En el entorno financiero, el término " libro " puede tener varios significados, cada uno con implicaciones importantes para diferentes actores. Este artículo explorará en profundidad el concepto de libro en finanzas, desentrañando sus diferentes aplicaciones y cómo se relaciona con el trading, la contabilidad, las inversiones y otros aspectos del ámbito financiero.
¿Qué es un libro en el ámbito financiero?
En su sentido más básico, un libro en finanzas se refiere a un registro detallado de todas las posiciones que un trader mantiene. Este registro muestra el total de posiciones largas y cortas que el trader ha tomado, lo que permite una visión clara de su exposición al riesgo y las oportunidades.
Los traders institucionales utilizan un libro para facilitar las operaciones para sus clientes y monitorear el riesgo y las oportunidades. Esto puede incluir el intercambio de posiciones en el libro con los clientes o el intento de capturar el diferencial de oferta y demanda (bid-ask spread).
Diferentes usos del término "libro" en finanzas
El término "libro" se utiliza en varios contextos financieros, cada uno con un significado distinto:
- Libro de operaciones o libro de posiciones : Este es el registro de las posiciones abiertas de un trader. Se utiliza principalmente por traders institucionales que negocian posiciones del libro contra órdenes de clientes.
- Libro de órdenes : Este libro recopila las ofertas y demandas actuales de un activo, mostrando la profundidad y liquidez del mercado. También se utiliza para referirse a la lista de órdenes de los clientes de una empresa que se ejecutarán en meses futuros.
- Valor contable : "Libro" también puede referirse al valor contable de una empresa, que se obtiene de la fórmula de balance de activos - pasivos = patrimonio neto.
- Libro de clientes : Este término se utiliza para describir la lista de clientes de un profesional financiero, como asesores, planificadores, agentes de seguros o contadores. Representa el centro de ganancias para estos individuos.
Comprendiendo el libro de operaciones
Un trader con un libro simple puede tener solo dos posiciones: una posición larga de 500 acciones de XYZ y una posición corta de 700 acciones de ABC. Mantener un libro actualizado permite al trader estar al tanto de sus posiciones y la exposición al riesgo asociada a ellas.
Los traders monitorean sus posiciones y buscan oportunidades para negociarlas contra las órdenes de los clientes. Esto puede ofrecer a los clientes un mejor precio que otras ofertas disponibles y permitir al trader compensar parte de su propia posición. También pueden utilizar sus posiciones para capturar el diferencial de oferta y demanda (bid-ask spread). Por ejemplo, si el trader puede comprar al precio de oferta y un cliente le compra al precio de demanda, puede capturar el diferencial para obtener una pequeña ganancia.
Muchos traders hacen mercado en una acción, bono, contrato de futuros, par de divisas u opciones, lo que significa que facilitan las transacciones para los clientes. Utilizan el capital de su empresa para mantener un libro de posiciones largas y cortas y proporcionar un precio de oferta y demanda a los inversores.
Fluctuaciones en el libro de operaciones
Las posiciones dentro del libro fluctuarán en valor a medida que los precios de los activos suban y bajen. Esto impactará la rentabilidad del trader y la empresa para la que trabajan. Los traders minoristas también pueden referirse a sus propias posiciones como un libro, aunque el término se asocia principalmente a traders institucionales o traders que tienen clientes.
Otras formas en que se utiliza el término "libro" en finanzas
Valor contable
El término libro puede referirse al valor contable, un término contable que se utiliza para describir una medida clave del valor de una empresa. El valor contable está relacionado con la fórmula de balance de activos - pasivos = patrimonio neto.
El valor contable por acción (BVPS) es una razón que mide la cantidad de patrimonio neto que la empresa mantiene por acción de acciones ordinarias. En teoría, si la empresa vendiera todos sus activos y pagara todas sus deudas, el monto restante sería el patrimonio neto. Si hay más patrimonio neto disponible por acción ordinaria, entonces cada acción es teóricamente más valiosa para un accionista. Sin embargo, algunos precios de las acciones cotizan por debajo del valor contable, mientras que otros cotizan a múltiplos del valor contable, por lo que es una medida útil, pero solo un factor a considerar al tomar una decisión de inversión relacionada con acciones.
Libro de órdenes
Para los traders, el libro de órdenes representa la profundidad y liquidez actual en un mercado al mostrar las ofertas y demandas, junto con sus tamaños, en un activo. Un libro de órdenes también puede referirse a la lista de órdenes de clientes de una empresa que se completarán en meses futuros. El valor en dólares del libro de órdenes es una indicación de las ventas futuras y las perspectivas de crecimiento del negocio. En los mercados financieros, un libro de órdenes es todas las órdenes de compra y venta actualmente enviadas en un activo.
Ejemplo de un libro de posiciones en el mercado de valores
Suponga que un trader de piso negocia acciones de Apple Inc. (AAPL). En este caso, su libro solo contiene una acción, pero aún debe mostrar con precisión cuántas acciones largas o cortas tiene el trader. Para un trader activo, esto podría cambiar sustancialmente a lo largo del día. El libro también mostrará normalmente el valor en dólares de la(s) posición(es), ya que esto ayudará al trader a gestionar su riesgo y capital.
El trader puede abrir el día con una posición larga de 000 acciones. Dependiendo de su opinión sobre si el precio subirá o bajará en general, puede favorecer la compra o la venta de más acciones. Por ejemplo, si son negativos sobre las perspectivas del día, si las órdenes de compra están golpeando la oferta, el trader de piso puede aprovechar la oportunidad para vender 000 acciones a la oferta. Su libro ahora muestra una posición larga de 000 acciones.
El precio comienza a fortalecerse y la opinión del trader de piso se vuelve más alcista. A medida que el precio aumenta, pueden buscar oportunidades para comprar durante retrocesos a corto plazo o cuando la oferta se está golpeando con más frecuencia. Compran 000 acciones a la oferta. Su libro ahora muestra 000 acciones largas.
A medida que el precio aumenta, aprovechan la oportunidad para vender 000 acciones a la oferta en la fortaleza, fijando una ganancia. Su libro ahora muestra 000 acciones. Esto sucede durante todo el día de negociación, y para muchos traders institucionales, su libro contendrá posiciones cambiantes en múltiples acciones o activos.
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