El BOPREAL es un bono emitido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para facilitar el pago de deudas en dólares de los importadores. Fue lanzado en tres series, con vencimientos en 2025, 2026 y 202El BOPREAL Serie 2, que se encuentra en el foco de atención, fue uno de los más demandados por los importadores por su atractivo esquema de pago.
¿Cuándo se paga el BOPREAL?
El BCRA notificó que el primer pago de la primera cuota del BOPREAL Serie 2 se realizó el miércoles 31 de julio de 202Se espera que se realicen doce cuotas en total, hasta julio de 202
¿Quiénes cobrarán el BOPREAL?
Pueden cobrar el BOPREAL aquellos que lo poseen en cartera, ya sea por haberlo suscrito en licitación primaria o por haberlo adquirido en el mercado secundario.
¿Qué se puede hacer con el dinero del BOPREAL?
Según el Texto Ordenado de Exterior y Cambios, los fondos recibidos del BOPREAL pueden utilizarse para:
- Pagar deudas comerciales por importaciones de bienes con registro de ingreso aduanero hasta el 112
- Pagar deudas comerciales por importaciones de servicios prestados o devengados hasta el 112
- Pagar deudas con accionistas no residentes por utilidades y dividendos.
- Repatriar inversiones de portafolio de no residentes originadas en utilidades y dividendos cobrados en el país desde el 1
Si bien el BOPREAL puede utilizarse para cancelar deudas comerciales, existen ciertas restricciones para quienes lo adquirieron en el mercado secundario. Es importante consultar las condiciones específicas para cada caso.
Impacto en las reservas
El pago de la primera cuota del BOPREAL tendrá un impacto moderado en las reservas del BCRA. Se estima que la primera cuota representó USD 167 millones. Este monto se suma a otros pagos significativos realizados en julio, como los cupones de los bonos correspondientes a la reestructuración del 2020 y al FMI. En total, el BCRA se desprendió de casi USD 800 millones.
Si bien las reservas netas internacionales se mantienen en valores negativos, la situación es mejor que la de diciembre de 2023, cuando se emitieron los BOPREAL para enfrentar el problema de la deuda.
BOPREAL 26: un bono atractivo para inversores
El BOPREAL 26, o BPY6D, se ha convertido en un activo atractivo para los inversores en dólares. Su rendimiento ha disminuido desde un 25% anual a un 18% anual, lo que ha generado una ganancia en dólares del 11,5% en agosto. Este atractivo se debe a:
- Su vencimiento en 2026, durante el actual mandato, lo que genera un interés especial del Gobierno por honrar el pago.
- Su emisión por parte del BCRA, que en teoría tiene una mayor capacidad de pago de deuda en dólares que el Tesoro.
- Su pago trimestral de intereses a partir de noviembre de 2024 y el inicio del pago del capital en noviembre de 202
- Su elegibilidad para el blanqueo de capitales, lo que podría generar un flujo adicional de fondos hacia este activo.
El BOPREAL 26 se destaca por ser un bono corto, con una duración de 1,5 años, y por su pago anticipado de intereses y capital. Su atractivo reside en su bajo riesgo y su potencial de rendimiento en dólares.
El BOPREAL ha sido una herramienta importante para el BCRA para enfrentar el problema de la deuda de importación. El pago de las cuotas del BOPREAL tendrá un impacto en las reservas, pero se espera que la situación mejore en los próximos meses. El BOPREAL 26 se destaca como un bono atractivo para inversores en dólares que buscan un activo de bajo riesgo y con un potencial de rendimiento interesante.
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