Frankfurt am Main se ha consolidado como el centro financiero líder en Alemania, atrayendo a un gran número de empresas del sector financiero y convirtiéndose en uno de los principales centros financieros internacionales del entorno. Su posición destacada se debe a la concentración de bancos, la bolsa de valores más grande de Alemania, su orientación internacional y su condición de sede de los organismos reguladores europeos.
Un viaje histórico por el desarrollo del centro financiero
La historia de Frankfurt como centro financiero se remonta a la Edad Media, cuando la ciudad se convirtió en un importante centro de comercio. Su ubicación estratégica en la intersección de importantes rutas comerciales a lo largo del río Meno y cerca del Rin, junto con su importancia política, contribuyeron a su desarrollo. En el siglo XII, Frankfurt se convirtió en la ciudad preferida de los reyes alemanes, y en 1356, la Bula de Oro la convirtió en un centro político clave. A partir de 1562, la ciudad albergó las coronaciones imperiales, lo que impulsó aún más el comercio y le otorgó importantes privilegios, incluyendo el derecho a acuñar moneda en 1330. La Feria de Frankfurt, mencionada por primera vez en documentos del siglo XI, se convirtió en un punto de encuentro para las relaciones comerciales con los principales centros comerciales de Europa.
El auge del comercio en Frankfurt dio lugar a una gran circulación de diferentes monedas, lo que condujo a prácticas fraudulentas y usureras debido a la falta de tipos de cambio fijos. En 1585, los comerciantes de la Feria de Frankfurt establecieron por primera vez tipos de cambio para las diferentes monedas y reglas para su comercio: la Bolsa de Frankfurt había nacido. La expansión del comercio fue paralela al desarrollo de los servicios financieros, y comerciantes y banqueros adinerados de los Países Bajos españoles (por ejemplo, las familias de Bary y de Neufville) encontraron un nuevo hogar en Frankfurt tras huir de la Contrarreforma española. A partir de mediados del siglo XVIII, el negocio de los bonos gubernamentales floreció en Frankfurt, y los principales banqueros de la ciudad (Bankhaus Bethmann, Bankhaus Metzler, M. A. Rothschild & Söhne) emitieron grandes bonos para Austria, Prusia y otros estados alemanes y europeos. En la década de 1830, se añadió el comercio de bonos para financiar la construcción de ferrocarriles. En 1854, se fundó el Banco de Frankfurt como banco privado de emisión de la ciudad libre de Frankfurt.
Con la anexión de Frankfurt a Prusia en 1866, el centro financiero perdió su importancia para el comercio de bonos. Tras la fundación del Imperio Alemán en 1871, Berlín se convirtió en el principal mercado de acciones. A finales del siglo XIX, los bancos de acciones de Berlín superaban con creces a los bancos privados de Frankfurt en cuanto a capital, y la Bolsa de Berlín se había convertido en la nueva bolsa de valores líder de Alemania. Algunos bancos privados que antes tenían una importancia significativa, como B.H. Goldschmidt, Erlanger & Söhne y M. A. Rothschild & Söhne, cerraron sus negocios o trasladaron su sede a Berlín.
Durante la crisis económica mundial de 1929, numerosos bancos de Frankfurt tuvieron que liquidarse. Durante el periodo del nacionalsocialismo a partir de 1933, las empresas bancarias de origen judío fueron "arianizadas" o liquidadas, entre ellas J. Dreyfus & Co., Lazard Speyer-Ellissen y Jacob S.H. Stern. La ciudad sufrió graves daños por los numerosos bombardeos aéreos a partir de 194Con el final de la guerra, Frankfurt comenzó su ascenso para convertirse de nuevo en el principal centro financiero alemán, ya que la capital, dividida en cuatro sectores, había dejado de ser una competencia. En 1947, el Consejo Económico de la Zona Económica Unida de la Bizona tuvo su sede en Frankfurt. En 1948, las potencias de ocupación aliadas fundaron allí el Banco de los Estados Alemanes. Este banco asumió la función del antiguo Banco Alemán del Reich como banco central de la República Federal de Alemania, fundada en 1949, y fue sustituido en 1957 por el Bundesbank, también con sede en Frankfurt. La proximidad al banco central llevó a otras instituciones bancarias a establecer sus sedes en Frankfurt: en 1957, se refundó el Deutsche Bank, que tras la Segunda Guerra Mundial se había dividido inicialmente en diez bancos regionales y posteriormente se había fusionado en tres institutos sucesores (con sedes en Hamburgo, Múnich y Düsseldorf), y se trasladó a Frankfurt. Ese mismo año, también se refundó el Dresdner Bank mediante la fusión de institutos sucesores y se trasladó a Frankfurt. En 1958, se creó el Commerzbank, pero su sede legal se trasladó a Düsseldorf. La tercera gran institución bancaria alemana centralizó su administración central en Frankfurt con la finalización del antiguo edificio de oficinas en 197No fue hasta 1991 cuando también trasladó su sede legal a Frankfurt.
El milagro económico alemán en las décadas de 1950 y 1960, junto con el rápido crecimiento de las relaciones económicas exteriores de la República Federal, aceleró enormemente el resurgimiento de Frankfurt como centro económico. La creciente internacionalización del centro financiero también se reflejaba en el número de bancos extranjeros representados: en 1967, por primera vez, había más bancos extranjeros en Frankfurt que en cualquier otra ciudad alemana. En 1956, la Bolsa de Valores de Frankfurt recibió autorización para negociar valores extranjeros, recuperando así su posición de liderazgo en Alemania. La década de 1970 fue un periodo de auge para la bolsa, ya que el mercado de los bonos extranjeros en marcos alemanes experimentó una gran expansión y aumentó la demanda de valores alemanes. A principios de la década de 1990, la competitividad de los mercados financieros alemanes se reforzó mediante varias leyes de promoción de los mercados financieros, lo que benefició especialmente al centro financiero de Frankfurt.
En 1998, se fundó el Banco Central Europeo (BCE) en Frankfurt como banco central común de los Estados miembros de la Unión Económica y Monetaria Europea. En 2004, le siguió el Comité de Supervisores Europeos para los Seguros y las Pensiones de Jubilación (CEIOPS).
La importancia de Frankfurt como centro financiero ha aumentado especialmente desde el inicio de la crisis de la deuda soberana en la zona euro en 2009 y la consiguiente estrecha cooperación en materia de política financiera en la zona euro. En 2011, el CEIOPS se convirtió en una autoridad supervisora (Autoridad Europea de Supervisión de Seguros y Pensiones de Jubilación, EIOPA) y se creó el Comité Europeo de Riesgos Sistémicos para la detección temprana, la prevención y el control de los riesgos sistémicos en el mercado financiero de la UE. Además, a partir del otoño de 2014, la supervisión de los grandes bancos sistémicos de la zona euro ya no estará a cargo de las autoridades supervisoras nacionales, sino directamente del BCE. Este mecanismo único de supervisión bancaria es el primer paso de la UE para crear una unión bancaria europea.
En marzo de 2014, representantes del Bundesbank y del Banco Popular de China firmaron una declaración de intenciones para la creación de un banco de compensación en Frankfurt, a través del cual se gestionarán las transacciones en la moneda china yuan. El yuan no es una moneda libremente negociable, y la mayor parte del comercio mundial se gestiona actualmente a través del centro financiero de Hong Kong. La ciudad financiera de Londres será el primer centro comercial europeo para el yuan chino.
Tras el referéndum sobre la salida del Reino Unido de la Unión Europea en junio de 2016, aumentaron los indicios de que varias instituciones financieras quieren trasladarse de Londres a otros países europeos. La nueva fecha límite para el Brexit ha dado a los bancos más tiempo para trasladarse a Frankfurt. Sin embargo, los planes de traslado básicos siguen en pie. Sin embargo, las expectativas iniciales de hasta 000 nuevos puestos de trabajo en instituciones financieras se han revelado demasiado optimistas; cuatro años después del referéndum, en junio de 2020, se habían trasladado a Frankfurt 31 nuevos bancos y 500 puestos de trabajo. Según Hubertus Väth, director general de Frankfurt Main Finance, si se produce el Brexit, se crearán otros 000 puestos de trabajo en el sector bancario.
Las instituciones que impulsan el éxito financiero de Frankfurt
El Bundesbank, el banco central de la República Federal de Alemania, tiene su sede en Frankfurt desde 195Con la creación del Sistema Europeo de Bancos Centrales y del Banco Central Europeo (BCE), la responsabilidad nacional de la política monetaria de los Estados miembros de la unión monetaria europea se trasladó al nivel comunitario. El BCE, responsable de la política monetaria de los 19 países de la eurozona, tiene su sede en Frankfurt desde 199Desde entonces, la ciudad se conoce como la "City of the Euro".
En Frankfurt tienen su sede los cuatro mayores institutos de crédito alemanes: Deutsche Bank, Commerzbank, KfW Bankengruppe y DZ Bank. Deutsche Bank y Commerzbank operan globalmente como bancos universales. El DZ Bank, el instituto central del sector financiero cooperativo, también está representado, al igual que el DekaBank, el gestor de activos central del grupo financiero Sparkassen. Entre las instituciones de crédito de derecho público se encuentran el KfW Bankengruppe, el Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba), el Rentenbank y la Frankfurter Sparkasse. La mayor institución bancaria directa alemana, ING-DiBa, también está representada. Otros bancos alemanes conocidos son el Bankhaus Metzler, Hauck & Aufhäuser, Bethmann Bank, Oddo BHF, Reisebank, Aareal Beteiligungen AG y el DVB Bank. Al 30 de junio de 2016, 199 bancos tenían su sede en Frankfurt, de los cuales 40 eran bancos nacionales y 159 extranjeros. Además, hay 33 bancos extranjeros con representación en Frankfurt. Entre los bancos extranjeros más conocidos se encuentran Credit Suisse, UBS, Bank of America, Morgan Stanley, Merrill Lynch, JPMorgan Chase, Bank of China, Société Générale, BNP Paribas y Barclays.
La adquisición de Sal. Oppenheim (Colonia) y del Postbank (Bonn) por parte del Deutsche Bank, así como la adquisición del Dresdner Bank, antes dirigido por Allianz SE de Múnich, por parte del Commerzbank, han fortalecido el centro financiero de Frankfurt en los últimos años. La crisis financiera a partir de 2007 ha afectado menos a Frankfurt que, por ejemplo, al centro financiero de Múnich, donde el BayernLB tuvo que ser apoyado con ayuda estatal y la Hypo Real Estate fue nacionalizada. En 2012, el Helaba se hizo cargo del negocio de la red de la WestLB (Düsseldorf), que se había disuelto, para las Cajas de Ahorros de Renania del Norte-Westfalia y Brandeburgo.
La Bolsa de Valores de Frankfurt (FWB), gestionada por Deutsche Börse AG, es, con diferencia, la bolsa de valores más importante de Alemania. Alrededor del 98% del comercio de acciones alemanas corresponde a la FWB y Xetra, el sistema de negociación electrónico de Deutsche Börse. Con cotizaciones de acciones por valor de 1,05 billones de euros (a 31 de diciembre de 2010), la Deutsche Börse es la tercera mayor bolsa de valores europea, tras la London Stock Exchange (2,6 billones de euros) y la filial europea de la NYSE Euronext estadounidense-europea (2,14 billones de euros).
Desde el 1 de mayo de 2002, la Autoridad Federal de Supervisión Financiera (BaFin), con sede en Frankfurt y Bonn, es responsable de la supervisión y el control de todos los ámbitos del sistema financiero alemán. La BaFin tiene 670 empleados en su sede de Frankfurt (a 31 de diciembre de 2016).
La Autoridad Europea de Supervisión de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA), con sede en Frankfurt, fue creada en 2011 por la Unión Europea como autoridad de supervisión para el sector de los seguros y las pensiones de jubilación.
El futuro de Frankfurt como centro financiero
Frankfurt no solo se ha convertido en un centro financiero de importancia mundial, sino que también se ha posicionado como un hub de innovación y tecnología. El auge de las Fintech, empresas que combinan la tecnología con los servicios financieros, ha encontrado en Frankfurt un terreno fértil. La ciudad cuenta con el TechQuartier, una iniciativa de startups y Fintechs con apoyo público y socios de la industria, las finanzas y la investigación.
Asimismo, la ciudad se está posicionando como un centro de inteligencia artificial (IA). El gobierno del estado de Hesse planea convertir Frankfurt en un punto de referencia internacional para la IA, con iniciativas que incluyen un centro (KI-Hub) para empresas tecnológicas, universidades e instituciones públicas, así como un DataLab que reunirá información financiera relevante de las autoridades de supervisión y regulación financieras europeas y nacionales.
Frankfurt es un centro de aprendizaje y desarrollo, con universidades públicas y privadas que ofrecen una amplia gama de programas en economía, finanzas y administración. Entre las más destacadas se encuentran la Universidad Goethe, que ha establecido un enfoque estratégico en la investigación financiera con su House of Finance, y la Frankfurt School of Finance & Management, una escuela de negocios de investigación.
El panorama futuro de Frankfurt se presenta brillante, con un sólido sistema financiero, una cultura de innovación en auge y un entorno educativo de primer nivel. La ciudad está bien posicionada para continuar su crecimiento como centro financiero líder en Europa y el entorno.
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