En el entorno de las inversiones, existen diversas opciones para que los individuos puedan gestionar su capital de manera eficiente y acorde a sus objetivos financieros. Entre estas opciones, se encuentran las cuentas administradas por separado (SMA, por sus siglas en inglés), una alternativa que ha ganado popularidad entre los inversores que buscan una mayor personalización y control sobre su cartera.
¿Qué son las SMA?
Una SMA es una cartera de activos administrada por una firma profesional de inversión. En los Estados Unidos, la gran mayoría de estas firmas se denominan asesores de inversiones registrados. Estas empresas operan bajo los auspicios regulatorios de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 y la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC).
Las SMA se están dirigiendo cada vez más a inversores minoristas adinerados (pero no ultra ricos), con al menos seis cifras para invertir. Ofrecen una mayor personalización en la estrategia de inversión, el enfoque y el estilo de gestión que los fondos mutuos.
Ventajas de las SMA
Las SMA ofrecen varios beneficios importantes para los inversores, incluyendo:
- Gestión personalizada de la cartera: Las SMA permiten a los inversores crear una cartera que se adapte a sus objetivos financieros y tolerancia al riesgo específicos.
- Mayor transparencia: Los inversores tienen un acceso directo a información detallada sobre su cartera, incluyendo las posiciones individuales, las operaciones y las comisiones.
- Propiedad directa de los activos: Los inversores poseen directamente los valores en su cartera, a diferencia de los fondos mutuos, donde poseen acciones del fondo.
- Posible eficiencia fiscal: Las SMA pueden ayudar a los inversores a optimizar sus estrategias fiscales, utilizando técnicas como la cosecha de ganancias/pérdidas, que puede reducir la responsabilidad fiscal sobre las ganancias de capital.
- Exclusión de inversiones: Los inversores pueden excluir ciertas inversiones de su cartera basadas en sus preferencias personales o consideraciones éticas.
Diferencias entre SMA y Fondos Mutuos
Las SMA se diferencian de los fondos mutuos en varios aspectos clave:
| Característica | SMA | Fondos Mutuos |
|---|---|---|
| Personalización | Altamente personalizado | Estándar para todos los inversores |
| Propiedad de los activos | Propiedad directa | Propiedad indirecta a través de acciones del fondo |
| Comisiones | Generalmente más altas | Generalmente más bajas |
| Transparencia | Mayor transparencia | Menor transparencia |
¿Quién es un candidato ideal para una SMA?
Un candidato ideal para una SMA es típicamente un individuo de alto patrimonio neto que busca un enfoque de inversión personalizado, un mayor control sobre la selección de activos y una estrategia de inversión más eficiente desde el punto de vista fiscal.
Conclusión
Las SMA pueden ser una alternativa útil a los fondos mutuos u otros vehículos agrupados para los inversores que tienen los medios para acceder a ellas. Sin embargo, es importante realizar una debida diligencia antes de comprometerse con un administrador de dinero cuyos servicios discrecionales cuestan del 1% al 3% de los activos en la cartera.
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