor tensión en los mercados, a medida que el Gobierno se empantanaba en peleas internas y escalaba la tensión con la oposición. La sanción de la ley para aumentar las jubilaciones, que finalmente fue vetada por el presidente Milei, también contribuyó a la incertidumbre.
La baja del riesgo país se había potenciado la semana pasada, cuando el Congreso no pudo insistir con la suba de las jubilaciones y el veto quedó ratificado. Para los bonistas, el alza de las jubilaciones complicaba las posibilidades de mantener el superávit y metía presión sobre los recursos necesarios para el pago de la deuda.
Aún con esta baja, el riesgo país sigue estando lejos de los 174 puntos básicos que tocó el 22 de abril, en lo que fue el nivel más bajo de la era Milei.
¿Qué Significa para los Inversores?
La mejora de los indicadores financieros, como la suba de los bonos y la baja del riesgo país, sugiere que el mercado está reaccionando positivamente a las políticas económicas del gobierno de Milei. El enfoque en el déficit cero y la estabilidad fiscal parecen estar generando confianza en los inversores.
Sin embargo, tener en cuenta que la situación económica argentina sigue siendo compleja y que el camino hacia la recuperación será largo y desafiante. Los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos y oportunidades antes de tomar cualquier decisión.
El Dólar Blue y los Financieros
Mientras los bonos y el riesgo país mostraban un panorama positivo, el dólar blue subió 10 pesos y cotiza $ 27Los financieros, por su parte, bajaron en un continuación del "veranito cambiario" que viene dominando al mercado desde agosto. El MEP cayó 0,9%, a $ 215, y el contado con liqui cedió 1%, a $ 24
El Banco Central volvió a comprar en esta jornada y se llevó US$ 11 millones, poniendo pausa a la tendencia compradora que lo hizo acumular US$ 338 millones la semana pasada.
La presentación del Presupuesto 2025 por parte del presidente Milei, con su enfoque en el déficit cero, ha generado un optimismo en el mercado financiero. Los bonos argentinos han repuntado, el riesgo país ha bajado y el mercado cambiario se ha mantenido relativamente estable.
Sin embargo, es crucial tener en cuenta que estos cambios recientes no son una garantía de una recuperación económica rápida y sostenible. La situación económica argentina sigue siendo compleja, y los inversores deben seguir de cerca los desarrollos futuros para tomar decisiones informadas.
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