El euro (EUR) tuvo un 2022 turbulento, ya que los inversores buscaron seguridad ante la perspectiva de una grave recesión económica en Europa en medio de la guerra en curso en Ucrania, el aumento de los costos de endeudamiento y la persistente inflación alta.
A medida que avanzamos hacia 2023, el BCE subió la tasa clave en 50 puntos básicos en febrero y nuevamente en marzo de 202
Sin embargo, la suerte del euro puede estar cambiando. Durante las últimas cuatro semanas, el tipo de cambio EUR/USD ha subido un 5% y durante los últimos seis meses ha subido un 10%.
Los nuevos datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) publicados en marzo mostraron que el crecimiento en la zona euro se había expandido por segundo mes consecutivo, con un crecimiento que se aceleró a un máximo de ocho meses, ya que la renovada estabilidad en la producción manufacturera se acompañó de una mejora más sólida en la producción de servicios.
¿Cómo se negoció el euro en 2022?
EUR/USD tuvo una tendencia bajista constante durante el último año. Comenzó 2022 en $1370, luego subió a $1495 a principios de febrero, antes de caer a un mínimo de $0350 el 13 de mayo, niveles que no se veían desde enero de 201
Desde aquí, el par intentó recuperarse, subiendo a $0650 a principios de junio, antes de caer nuevamente y romper la paridad del euro con el dólar estadounidense el 13 de julio, marcando un mínimo de 20 años.
EUR/USD se recuperó a $036 el 11 de agosto, pero el crecimiento sería de corta duración. El par de divisas se deslizó bruscamente en el espacio de una semana, rompiendo la paridad una vez más el 22 de agosto.
Luego cayó por debajo de la marca de 99 centavos, alcanzando un mínimo de 20 años de $0.9881 el 5 de septiembre, ya que Rusia detuvo indefinidamente los suministros de gas a través de su principal gasoducto a Europa.
El par de divisas luego se embarcó en un repunte de cinco días impulsado por la subida de 75 puntos básicos del BCE, alcanzando un pico de $01977 el 12 de septiembre antes de deslizarse por debajo de la paridad una vez más, alcanzando un mínimo del año hasta la fecha de $0.9596 el 27 de septiembre.
EUR/USD cerró el año por encima de la paridad nuevamente en $0726, habiendo mantenido un crecimiento del 4% durante un período de tres meses.
¿Qué ha estado impulsando al euro?
Crecimiento e inflación en desaceleración
La inflación de la zona euro, medida por la inflación de los precios al consumidor, cayó al 5% en febrero, los datos muestran que bajó del 6% del mes anterior.
A pesar de esta caída, los analistas sugieren que todavía existe la necesidad de una postura más agresiva por parte del BCE y una posible moderación de las alzas de tasas por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos, lo que podría ser positivo para el euro.
Además, la amenaza de los altos precios de la energía en la zona euro también se ha atenuado, debido a un invierno suave en gran parte del norte de Europa.
"El euro está operando dentro de su rango de finales de diciembre, pero los datos entrantes desde principios de 2023 nos sugieren que debería ser más fuerte", dijo Steve Englander, jefe de investigación global de FX G-10 en Standard Chartered.
"Tanto la inflación subyacente de la zona euro como las sorpresas económicas han seguido fortaleciéndose, lo que facilita que el Banco Central Europeo mantenga un tono agresivo".
Los datos del PMI mostraron que el Índice de Producción Compuesta de la Eurozona fue de 52, frente a la cifra de 50.3 de enero. Este fue un máximo de ocho meses. La actividad comercial, para el mismo período, fue de 57, nuevamente, otro máximo de ocho meses.
Al comentar sobre los datos del PMI compuesto de la Eurozona, Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global Market Intelligence, dijo:
"Una expansión contundente de la actividad empresarial en febrero ayuda a aliviar las preocupaciones sobre una recesión de la eurozona, por ahora. Quedan dudas sobre la fortaleza subyacente de la demanda, especialmente porque parte del aumento de febrero parece haber sido impulsado por factores temporales, como un clima inusualmente cálido y una marcada mejora en los plazos de entrega de los proveedores, probablemente relacionado en parte con la reciente reapertura de China".
"Sin embargo, hay señales claras de que la confianza empresarial ha repuntado desde los mínimos vistos a fines del año pasado, impulsada por menos preocupaciones en el mercado energético, así como señales de que la inflación ha tocado techo y los riesgos de recesión se han atenuado".
Pronóstico del euro 2023
Para la UE en su conjunto, incluidos los países que no forman parte del euro, la previsión de crecimiento se elevó al 3% en 2022 (en comparación con el 7% de junio), pero se revisó a la baja al 0.3% en 202
Se espera que la economía de la eurozona experimente un declive a fines de año y hasta 2023, y muchos economistas esperan una recesión, ya que la alta inflación comprime los ingresos reales de los consumidores y los márgenes de las empresas.
Los economistas esperan que la economía de la región se contraiga un 0.4% en el cuarto trimestre de 2022 y un 0.3% en el primer trimestre de 2023, según un pronóstico de consenso de FactSet y citado por Xavier Fontdegloria de Dow Jones.
Los analistas de JP Morgan han pronosticado que el pronóstico de EUR/USD para 2023 lo verá alcanzar 10 en marzo de 2023, antes de caer a 08 en septiembre de 2023 y mantenerse en 08 en diciembre de 202
Los estrategas de FX de Morgan Stanley redujeron su pronóstico de fin de año para el USD en 2023 debido a la incertidumbre sobre la inflación. El nuevo pronóstico de Morgan Stanley sitúa a EUR/USD en 15 a finales de año, una revisión de su pronóstico anterior de 0
Los estrategas de Bank of America (BoA) son más optimistas y creen que el EUR se fortalecerá frente al dólar en 202
"Esperamos que EURUSD se fortalezca a 10 a finales de 2022, pero con muchos riesgos. EURUSD ya se ha movido al pronóstico de consenso de fin de 2023 y muy cerca del nuestro. La periferia sigue siendo una preocupación para el EUR, ya que el BCE ahora se ha vuelto agresivo. Los precios de la energía podrían aumentar nuevamente. La guerra en Ucrania sigue siendo una incógnita conocida. La reapertura de China está resultando desafiante", escribieron los estrategas de BoA a los clientes.
Desde el punto de vista de la valoración, el EUR está "infravalorado", agregaron los estrategas.
Aumentos de tasas del Banco Central Europeo
En la reunión del BCE de junio, los responsables políticos se comprometieron previamente a una subida de tipos, la primera en más de una década, ya que la presidenta del banco central, Christine Lagarde, así como los responsables políticos de la institución, buscaban combatir la inflación.
En su primera reunión de 2023, el 2 de febrero, el BCE subió las tres tasas en otros 50 puntos básicos. El alza llevó la facilidad de depósito al 5%, la tasa de refinanciación al 3% y el préstamo marginal al 25%, un nivel que no se veía en 14 años.
Según un comunicado de prensa del BCE, el banco continuará tomando medidas agresivas para combatir la inflación, lo que podría indicar un posible apoyo al euro:
"El Consejo de Gobierno seguirá en el camino de aumentar las tasas de interés significativamente a un ritmo constante y manteniéndolas en niveles que sean suficientemente restrictivos para asegurar un retorno oportuno de la inflación a su objetivo a mediano plazo del 2%. En consecuencia, el Consejo de Gobierno decidió hoy aumentar las tres tasas de interés clave del BCE en 50 puntos básicos y espera aumentarlas aún más. En vista de las presiones inflacionarias subyacentes, el Consejo de Gobierno tiene la intención de aumentar las tasas de interés en otros 50 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria en marzo y luego evaluará la trayectoria posterior de su política monetaria".
Crisis energética
El euro cayó por debajo de la marca de 99 centavos el 5 de septiembre, ya que Rusia exacerbó la crisis energética del continente al cerrar su principal arteria de gas a Europa, el gasoducto Nord Stream 1, preparando así el escenario para un invierno frío para las empresas y los hogares de la región.
Sin embargo, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) anunció en enero de 2023 que Europa había logrado un "progreso impresionante" en 2022 para reducir su dependencia de los suministros de gas ruso y asegurarse de que tenía suficiente gas en almacenamiento.
Pero el peligro persiste. Las entregas de gas ruso podrían ser "considerablemente más bajas" en 2023, o caer a cero. Esto podría crear una brecha aún mayor en los suministros de gas europeos y mundiales que en 202
La competencia por los suministros de gas natural licuado (GNL) también podría aumentar, si la demanda de China repunta. Tampoco hay garantía de que las temperaturas invernales suaves de Europa continúen.
Como resultado, la Unión Europea podría enfrentar una escasez de 30 mil millones de metros cúbicos de gas natural en 202
Pronóstico del euro: Predicción de precios para 2023 y más allá
Dada la inflación creciente, las expectativas de crecimiento en desaceleración y el hecho de que el BCE está comprometido a seguir subiendo las tasas, ¿a dónde ven los analistas que irá el euro en los próximos meses y años?
En su análisis de divisas del 8 de febrero, Francesco Pesole, de ING Group, creía que el par EUR/USD podría caer en el futuro cercano:
"Creemos que son posibles nuevas exploraciones por debajo de 0700 en los próximos días, pero parece que dependerán principalmente de los movimientos del dólar".
En una visión general más amplia de los mercados de divisas en 2023, Pesole, Chris Turner y Frantisek Taborsky de ING dijeron que EUR/USD marcaría la pauta para las monedas europeas en el próximo año, potencialmente terminando el año en la marca de la paridad:
"Los mercados de divisas en 2023 verán menos tendencias y más volatilidad. Decimos esto porque las condiciones no parecen estar listas para una tendencia clara del dólar, ni una caída del dólar 'risk-on' ni un repunte del dólar 'risk-off'. Y los bancos centrales que ajustan las condiciones de liquidez a través de tasas de política más altas y la reducción de los balances solo exacerbarán los problemas de liquidez ya presentes en los mercados financieros. La volatilidad se mantendrá alta.
La desaceleración de la actividad global y el crecimiento del volumen de comercio por debajo del 2% probablemente limitarán las ganancias de las monedas procíclicas en 202EUR/USD podría estar terminando el año cerca de 00. Si la correlación positiva entre los bonos y los mercados de acciones se rompe el próximo año, es probable que sea a través de un repunte del mercado de bonos. Nuestro pronóstico para los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años en 75% a fin de año argumentará que USD/JPY esté operando en 130 o menos.
EUR/USD marcará la pauta para las monedas europeas en general".
ING recientemente ajustó sus pronósticos de EUR/USD, proyectando que el par se negocie en:
$08 para el primer trimestre de 2023
$13 para el segundo trimestre de 2023
$15 para el tercer trimestre de 202
$12 para el cuarto trimestre de 202
$15 para el primer trimestre, segundo trimestre y cuarto trimestre de 202
En su Daily FX Update del 8 de febrero, Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank, comentó:
"Las pérdidas de EURUSD parecen estar estabilizándose alrededor del punto 07, ya que los mercados reflexionan sobre las recientes ganancias del USD y la perspectiva de la política en la Eurozona y los Estados Unidos. Creemos que el mensaje relativamente agresivo del BCE servirá para mantener al EUR respaldado en el corto plazo y que las pérdidas en el área 07 pueden brindar una oportunidad para que los cazadores de gangas intervengan para restablecer las posiciones largas que fueron exprimidas por la volatilidad de la semana pasada".
Técnicamente, Osborne era neutral con respecto al par, diciendo: "El EUR formó una fuerte vela 'doji' (estancamiento) justo alrededor de la prueba de ayer de la MA de 55 días (0671). La aparición de la señal en un punto de referencia relativamente influyente y ampliamente seguido merece atención. La venta del EUR al menos se ha estabilizado; las ganancias intradía a través de 0765/70 deberían ver a la spot obtener un poco más de apoyo hacia 08".
En su Pronóstico Preciso para 2023, la empresa alemana Heraeus, en colaboración con SFA Oxford, dijo lo siguiente sobre la perspectiva de EUR/USD:
"El período de fortaleza del dólar puede estar llegando a su fin. El dólar estadounidense se fortaleció significativamente durante 2022, pero históricamente el dólar no ha mantenido ganancias tan grandes. Después de que el euro se fortaleció ligeramente a 15 a principios de 2022, el dólar tomó la delantera, con el euro cayendo por debajo de la paridad por primera vez en julio y alcanzando un mínimo de 0.97 en septiembre.
El próximo año, se espera que el euro se fortalezca y se negocie entre 12 y 0.9A corto plazo, el euro podría depreciarse un poco más, ya que es probable que la Fed aumente las tasas aún más. Sin embargo, considerando la tendencia histórica del euro a recuperarse después de depreciaciones rápidas y significativas frente al dólar, es probable que el euro se aprecie frente al dólar el próximo año".
Al 8 de febrero, el pronosticador basado en algoritmos Wallet Investor predijo que el par podría negociarse a una tasa máxima de $084 para marzo de 202El pronóstico del euro de la plataforma para 2023 vio que el par experimentó una posible disminución y se negoció a un promedio de $064 para diciembre.
Pronóstico del euro 2025
A más largo plazo, su pronóstico del euro para 2025 vio que la tasa caía para llegar a un promedio de $022 a finales de año.
El pronóstico de AI Pickup para 2023 vio que el par EUR/USD promediaba alrededor de $17, antes de subir a $29 en 2024, $37 en 2025 y $42 en 202El pronóstico del euro de la plataforma para 2030 sugirió un tipo de cambio de EUR/USD de $16, esperando que el par continúe subiendo en los años posteriores a 202Pronosticó que la tasa podría promediar $19 en 2031 antes de subir a $35 en 203
Cuando se observan los pronósticos del EUR, recuerde que los analistas pueden y de hecho cometen errores en sus predicciones. Siempre realice su propia investigación y considere las últimas tendencias y noticias del mercado, el análisis técnico y fundamental y la opinión de expertos antes de tomar cualquier decisión de inversión. Nunca invierta dinero que no pueda permitirse perder.
Consultas habituales
¿Subirá o bajará EUR USD?
Pivotes diarios: (S1) 0876; (P) 0897; (R1) 0911; Más…
La caída de EUR/USD desde 1213 está en progreso y el sesgo intradía sigue siendo bajista. Esta disminución se considera como la tercera parte del patrón correctivo desde 127Se vería una caída más profunda hasta el 68% de retroceso de 0447 a 1213 en 0740 a continuación. Al alza, por encima de la resistencia menor de 0953, el sesgo intradía se volverá neutral y provocará consolidaciones primero, antes de organizar otra disminución.
En general, el rechazo de la resistencia de 1274 sugiere que el patrón correctivo desde 1274 (máximo de 2023) aún no se ha completado. En cambio, la disminución desde 1213 podría ser otra parte descendente. Una ruptura sostenida de la EMA de 55 semanas (ahora en 0877) validará este caso y provocará una caída más profunda hacia el soporte de 0447 nuevamente. Pero la disminución debería estar contenida por el 50% de retroceso de 0.9534 (mínimo de 2022) a 1274 en 040
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