Cuando las empresas necesitan financiamiento adicional, a menudo recurren a préstamos para cubrir sus necesidades. Los bonos y las obligaciones son los tipos más comunes de opciones de préstamo utilizados para recaudar capital. Ambos son instrumentos de deuda emitidos por gobiernos y empresas, donde al inversor se le promete un retorno fijo de la suma prestada y un pago de intereses sobre el monto principal.
A pesar de esta similitud general, existen muchas diferencias entre bonos y obligaciones. Como inversor, es crucial comprender las diferencias entre bonos y obligaciones para tomar decisiones informadas.
En este artículo, cubriremos cada uno, destacando las diferencias clave entre bonos y obligaciones en detalle.
¿Qué es un bono?
Un bono es un instrumento de deuda común emitido por grandes corporaciones, gobiernos y agencias gubernamentales para recaudar capital para financiar proyectos. Los bonos actúan como pagarés entre el tenedor del bono y el emisor. El inversor (tenedor del bono) presta al emisor una suma de dinero a cambio de la promesa de reembolso en o antes de una determinada fecha de vencimiento. Los inversores reciben pagos periódicos de intereses sobre sus sumas invertidas.
Los bonos se consideran vías de inversión relativamente seguras, ya que están respaldados por activos tangibles del emisor. Los bonos corporativos o gubernamentales de alta calificación tienen poco riesgo de incumplimiento, pero ofrecen rendimientos más bajos que las obligaciones. Algunos tipos comunes de bonos disponibles para los inversores incluyen:
- Bonos de tasa fija
- Bonos de tasa variable
- Bonos con tasa de recompra
- Bonos convertibles
- Bonos de cupón cero
- Bonos puttables
¿Qué son las Obligaciones?
Una obligación es un tipo de instrumento de deuda no garantizado emitido por empresas privadas para recaudar capital para propósitos específicos, como financiar el costo de un proyecto futuro o financiar planes de expansión. Como instrumentos de deuda no garantizados, las obligaciones no están respaldadas por los activos físicos del emisor, lo que las hace inherentemente más riesgosas. En cambio, están respaldados por la solvencia y las calificaciones crediticias del emisor. El interés se paga en función de la tasa de cupón de una obligación, que puede ser fija o variable. Los tipos comunes de obligaciones incluyen:
- Obligaciones no garantizadas
- Obligaciones no convertibles
- Obligaciones convertibles
- Obligaciones garantizadas
- Obligaciones redimible
- Obligaciones irredimibles
Bonos vs. Obligaciones
De la discusión anterior, queda claro que existen varias diferencias entre bonos y obligaciones. Para ayudarte a comprender mejor estas disparidades, hemos resumido todas las diferencias entre bonos y obligaciones a continuación:
| Parámetro | Bonos | Obligaciones |
|---|---|---|
| Significado | Los bonos son instrumentos de deuda emitidos por corporaciones privadas y gobiernos con el respaldo de activos físicos o colaterales. | Las obligaciones son instrumentos de deuda emitidos por corporaciones privadas para recaudar capital sin el respaldo de activos físicos o colaterales. |
| Propietario | Los propietarios se conocen como tenedores de bonos. | Los propietarios se conocen como tenedores de obligaciones. |
| Duración | Los bonos son instrumentos de inversión a largo plazo con una duración más larga que las obligaciones. | Las obligaciones suelen tener una duración más corta que los bonos. |
| Colateral | Los bonos están garantizados por colateral de la entidad emisora. | Las obligaciones suelen ser no garantizadas, respaldadas por la solvencia del emisor. |
| Riesgos involucrados | Los bonos son inversiones relativamente seguras, ya que están respaldados por colateral. | Las obligaciones son más riesgosas, ya que generalmente carecen del respaldo de activos físicos. |
| Tasa de interés | Los bonos generalmente ofrecen una tasa de interés más baja debido al apoyo del colateral y la posibilidad de un reembolso futuro estable. | Las obligaciones ofrecen una tasa de interés más alta que los bonos debido al mayor coeficiente de riesgo. |
| Pago de intereses | Los pagos de los bonos se realizan sobre una base de acumulación. El monto de los intereses se paga sobre una base mensual, semestral o anual y no depende del desempeño de la empresa. | Los pagos se realizan de forma periódica, dependiendo del desempeño de la empresa. |
| Prioridad de liquidez | Los tenedores de bonos reciben la primera preferencia en términos de capital y pago de intereses cuando una empresa está al borde de la liquidación. | Los tenedores de obligaciones reciben una compensación después de los tenedores de bonos cuando una empresa liquida sus activos. |
¿Quién debería invertir en bonos y obligaciones?
Los bonos y las obligaciones son instrumentos financieros de bajo riesgo que favorecen los inversores reacios al riesgo. Estas inversiones son más adecuadas para inversores que buscan estabilidad y flujos de ingresos constantes en lugar de un crecimiento agresivo. De las diferencias entre bonos y obligaciones que se destacaron anteriormente, queda claro que los bonos atraen a inversores como los jubilados que valoran la preservación del capital y el flujo de ingresos fijos frente a una tasa de retorno relativamente más baja.
Los bonos también pueden ser una opción segura para los principiantes que recién comienzan en sus viajes de inversión. Alternativamente, las obligaciones pueden ser más adecuadas para los inversores que buscan mayores rendimientos y están dispuestos a asumir riesgos relativamente más altos. Son mejores opciones para inversores con un horizonte de inversión a corto plazo.
Comprender las diferencias entre bonos y obligaciones es crucial para los inversores que buscan diversificar sus carteras con activos de renta fija. Si bien ambos son instrumentos de deuda, los bonos están respaldados por colateral, mientras que las obligaciones carecen de respaldo de activos. Sin embargo, la seguridad adicional de un bono tiene un costo de mejores rendimientos. En otras palabras, con un mayor coeficiente de riesgo, las obligaciones ofrecen mejores potenciales de rendimiento que los bonos. En pocas palabras, si eres un inversor de bajo riesgo que busca un flujo de ingresos estable, opta por bonos. Si puedes evaluar la solvencia del emisor y tienes una mayor tolerancia al riesgo, invierte en obligaciones.
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