El impacto del aumento de las tasas de interés en las inversiones

En el entorno financiero, las tasas de interés juegan un papel fundamental. Estas actúan como un barómetro de la salud económica, influenciando las decisiones de inversión, el consumo y el endeudamiento. Cuando las tasas de interés suben, la rentabilidad del sector bancario aumenta. Esto se debe a que las tasas de interés más altas suelen ser un signo de una economía en auge. Pero los beneficios aumentan principalmente porque los bancos pueden obtener un mayor rendimiento por cada dólar que invierten.

Los bancos ganan dinero aceptando depósitos en efectivo de sus clientes a cambio de pagos de intereses y luego invirtiendo ese dinero en otros lugares. La ganancia del banco es la diferencia entre el interés que pagan a sus depositantes y el rendimiento que obtienen al invertir. Las tasas de interés más altas aumentan el rendimiento de sus inversiones. Sin embargo, las tasas de interés pueden subir demasiado. Si alcanzan un nivel que hace que las empresas y los consumidores duden en pedir préstamos, el lado de los préstamos de la banca comienza a sufrir.

Cómo Afectan las Tasas de Interés a la Banca de Inversión

Cuando la Reserva Federal reduce las tasas de interés, incentiva a las empresas y consumidores a pedir más dinero, impulsando la economía. Los bancos se benefician del aumento de la demanda de préstamos. Pero la ganancia de cada préstamo será menor, al igual que la cantidad que el banco gana al invertir en valores de deuda a corto plazo.

¿Cómo Genera Beneficios el Sector Bancario?

La industria bancaria abarca no solo bancos de barrio, sino también bancos de inversión, compañías de seguros y corredores de bolsa. Todos tienen enormes tenencias de efectivo. Conservan una pequeña parte de ese efectivo para garantizar la liquidez. El resto se invierte. Parte de él se invierte en préstamos a empresas y consumidores. Gran parte se invierte en valores del Tesoro a corto plazo. Esta es la ola de efectivo que se origina con el Tesoro de los Estados Unidos y fluye constantemente a través del sistema bancario. Incluso las tasas de interés muy bajas que arrojan las notas del Tesoro a corto plazo son mayores que el interés que los bancos pagan a sus clientes.

Es similar a la forma en que un aumento en los precios del petróleo beneficia a los perforadores de petróleo. Ganan más dinero por el mismo gasto de recursos.

Ejemplo del Impacto de la Tasa de Interés en las Ganancias Bancarias

Considere un banco que tiene $ 1 mil millones en depósito. El banco paga a sus clientes una tasa de interés anual del 1%, pero el banco gana un 2% en ese efectivo al invertirlo en notas a corto plazo. El banco está ganando $ 20 millones en las cuentas de sus clientes, pero devolviendo solo $ 10 millones a sus clientes. Si el banco central luego aumenta las tasas en un 1%, la tasa de fondos federales aumentará del 2% al 3%. El banco entonces estará obteniendo $ 30 millones en las cuentas de los clientes. El pago a los clientes seguirá siendo de $ 10 millones. El banco puede verse obligado a aumentar las tasas de interés que paga por los depósitos si las tasas de interés más altas persisten. Pero la gran mayoría de sus clientes no buscarán un mejor rendimiento para sus ahorros.

Este es un efecto poderoso. Siempre que los datos económicos o los comentarios de los funcionarios del banco central insinúen aumentos de las tasas, las acciones bancarias se recuperan primero.

Cuando las tasas de interés suben, también lo hace la diferencia entre las tasas a largo plazo y a corto plazo. Esto es una bendición para los bancos, ya que piden prestado a corto plazo y prestan a largo plazo.

Otra Forma en que los Aumentos de las Tasas de Interés Ayudan

Los aumentos de las tasas de interés tienden a ocurrir cuando el crecimiento económico es fuerte. Las empresas se están expandiendo y los consumidores están gastando. Eso significa una mayor demanda de préstamos. A medida que las tasas de interés aumentan, la rentabilidad de los préstamos aumenta, ya que existe una mayor diferencia entre la tasa de fondos federales que el banco gana en sus préstamos a corto plazo y la tasa de interés que paga a sus clientes. De hecho, las tasas a largo plazo tienden a aumentar más rápido que las tasas a corto plazo. Esto ha sido cierto para cada aumento de la tasa desde que se estableció la Reserva Federal a principios del siglo XX. Es un reflejo de las fuertes condiciones subyacentes y las presiones inflacionarias que tienden a incitar a la Reserva Federal a aumentar las tasas de interés que cobra.

También es una confluencia óptima de eventos para los bancos, ya que piden prestado a corto plazo y prestan a largo plazo. Tenga en cuenta que si las tasas de interés suben demasiado, puede comenzar a afectar las ganancias bancarias a medida que la demanda de los prestatarios de nuevos préstamos disminuye y las refinanciaciones disminuyen.

¿Son Buenas las Tasas de Interés Más Altas para las Acciones?

En general, las tasas de interés más altas son malas para la mayoría de las acciones. Una gran excepción son las acciones bancarias, que prosperan cuando las tasas suben. Para todos los demás, es un acto de equilibrio delicado. Las tasas de interés suben porque la economía está en auge. Pero el aumento de las tasas de interés hace que las empresas y los consumidores sean más cautelosos al pedir dinero prestado. Es por eso que la Reserva Federal actúa como lo hace. Está subiendo o bajando las tasas de interés que cobra a los bancos para enfriar la economía o acelerarla.

¿Son Buenas las Tasas de Interés Más Altas para los Bonos?

Cuando las tasas de interés aumentan, los nuevos bonos que se emiten ahora deben tener una tasa de rendimiento más alta para ser atractivos para los compradores. Sin embargo, los propietarios de bonos más antiguos están atascados con sus tasas de rendimiento más bajas. En el mercado secundario donde se revenden los bonos, su valor disminuirá para compensar el menor rendimiento. El inversor que tiene bonos en una cartera de inversión no pierde dinero, pero sí pierde la oportunidad de invertir en bonos de mayor rendimiento.

¿Son Buenas las Tasas de Interés Más Altas para el Dólar Estadounidense?

Las tasas de interés más altas son buenas para el dólar estadounidense. Cuando la Reserva Federal ajusta sus tasas de interés a corto plazo, el cambio se extiende a todos los demás tipos de préstamos, incluidos los préstamos que están representados por bonos del Tesoro de los Estados Unidos y, de hecho, todas las demás inversiones denominadas en dólares. Cuando las tasas estadounidenses son altas en comparación con las de otras naciones, el dinero sale de las inversiones extranjeras y entra en las inversiones estadounidenses. Eso tiende a hacer que el dólar estadounidense aumente su valor frente a otras monedas.

Un aumento en las tasas de interés aumenta automáticamente las ganancias de un banco. Aumenta la cantidad de dinero que el banco gana al prestar su efectivo disponible a tasas de interés a corto plazo. Al mismo tiempo, los costos operativos del banco no se ven afectados. Es probable que sus clientes no retiren su efectivo de sus cuentas de ahorro para buscar una cuenta de ahorro que genere un rendimiento ligeramente más alto. Por lo tanto, la diferencia se amplía entre el interés que el banco paga a sus clientes y el interés que gana al prestarlo.

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