Los fondos de inversión son productos financieros que permiten invertir los ahorros de una persona de forma segura, buscando rentabilidad. Son gestionados por profesionales y entidades supervisadas por organismos públicos, como la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Clasificación de los fondos de inversión
La CNMV establece una primera clasificación de los fondos de inversión:
Fondos de inversión mobiliaria
Estos fondos invierten en activos financieros. Dentro de esta categoría encontramos:
- Fondos ordinarios : Invierten en renta fija, renta variable y derivados.
- Fondos de fondos : Invierten en otros fondos de inversión.
- Fondos subordinados : Invierten en un único fondo de inversión.
- Fondos índice : Replican un determinado índice de mercado.
- Fondos cotizados (ETFs) : Se negocian en las bolsas de valores, como las acciones.
Fondos de inversión inmobiliaria
Invierten principalmente en inmuebles para su explotación en alquiler. Suelen ser menos líquidos que los fondos de naturaleza financiera.
Tipos de fondos de inversión
Dentro de los fondos de inversión mobiliaria, encontramos diversas tipologías:
Fondos de renta variable
Invierten en acciones de empresas. Suelen tener una perspectiva de inversión a largo plazo y mayor volatilidad, lo que implica mayor riesgo pero también mayor rentabilidad. La CNMV considera fondos de renta variable aquellos que invierten al menos el 75% de su cartera en acciones.
Fondos de renta fija
Invierten en deuda pública y deuda corporativa. Suelen tener una política de inversión más conservadora, dado que invierten en activos financieros emitidos por el Estado, entidades públicas o privadas (letras del tesoro, bonos, pagarés, etc.). Pueden ser a corto, medio o largo plazo, dependiendo de la tipología de bonos en los que invierten. Son ideales para ahorradores más conservadores, debido a su menor volatilidad. Sin embargo, su rentabilidad a largo plazo es también más baja.
Fondos mixtos
Invierten en una combinación de renta fija y renta variable. Pueden ser de renta fija mixta (hasta 30% en renta variable) o de renta variable mixta (entre 30% y 75% en renta variable). La composición de la cartera dependerá del perfil del cliente.
Fondos por países o zonas geográficas
Dentro de las categorías de renta fija, renta variable y mixtos, pueden invertir en activos de un solo país, un grupo de países, una región o globalmente. Esto ofrece una amplia variedad de opciones, como fondos de inversión en España, países emergentes, Europa, Asia, Estados Unidos, etc. El inversor puede elegir la localización geográfica que más le convenga, según su perfil de riesgo y objetivos financieros.
Fondos monetarios
Invierten en valores a corto plazo en una moneda específica. Su objetivo es mantener el valor liquidativo relativamente estable, lo que los convierte en una alternativa a los depósitos a plazo fijo. Se caracterizan por su liquidez y bajo riesgo. La rentabilidad a largo plazo no es su principal fortaleza, pero pueden ser útiles en momentos puntuales, como cuando se quiere pasar el dinero de un fondo con plusvalías a liquidez para evitar impuestos.
Fondos de fondos
Invierten en una cartera de fondos para diversificar la cartera del inversor. De esta manera, se reduce el riesgo y se busca obtener mayor rentabilidad que si se invirtiera en un solo fondo. Para ser considerados fondos de fondos, la ley establece que el porcentaje de inversión en fondos debe ser superior al 50% del capital del fondo y que se invierta en un mínimo de dos fondos, sin exceder ninguno de ellos el 45% del patrimonio inicial del fondo de fondos.
Ventajas : Diversificación de la cartera, acceso a fondos con altos requisitos de capital.
Desventajas : Costes más altos debido a las comisiones de gestión del fondo de fondos y de los fondos subyacentes.
Fondos de materias primas
Invierten en mercados de materias primas, como petróleo, gas, oro, metales preciosos, alimentos (cacao, café, azúcar, etc.). Ofrecen una gran diversificación de la cartera y se consideran un valor refugio. Sin embargo, sus precios pueden tener fuertes oscilaciones temporales.
Fondos de retorno absoluto
No siguen ningún índice de referencia y su objetivo es obtener una rentabilidad positiva, independientemente de las condiciones del mercado. Conllevan mayor riesgo que otros tipos de fondos.
Características :
- Según el tipo de activo : renta variable, renta fija, divisas o multiactivo.
- Según el estilo de gestión : de valor relativo u oportunístico.
- Según la estrategia de gestión alternativa : fondos market neutral, fondos long/short equity, fondos multiestrategia.
- Según la exposición al mercado : mercado neutral o direccional.
- Según el nivel de riesgo .
Fondos garantizados
Garantizan la conservación del capital invertido, total o parcialmente, en una fecha futura. Suelen tener una rentabilidad baja debido a su bajo riesgo.
Tipos :
- De rendimiento fijo : Se garantiza la recuperación del capital inicial más una rentabilidad fija previamente determinada.
- De rendimiento variable : Se garantiza solo la inversión inicial a la fecha de vencimiento. La posibilidad de obtener una rentabilidad adicional dependerá del comportamiento de los activos de renta variable.
- De rendimiento parcial : Se garantiza un porcentaje del capital inicial (entre 85% y 95%). Tienen mayor riesgo que los anteriores y, por lo tanto, una rentabilidad potencialmente más alta.
Desventaja : Pueden tener comisiones de gestión elevadas, especialmente en relación a la rentabilidad esperada.
Fondos estructurados
Operan con productos estructurados, es decir, productos cuya rentabilidad depende de una combinación de otros productos. Pueden ser o no garantizados y suelen estar vinculados a índices bursátiles, acciones, tipos de interés, etc. La rentabilidad está marcada por la evolución de estos activos y por la estructura de la cartera.
Desventajas : Comisiones elevadas para la rentabilidad esperada y estructuras complejas que pueden ser difíciles de entender.
1Fondos de rentabilidad objetivo
Tienen un objetivo de rentabilidad específico. Se centran en generar un rendimiento predeterminado en un plazo determinado, en lugar de maximizar el rendimiento o superar un índice de referencia. Son ideales para inversores que buscan inversiones predecibles y estables.
Características :
- Establecen un objetivo de rentabilidad anual, que puede ser fijo o relativo a una referencia (inflación + margen).
- No hay garantía de que se logre el objetivo de rentabilidad.
Fondos de gestión activa vs fondos indexados
Otra clasificación importante se basa en cómo se gestionan los fondos.
Fondos de gestión activa
El gestor toma las decisiones de inversión para intentar obtener mayor rentabilidad que la media del mercado.
Fondos de gestión indexada o pasiva
Replican el mercado. Su objetivo es comportarse igual que un índice de referencia, como el Ibex 35 en el caso de la bolsa española.
Ventajas de los fondos indexados :
- Comisiones más bajas que los fondos de gestión activa.
Opciones de inversión indexada :
- Fondos indexados : Funcionan como un fondo tradicional.
- ETFs (Exchange Traded Funds) : Se pueden comprar y vender varias veces al día como acciones. En España, su fiscalidad es la misma que la de las acciones.
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