Análisis de balances para invertir

El balance de una empresa, también conocido como 'estado de situación financiera', revela los activos, pasivos y patrimonio neto (valor neto) de la empresa en un momento específico. El balance, junto con el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo, constituyen la piedra angular de los estados financieros de cualquier empresa.

Si eres accionista de una empresa o un inversionista potencial, es fundamental que comprendas cómo está estructurado el balance, cómo leerlo y los conceptos básicos de cómo analizarlo.

Puntos Clave

• El balance es un estado financiero clave que proporciona una instantánea de las finanzas de una empresa.
• El balance se divide en tres secciones: activos , pasivos y patrimonio del propietario .
• Un balance debe estar en equilibrio, donde los activos = pasivos + patrimonio del propietario .
• Los activos y pasivos se dividen en largo plazo y corto plazo .
• El patrimonio es el valor restante cuando los pasivos se restan de los activos.

Cómo funciona el balance

El balance se divide en tres partes que, según la siguiente ecuación, deben ser iguales o equilibrarse entre sí. La fórmula principal detrás de un balance es:

Activos = Pasivos + Patrimonio de los Accionistas

Esto significa que los activos, o los medios utilizados para operar la empresa, se equilibran con las obligaciones financieras de una empresa, junto con la inversión de capital que se aporta a la empresa y sus ganancias retenidas.

Los activos son lo que una empresa utiliza para operar su negocio, mientras que sus pasivos y capital son dos fuentes que respaldan estos activos. El patrimonio de los propietarios, denominado patrimonio de los accionistas en una empresa que cotiza en bolsa, es la cantidad de dinero que se invirtió inicialmente en la empresa más cualquier ganancia retenida, y representa una fuente de financiamiento para el negocio.

Los activos se encuentran en la parte superior de un balance, y debajo de ellos se encuentran los pasivos de la empresa, y debajo de eso se encuentra el patrimonio de los accionistas. Un balance siempre está en equilibrio, donde el valor de los activos es igual al valor combinado de los pasivos y el patrimonio de los accionistas.

Dentro de cada sección, las secciones de activos y pasivos del balance se organizan según la actualidad de la cuenta. Entonces, para el lado del activo, las cuentas se clasifican típicamente de la más líquida a la menos líquida. Para el lado de los pasivos, las cuentas se organizan de corto a largo plazo de préstamos y otras obligaciones.

Tener en cuenta que un balance es solo una instantánea de la posición financiera de la empresa en un momento dado.

Tipos de activos

Activos corrientes (corto plazo)

Los activos corrientes tienen una vida útil de un año o menos, lo que significa que se pueden convertir fácilmente en efectivo. Estas clases de activos incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

El efectivo, el más fundamental de los activos corrientes, también incluye cuentas bancarias no restringidas y cheques. Los equivalentes de efectivo son activos muy seguros que se pueden convertir fácilmente en efectivo; los bonos del Tesoro de EE. UU. son un ejemplo de ello.

Las cuentas por cobrar (AR) consisten en las obligaciones a corto plazo que la empresa debe a sus clientes. Las empresas a menudo venden productos o servicios a los clientes a crédito; estas obligaciones se mantienen en la cuenta de activos corrientes hasta que los clientes las paguen.

Por último, el inventario representa las materias primas de la empresa, los bienes en proceso y los bienes terminados. Dependiendo de la empresa, la composición exacta de la cuenta de inventario variará. Por ejemplo, una empresa manufacturera tendrá una gran cantidad de materias primas, mientras que una empresa minorista no tendrá ninguna. La composición del inventario de un minorista suele estar formada por mercancías compradas a fabricantes y mayoristas.

Activos no corrientes (largo plazo)

Los activos no corrientes son activos que no se convierten fácilmente en efectivo, se espera que se conviertan en efectivo dentro de un año, o tienen una vida útil de más de un año. Pueden referirse a activos tangibles, como maquinaria, computadoras, edificios y terrenos. Los activos no corrientes también pueden ser activos intangibles, como el fondo de comercio, las patentes o los derechos de autor. Si bien estos activos no son físicos en su naturaleza, a menudo son los recursos que pueden hacer o deshacer una empresa; el valor de un nombre de marca, por ejemplo, no debe subestimarse.

La depreciación se calcula y se deduce de la mayoría de estos activos, lo que representa el costo económico del activo durante su vida útil.

Tipos de pasivos

En el otro lado del balance se encuentran los pasivos. Estas son las obligaciones financieras que una empresa debe a terceros. Al igual que los activos, pueden ser tanto a corto plazo como a largo plazo.

Pasivos corrientes (corto plazo)

Los pasivos corrientes son las obligaciones de la empresa que vencerán o deberán pagarse dentro de un año. Esto incluye tanto los préstamos a más corto plazo, como las cuentas por pagar (AP), que son las facturas y las obligaciones que una empresa debe durante los próximos 12 meses (por ejemplo, el pago de compras realizadas a crédito a los proveedores).

La parte actual de los préstamos a más largo plazo, como el último pago de intereses sobre un préstamo a 10 años, también se registra como pasivo corriente.

Pasivos no corrientes (largo plazo)

Los pasivos a largo plazo son deudas y otras obligaciones financieras no relacionadas con la deuda, que vencen después de un período de al menos un año a partir de la fecha del balance. Por ejemplo, una empresa puede emitir bonos que vencen en varios años.

Patrimonio de los Accionistas

El patrimonio de los accionistas es la cantidad inicial de dinero que se invirtió en un negocio. Si al final del ejercicio fiscal, una empresa decide reinvertir sus ganancias netas en la empresa (después de impuestos), estas ganancias retenidas se transferirán del estado de resultados al balance y a la cuenta de patrimonio de los accionistas.

Esta cuenta representa el patrimonio neto total de una empresa. Para que el balance esté en equilibrio, el total de activos de un lado tiene que ser igual al total de pasivos más el patrimonio de los accionistas del otro lado.

Cómo leer un balance

A continuación, se muestra un balance corporativo de Walmart, Inc. en el ejercicio fiscal 2024:

Walmart Consolidated Balance Sheets 202

Como se puede ver en el balance anterior, Walmart tenía una gran posición de efectivo de $18 mil millones en 2024, e inventarios valorados en más de $59 mil millones. Esto refleja el hecho de que Walmart es un minorista de grandes almacenes con sus muchas tiendas y centros de cumplimiento en línea abastecidos con miles de artículos listos para la venta. Esto se corresponde en el lado de los pasivos con $58 mil millones en cuentas por pagar, probablemente dinero que se debe a los proveedores y proveedores de muchas de esas mercancías.

Restando el total de pasivos del total de activos, Walmart tenía un gran valor positivo de patrimonio de los accionistas, más de $83 mil millones.

Análisis de un balance con ratios

Con una mayor comprensión de un balance y cómo se construye, podemos revisar algunas técnicas utilizadas para analizar la información contenida dentro de un balance. La principal técnica es el análisis de ratios financieros.

El análisis de ratios financieros utiliza fórmulas para obtener información sobre una empresa y sus operaciones. Para un balance, el uso de ratios financieros (como el ratio de deuda a capital (D/E)) puede proporcionar una buena idea de la situación financiera de la empresa, junto con su eficiencia operativa. Tener en cuenta que algunos ratios necesitarán información de más de un estado financiero, como el balance y el estado de resultados.

Mirando el balance de Walmart anterior, podemos ver que el ratio de deuda a capital para 2022 fue:

D/E = Pasivo Total / Patrimonio Total de los Accionistas = $152,969 / 83,253 = 8

El resultado significa que WMT tenía $84 de deuda por cada dólar de valor de capital. En general, un ratio D/E por debajo de 0 es favorable.

Los ratios importantes que utilizan información de un balance se pueden clasificar como ratios de liquidez, ratios de solvencia, ratios de fortaleza financiera y ratios de actividad. Los ratios de liquidez y solvencia muestran qué tan bien una empresa puede pagar sus deudas y obligaciones con los activos existentes. Los ratios de fortaleza financiera, como los ratios de capital de trabajo y deuda a capital, proporcionan información sobre qué tan bien la empresa puede cumplir con sus obligaciones y cómo se apalancan las obligaciones. Estos ratios pueden dar a los inversores una idea de cuán estable es la empresa financieramente y cómo se financia la empresa. Los ratios de actividad se centran principalmente en las cuentas corrientes para mostrar qué tan bien la empresa administra su ciclo operativo (que incluye cuentas por cobrar, inventario y cuentas por pagar). Estos ratios pueden proporcionar información sobre la eficiencia operativa de la empresa.

¿Qué puedes saber al mirar el balance de una empresa?

Los balances brindan una vista general de los activos y pasivos de la empresa y cómo se relacionan entre sí. El balance puede ayudar a responder preguntas como si la empresa tiene un patrimonio neto positivo, si tiene suficiente efectivo y activos a corto plazo para cubrir sus obligaciones y si la empresa está muy endeudada en relación con sus pares. El análisis fundamental utilizando ratios financieros también es un conjunto importante de herramientas que obtienen sus datos directamente del balance.

¿Cuáles son las principales cosas que se encuentran en un balance?

El balance incluye información sobre los activos y pasivos de una empresa, y el patrimonio de los accionistas que resulta. Estas cosas pueden incluir activos a corto plazo, como efectivo y cuentas por cobrar, inventarios o activos a largo plazo, como propiedad, planta y equipo (PP&E). Del mismo modo, sus pasivos pueden incluir obligaciones a corto plazo, como cuentas por pagar a proveedores, o pasivos a largo plazo, como préstamos bancarios o bonos corporativos emitidos por la empresa.

¿Siempre se equilibra un balance?

Sí, el balance siempre estará en equilibrio, ya que la entrada para el patrimonio de los accionistas siempre será el resto o la diferencia entre el total de activos de una empresa y sus pasivos totales. Si los activos de una empresa valen más que sus pasivos, el resultado es un patrimonio neto positivo. Si los pasivos son mayores que el total de activos netos, el patrimonio de los accionistas será negativo.

Un balance, junto con el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo, es una herramienta importante para que los inversores obtengan información sobre una empresa y sus operaciones. Es una instantánea en un momento dado de las cuentas de la empresa, que abarca sus activos, pasivos y patrimonio de los accionistas.

El propósito de un balance es dar a las partes interesadas una idea de la situación financiera de la empresa, además de mostrar lo que la empresa posee y debe. Es importante que todos los inversores sepan cómo usar, analizar y leer un balance. Un balance puede brindar información o razones para invertir en una acción.

Si quieres conocer otros artículos parecidos a Análisis de balances para invertir puedes visitar la categoría Finanzas / Inversiones.