La Ley 2349, conocida como Ley de Emprendedores, busca impulsar el desarrollo económico argentino fomentando la inversión en proyectos emprendedores. Esta ley establece un marco legal para la inversión en emprendimientos, definiendo roles y responsabilidades para inversores, instituciones y emprendedores. Entre las herramientas clave se encuentran el Fondo Fiduciario para el Desarrollo de Capital Emprendedor (FONDCE) y el Registro de Instituciones de Capital Emprendedor (RICE).
¿Qué es el FONDCE?
El FONDCE es un fideicomiso de administración y financiero cuyo objetivo es financiar emprendimientos, instituciones de capital emprendedor, micro, pequeñas y medianas empresas, e instituciones que brinden servicios de aceleración empresarial. Para acceder a estos fondos, las empresas deben estar registradas y demostrar una contrapartida de aportes propios.
El FONDCE ofrece distintos mecanismos de financiamiento, incluyendo:
- Préstamos
- Aportes no reembolsables
- Aportes de capital
- Otros instrumentos de financiamiento
El Registro de Instituciones de Capital Emprendedor (RICE)
El RICE es el registro donde se inscriben las instituciones de capital emprendedor, los administradores de estas entidades y los inversores que buscan obtener los beneficios establecidos en la Ley.
Las instituciones de capital emprendedor son responsables de inscribir a sus inversores en el RICE. El registro es competencia del Ministerio de Desarrollo Productivo y se realiza a través de la plataforma TAD.
Requisitos para la Inscripción en el RICE
Para inscribirse en el RICE, se deben cumplir con los siguientes requisitos:
- Probar la constitución de la institución como persona jurídica o la creación del fondo o fideicomiso.
- Probar que se realizan aportes a emprendimientos.
- Presentar un informe con antecedentes y experiencia en actividades de capital emprendedor a través de una Propuesta de Valor.
- Nombrar una sociedad administradora, si es necesario.
- Presentar comprobantes de los aportes comprometidos o realizados.
- Los inversores humanos deben probar su identidad y presentar comprobantes de sus aportes.
- Todos los inversores deben estar al día con sus obligaciones impositivas y previsionales, cumplir con las normas sobre lavado de activos y estar inscriptos en el Registro Único de Matriz Productiva RUMP.
- Presentar toda la documentación requerida.
Aportes Válidos para la Inscripción
No todos los tipos de aportes a un emprendimiento permiten la inscripción en el RICE. El aporte debe ser susceptible de inversión directa en el emprendimiento o a través de instrumentos convertibles en capital social.
El emprendimiento debe cumplir con las siguientes características:
- No realizar oferta pública de su capital.
- Los emprendedores deben tener el control político del emprendimiento.
- Los emprendedores deben conservar el control político del emprendimiento por al menos 180 días posteriores al aporte.
- Si el emprendimiento tiene una sociedad controlante extranjera, al menos el 50% de sus empleados debe tener domicilio en Argentina y cumplir con dos de las siguientes condiciones:
- Más del 50% de los emprendedores originales debe tener domicilio en Argentina.
- Al menos el 25% de la facturación debe ser cobrada en Argentina.
- Al menos el 25% de los gastos del emprendimiento debe ser pagado a personas con domicilio en Argentina.
Quiénes No Pueden Inscribirse en el RICE
No pueden inscribirse en el RICE las personas que:
- Están declaradas en quiebra, salvo que haya continuidad de la explotación.
- Son querelladas o denunciadas penalmente con fundamento en la ley penal tributaria y con pedido fiscal de elevación a juicio.
- Son denunciadas o querelladas por delitos comunes conectados con el incumplimiento de obligaciones impositivas propias o de otras personas, que tengan pedido fiscal de elevación a juicio.
- Son personas jurídicas cuyos socios, administradores, directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia, etc., hayan sido denunciados o querellados por incumplimiento de obligaciones impositivas propias o de otras personas, que tengan pedido fiscal de elevación a juicio.
- No cumplen con sus obligaciones impositivas y previsionales.
- No cumplen con las normas sobre prevención de los delitos de lavado de activos y financiamiento del terrorismo y otras actividades ilícitas.
Si alguna de estas situaciones se produce luego de la inscripción en el registro, será causa para disponer la baja de la inscripción.
La Propuesta de Valor
La Propuesta de Valor es un documento fundamental para la inscripción en el RICE. Debe contener el desarrollo de los siguientes puntos:
- Equipo y experiencia: Debe demostrar experiencia en inversiones en emprendimientos y en el mercado latinoamericano y argentino. Si la institución realiza esta actividad por primera vez, debe desarrollar la experiencia profesional de las personas que administran o dirigen la institución.
- Especialización y tesis de inversión: Debe describir la estrategia de inversión, el destino de los recursos, la estrategia para formar, seleccionar y evaluar oportunidades de inversión, el plazo de duración, el período de inversión y sus posibles extensiones, cláusulas de control y gestión, honorarios de administración y por resultados (en caso de tenerlos), la política de inversión con el monto promedio de las inversiones, la etapa del emprendimiento, montos máximos, montos previstos para futuras rondas de inversión, retorno esperado, la estrategia de salida y el mecanismo de distribución del resultado de las inversiones entre los inversores, y el modelo de reporte periódico a inversores con aspectos impositivos, ambientales, sociales, de gobierno, etc.
- Red de contactos y asociaciones: Debe demostrar las alianzas o asociaciones nacionales o internacionales que tenga y que estén relacionadas con el proceso de inversión.
La Propuesta de Valor es evaluada de acuerdo con una Tabla de Evaluación que asigna un puntaje del 1 al Sólo pueden inscribirse en el Registro las instituciones que alcancen un mínimo de 4 puntos.
Beneficios para los Inversores
Los inversores en capital emprendedor pueden acceder a beneficios fiscales según la Ley 234Estos beneficios se aplican a los inversores que realizan aportes de capital (dinero o activos financieros que se convierten fácilmente en dinero):
- Deducción del Impuesto a las Ganancias: Los inversores pueden deducir del impuesto a las ganancias el 75% de los aportes realizados hasta el 10% de la ganancia neta por la que deben pagar impuesto a las ganancias en el ejercicio fiscal. Los fondos aportados que superan ese 10% se pueden deducir en los 5 ejercicios fiscales posteriores.
- Deducción Ampliada para Zonas de Menos Desarrollo: Si el aporte se realiza para un emprendimiento en una zona de menos desarrollo y con menor acceso al financiamiento, se puede deducir hasta el 85% del aporte. Las provincias consideradas zonas de menos desarrollo son: Salta, Jujuy, Tucumán, La Rioja, Catamarca, Misiones, Corrientes, Chaco, Formosa y Santiago del Estero.
Requisitos para la Deducción del Impuesto a las Ganancias
Para acceder a la deducción del impuesto a las ganancias, se deben cumplir con los siguientes requisitos:
- Los aportes deben mantenerse por un plazo de 2 años. Si el inversor pide la devolución de sus aportes antes de ese plazo, debe devolver el monto deducido, más sus intereses.
- Cuando los aportes son hechos por la sociedad controlante del emprendimiento, se deben cumplir requisitos relacionados con la capitalización del emprendimiento. La sociedad controlante debe tener el 90% de las acciones del emprendimiento.
La inscripción en el RICE no implica por sí misma la autorización para acceder a los beneficios establecidos en la ley.
Sistema de Financiamiento Colectivo
El Sistema de Financiamiento Colectivo, también conocido como crowdfunding, es un régimen especial para fomentar la industria de capital emprendedor a través del mercado de capitales. Está controlado por la Comisión Nacional de Valores.
Plataformas de Financiamiento Colectivo
El Sistema de Financiamiento Colectivo opera a través de plataformas de financiamiento colectivo, que son sociedades anónimas autorizadas y controladas por la Comisión Nacional de Valores. Estas plataformas deben estar inscriptas en un registro y su finalidad principal es conectar a inversores con personas que buscan inversores para sus emprendimientos.
Participación de los Inversores
Los inversores pueden participar en el Sistema de Financiamiento Colectivo a través de:
- Acciones de una sociedad anónima o sociedad por acciones simplificada.
- Adquisición de préstamos convertibles en acciones de una sociedad anónima o de una sociedad por acciones simplificada.
- Participación en un fideicomiso.
Proyectos No Permitidos
Los siguientes proyectos no pueden participar en el Sistema de Financiamiento Colectivo:
- Proyectos destinados a recaudar fondos con fines benéficos.
- Venta directa de bienes o de servicios.
- Préstamos que no sean convertibles en acciones de una sociedad anónima o de una sociedad por acciones simplificada.
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