En un entorno cada vez más globalizado, las empresas buscan nuevas formas de acceder a financiación más barata. Los bonos corporativos internacionales representan una oportunidad para que empresas y gobiernos obtengan capital de inversores globales, más allá de las fronteras nacionales.
¿Qué son los Bonos Corporativos Internacionales ?
Un bono corporativo internacional es una inversión en deuda emitida por una entidad extranjera. Por ejemplo, un fondo de bonos internacionales con sede en Estados Unidos podría invertir en bonos del gobierno australiano, bonos corporativos chinos y otros bonos gubernamentales y corporativos emitidos en países extranjeros.
Como cualquier bono, los bonos internacionales pagan intereses a intervalos especificados y reembolsan el capital a los tenedores de bonos en la fecha de vencimiento.
Muchos fondos mutuos en los Estados Unidos poseen estos bonos. Algunos inversores compran bonos internacionales para diversificar sus carteras y agregar algo de exposición a inversiones extranjeras.
Características Claves de los Bonos Corporativos Internacionales
- Emitidos por entidades no domésticas en su moneda nativa.
- Principalmente bonos corporativos, pero también incluyen algunos bonos gubernamentales.
- Ofrecen diversificación de cartera, pero están sujetos al riesgo cambiario.
Entendiendo los Bonos Corporativos Internacionales
A medida que las empresas se globalizan, descubren formas de acceder a fuentes de financiación más baratas fuera de su país de operaciones. En lugar de depender de inversores en los mercados nacionales, las empresas y los gobiernos pueden recurrir a los bolsillos de los inversores globales para obtener el capital que necesitan.
Una forma en que las empresas pueden acceder a la escena internacional de préstamos es emitiendo bonos corporativos internacionales.
La mayoría de los bonos internacionales se emiten dentro de las fronteras de la nación y en su moneda local. Desde la perspectiva de un inversor que reside en los Estados Unidos, un bono internacional es uno que es emitido por una corporación o gobierno en cualquier país que use una moneda que no sea el dólar estadounidense.
Tipos de Bonos Corporativos Internacionales
Existen varias categorías amplias de bonos internacionales que son de mayor interés para los inversores en los Estados Unidos. Incluyen eurobonos, bonos globales y bonos Brady.
Eurobonos
Los eurobonos se emiten en una moneda distinta de la moneda nativa de la corporación u otro emisor.
Por ejemplo, una empresa con sede en Suiza que planea construir una planta de fabricación en México podría emitir un bono que esté denominado en pesos. La empresa obtiene acceso directo a los pesos mexicanos que necesitará para el proyecto, probablemente a un costo menor que el de pedir prestado a un banco mexicano. Los inversores mexicanos obtienen una inversión que no implica el riesgo cambiario de intercambiar francos suizos por pesos.
Puede volverse más complicado. Por ejemplo, una empresa francesa podría emitir un bono en Japón que esté denominado en dólares estadounidenses en lugar de euros. Esto también es un Eurobono o, más específicamente, un eurodólar bono.
Otros tipos comunes de Eurobonos son los euroyen bonos, emitidos en yenes japoneses, y los euroswiss bonos, emitidos en francos suizos.
Bonos Globales
Los bonos globales son similares a los eurobonos, pero también se pueden negociar y emitir en el país cuya moneda se utiliza para valorar el bono.
Por ejemplo, un bono global podría ser emitido por una empresa francesa, denominado en dólares estadounidenses y ofrecido a inversores tanto en Japón como en Estados Unidos.
Bonos Brady
Los bonos Brady son valores de deuda soberana denominados en dólares estadounidenses y respaldados por bonos del Tesoro de Estados Unidos, pero son emitidos por otras naciones. Clasificados por la Reserva Federal como un tipo de bono de mercados emergentes, fueron creados por Estados Unidos para ayudar a las naciones en desarrollo con deudas externas gravosas.
Parte de un programa desarrollado en 1989 y nombrado en honor al entonces secretario del Tesoro Nicholas Brady, los bonos están destinados a ayudar a las naciones emergentes a reestructurar sus deudas y alcanzar la estabilidad financiera.
La mayoría de los bonos Brady tienen una calificación inferior al grado de inversión.
Bonos Corporativos Internacionales vs. Bonos Extranjeros
Aunque los términos a veces se usan indistintamente, los bonos corporativos internacionales y los bonos extranjeros no son lo mismo.
Los bonos extranjeros se emiten en un mercado y se denominan en su moneda, pero son emitidos por una empresa extranjera. Por ejemplo, una empresa estadounidense que hace negocios en Canadá podría emitir un bono en Canadá que esté valorado en dólares canadienses.
A menudo, los bonos extranjeros tienen nombres bonitos que reflejan la moneda local o el país en el que se emiten. El bono en el ejemplo anterior se denominaría bono Maple. Otros tipos de bonos extranjeros incluyen:
- Bonos Samurai (emitidos en yenes japoneses)
- Bonos Yankee (emitidos en dólares estadounidenses)
- Bonos Matilda (emitidos en dólares australianos)
- Bonos Bulldog (emitidos en libras esterlinas británicas)
Consideraciones Especiales
- ¿Son los Bonos Internacionales lo mismo que los Bonos Extranjeros? No. Los bonos extranjeros se emiten en un país y se cotizan en la moneda de ese país, pero la corporación que los emite tiene su sede en el extranjero. Los compradores serán principalmente inversores que viven en el país en el que se emiten los bonos. Los bonos corporativos internacionales , en su mayor parte, se emiten en un país y se venden a inversores en otros países.
- ¿Existen Fondos de Bonos Internacionales para Inversores? Existen muchos fondos de bonos internacionales que invierten en la deuda corporativa y gubernamental de otros países. Algunos de estos fondos incluyen el Fidelity Global Credit Fund (FGBFX), el Templeton Global Bond Fund (TPINX) y el PIMCO Global Bond Fund Unhedged.
- ¿Existen ETFs de Bonos Internacionales para Inversores? Existe una serie de fondos cotizados en bolsa (ETF) que se centran en o incluyen bonos corporativos internacionales . Algunos de ellos son iShares International Treasury Bond ETF (IGOV), SPDR Bloomberg International Treasure Bond ETF (BWX) e Invesco Total Return Bond ETF (GTO).
- Una nota de precaución : "bono de alto rendimiento" puede ser un eufemismo para "bono basura". Al invertir en bonos, extranjeros o nacionales, verifique sus calificaciones crediticias y asegúrese de conocer el grado de riesgo que está asumiendo.
Los bonos corporativos internacionales son una excelente manera de diversificar una cartera, ya que el inversor puede obtener exposición a valores extranjeros que pueden no moverse necesariamente al mismo tiempo que los valores que se negocian en los mercados locales.
Sin embargo, dado que los bonos corporativos internacionales normalmente se denominan y pagan intereses en moneda extranjera, el valor del bono fluctuará en función de las condiciones económicas y los tipos de cambio entre el país anfitrión nacional y el país extranjero que alberga al emisor.
Eso significa que los bonos corporativos internacionales están sujetos al riesgo cambiario. Los inversores deben tener precaución al invertir en bonos corporativos internacionales porque pueden estar sujetos a diferentes requisitos regulatorios y fiscales que los que les resultan familiares.
Si quieres conocer otros artículos parecidos a bonos corporativos internacionales puedes visitar la categoría Finanzas / Inversiones.