Bitcoin y el oro han sido comparados como inversiones durante años, debido a su capacidad para actuar como un hedge contra la inflación. En este artículo, comparamos los dos a través de varias características y funciones del dinero.
Bitcoin y el Oro como un Hedge contra la Inflación
Una de las propiedades clave de Bitcoin es su absoluta escasez. El suministro finito de 21 millones significa que su valor puede aumentar indefinidamente. El suministro no se puede aumentar a menos que la gran mayoría de la red esté de acuerdo con ello en un hard fork.
La función de Bitcoin como hedge contra la inflación se demostró con mayor precisión durante los cierres de Covid de 2020-202Su precio subió significativamente ante la noticia de que los gobiernos imprimirían dinero para compensar el costo de los cierres.
El oro, por otro lado, es relativamente escaso, ya que se sigue extrayendo más oro cada día, se descubren nuevas reservas de oro cada año y hay cantidades futuras desconocidas que pueden obtenerse a través de la minería espacial. Este problema se extiende también a otros metales escasos.
En la práctica, el oro puede actuar como un hedge contra la inflación hasta cierto punto, pero no ha podido igualar el crecimiento explosivo de la oferta monetaria.
En términos ajustados por inflación, el oro nunca logró superar su valor máximo que se estableció en 1980.
Esto no significa que el oro sea una mala inversión, pero es importante comparar su valor percibido actual con su valor histórico real. Décadas de inflación monetaria han distorsionado esta perspectiva.
Bitcoin y el Oro como una Inversión
La escasez absoluta vs relativa de Bitcoin vs oro juega un papel importante en la forma en que se comparan como oportunidades de inversión.
El atractivo de Bitcoin es que su suministro tiene un límite, es fácil de comprar y vender en cantidades precisas, su validez se puede verificar de forma fácil y económica por cualquier persona que utilice un nodo Bitcoin y su utilidad es digital y, por lo tanto, sigue expandiéndose. Además, Bitcoin no puede ser confiscado si se guarda adecuadamente en autocustodia.
El atractivo del oro es que tiene un historial más largo y algunos usos industriales, pero el costo de la verificabilidad es alto y es imposible auditar el suministro exacto.
Tanto Bitcoin como el oro tienen sus propios desafíos únicos cuando se trata de almacenar estas inversiones de forma segura. En algunos casos, se utilizan terceros, lo que tiene ventajas e inconvenientes. La autocustodia también tiene costos e inconvenientes asociados.
Bitcoin y el Oro como Medio de Intercambio
La verificabilidad, la portabilidad y la divisibilidad de Bitcoin lo han convertido en una alternativa de transacción eficiente a las monedas fiduciarias. Sus efectos de red son fuertes y su liquidez continúa extendiéndose por todo el entorno.
El oro es poco práctico como medio de intercambio; carece de la divisibilidad, la portabilidad y los efectos de red para ser efectivo para fines de transacción. Cruzar fronteras con grandes cantidades de oro es inviable y conduce a la confiscación.
Los Riesgos de la Centralización y la Confiscación
La red Bitcoin está descentralizada. Ningún gobierno, entidad o individuo puede controlar el suministro de bitcoin o prohibir que nadie realice transacciones o compre bitcoin. La naturaleza descentralizada de bitcoin también elimina el potencial de un único punto de falla en la red.
Varios gobiernos nacionales, incluidos India, China, Turquía y Nigeria, han intentado prohibir Bitcoin. Sin embargo, ningún gobierno ha tenido éxito, y en la mayoría de los casos, los intentos de los gobiernos de prohibir o confiscar bitcoin han llevado a un mayor uso de la moneda dentro de sus fronteras.
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La extracción y venta de oro está casi monopolizada por varias grandes corporaciones multinacionales. El suministro de oro puede verse interrumpido por disputas internas corporativas, protestas por los derechos laborales y conflictos nacionales o internacionales. Además, se han documentado muchas violaciones de los derechos laborales y las regulaciones ambientales asociadas con las operaciones de extracción de oro.
Existe un precedente histórico para que los gobiernos nacionales confisquen con éxito el oro de propiedad privada. El gobierno de Estados Unidos confiscó el oro de propiedad privada en 1933 para eliminar el patrón oro y apuntalar artificialmente el valor del dólar durante la Gran Depresión. El oro ha sido confiscado en masa en muchos países del entorno, incluida la China comunista, el Reino Unido y la Rusia soviética.
El oro es inherentemente más susceptible a la confiscación debido a su naturaleza física. El oro es pesado y visible, lo que dificulta su aseguramiento, transporte y ocultación de posibles expropiadores. Por lo tanto, la gran mayoría del oro se mantiene con custodios como los bancos. Estos bancos están sujetos a regulaciones y acciones legales, lo que los hace fáciles de coaccionar.
Por otro lado, Bitcoin no es físico, y demostrar que un individuo posee bitcoin es bastante difícil. Bitcoin se puede autocustodiar fácilmente, lo que hace que la confiscación masiva sea extremadamente ineficiente. Bitcoin solo se puede mover con la clave privada correcta, que un propietario de bitcoin puede ocultar o negar conocimiento de más fácilmente que con el oro.
Como resultado de estas diferencias, y en parte debido a cuánto tiempo ha existido el oro, una parte mucho mayor de todo el oro está en manos de los gobiernos que en el caso de sus tenencias de bitcoin a través de confiscaciones de varias empresas.
Divisibilidad y Portabilidad de Bitcoin vs Oro
Un solo bitcoin es divisible en 100 millones de satoshis, similar a cómo un dólar se puede dividir en 100 centavos. La divisibilidad de bitcoin permite su uso para realizar transacciones en pequeñas cantidades a un valor bajo, incluso cuando el precio de un bitcoin aumenta. Por otro lado, el oro es difícil de dividir en pequeñas cantidades gastables. A menudo, el oro se almacena como un lingote por un valor de entre $2,000 y $600,000. Para gastar oro, un individuo tendría que fundir la barra, incurriendo en costos adicionales antes de poder gastar el oro.
Una de las mejoras más exitosas de Bitcoin sobre el oro es su portabilidad. Debido a su naturaleza digital, bitcoin se puede almacenar en una billetera de software o en una unidad flash. Usando la Red Lightning, una capa construida sobre la cadena de bloques, las transacciones pueden ocurrir casi instantáneamente, en cualquier momento, sin demoras o tarifas asociadas con las transacciones mediadas por terceros.
El oro es extremadamente difícil de mover. Su peso y falta de divisibilidad afectan significativamente su portabilidad. El oro se almacena con mayor frecuencia en una caja fuerte personal o en una caja de seguridad en un banco, lo que conlleva un riesgo y costos de contraparte no despreciables.
Impacto ambiental de Bitcoin vs Oro
Bitcoin recibe muchas críticas por su impacto ambiental percibido, pero en la práctica, Bitcoin utiliza principalmente energía varada que de otra manera se desperdiciaría al ser descargada. Esto a su vez reduce el costo de la electricidad para los consumidores, ya que las empresas eléctricas generan más ingresos. Al mismo tiempo, la minería de Bitcoin incentiva el lanzamiento de la generación de energía renovable en lugares que carecen de una demanda constante para que estos modelos sean viables.
Mientras tanto, la extracción de oro es increíblemente destructiva para los entornos físicos. Puede conducir a la contaminación a gran escala tanto de la tierra como del agua, y de cualquier persona o cosa que habite esas áreas.
Bitcoin y el oro se comparan comúnmente, pero Bitcoin ha mejorado el oro como hedge contra la inflación y como medio de intercambio en muchos sentidos. El suministro de bitcoin es absolutamente finito, mientras que el oro solo es relativamente escaso. La autenticidad y el historial de transacciones de bitcoin son fácilmente verificables por cualquier individuo, mientras que auditar el suministro de oro y autenticar cualquier oro es prohibitivo en cuanto a costos y tiempo, si es que es posible.
Ningún gobierno ha confiscado o prohibido con éxito bitcoin en masa, mientras que Estados Unidos y muchos otros gobiernos históricamente se han apoderado del oro de propiedad privada. Finalmente, bitcoin ofrece una divisibilidad y portabilidad superiores a cualquier moneda, pero especialmente al oro.
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